Les investisseurs devraient examiner tous les outils à leur disposition, pas seulement ceux auxquels ils sont habitués

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Il existe tellement de stratégies d’investissement différentes qu’il peut parfois être difficile pour l’investisseur moyen de décider de la meilleure façon d’investir pour son avenir.

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Par exemple, certains prônent les avantages des fonds négociés en bourse passifs à faibles frais, tandis que d’autres préfèrent une gestion active, soit par la sélection de titres, soit par la répartition tactique des actifs. Ensuite, il y a ceux qui vivent et meurent grâce au revenu des actions, choisissant de surmonter les hauts et les bas à court terme pour obtenir un bon dividende d’entreprise fiscalement avantageux.

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Il y a aussi une bataille sans fin entre ceux qui investissent dans des entreprises à forte croissance contre les investisseurs de valeur et ceux qui font un mélange des deux appelé GARP, ou croissance à un prix raisonnable. Certains préfèrent utiliser des alternatives telles que des obligations et des dérivés structurés neutres sur le marché, résistants aux intempéries et à faible volatilité, tandis que d’autres évitent les marchés publics, préférant les opportunités à plus long terme offertes par les marchés des capitaux privés et des obligations privées.

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Après 20 ans dans l’entreprise, j’ai constaté que certaines stratégies fonctionnent bien dans certains environnements de marché tandis que d’autres peuvent parfois être plus difficiles. Cependant, à plus long terme, il n’y a vraiment pas de solution miracle qui fonctionne dans toutes les situations, malgré ce que certains vous diront.

Par conséquent, en tant que gestionnaire de portefeuille, nous préférons résister à la nature binaire et dualiste du « j’ai raison et vous avez tort » et chercher plutôt des moyens d’améliorer constamment nos chances de répondre aux besoins de nos clients, y compris même en explorant certaines des idées qu’eux et d’autres nous lancent.

Le problème dont je suis parfois témoin, c’est lorsque les gestionnaires de placements attaquent les stratégies qui diffèrent des leurs. C’est presque comme si une approche et une philosophie d’investissement particulières se transformaient en un système de croyances qui tentait ensuite de convertir les investisseurs en critiquant ceux qui font les choses différemment. C’est vraiment dommage de voir cela se produire étant donné que tous les gestionnaires de portefeuille essaient essentiellement d’atteindre la même chose : faire de l’argent pour leurs clients.

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Nous, par exemple, n’investissons pas beaucoup dans les marchés privés, mais j’ai écrit sur leur utilité dans la construction de portefeuille. Du point de vue du timing, je les ai comparés à des actifs similaires cotés en bourse dont le prix est fortement réduit, il est donc plus logique de les posséder à ce moment-là. Cela ne signifie pas que tous les privés sont de mauvais véhicules d’investissement dans votre portefeuille puisqu’il y a aussi des périodes où ils sont mieux valorisés que des actifs publics similaires.

Pourtant, j’ai lu des articles de gestionnaires critiquant l’utilisation de certains produits d’investissement qui sont différents de leur propre style. Apparemment, il n’y a qu’une seule façon – leur façon – de générer des rendements et ceux qui font autrement sont en quelque sorte trompés et embobinés.

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Nous préférons adopter une approche agnostique de la gestion de portefeuille en utilisant tous les outils disponibles pour aider nos clients à atteindre leurs buts et objectifs tout en minimisant les risques autant que possible. On pourrait penser que plus on a d’outils à sa disposition, mieux c’est.

Cela signifie également supprimer l’analyse comparative de l’équation, car le type d’indice que vous comparez vous-même pourrait vous inciter à faire des choses telles que la performance à la recherche de rendements à court terme. Nous préférons une approche basée sur les objectifs ou la détermination du rendement dont vous avez besoin pour atteindre vos buts et objectifs financiers indépendamment de tout le monde.

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Au lieu de critiquer des stratégies que nous ne déployons peut-être pas actuellement, nous les examinons activement pour voir si elles valent la peine d’être ajoutées à nos portefeuilles. Faire autrement, c’est laisser votre ego vous empêcher de vous améliorer et de devenir un meilleur investisseur.

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une clientèle privée et une société d’investissement institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles discrétionnaires à gestion des risques, l’audit/la surveillance des investissements et la fiscalité avancée, la succession et la richesse. planification.

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