Les investisseurs accumulent des liquidités et abandonnent des actions au milieu des craintes de récession aux États-Unis

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Les investisseurs accumulent des liquidités et se cachent dans les bons du Trésor américain alors qu’ils se débarrassent des actions alors qu’ils craignent que l’économie américaine ne se dirige vers une récession.

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Près de 63 milliards de dollars ont été versés en espèces au cours de la semaine du 6 juillet, tandis que les fonds d’actions mondiales ont enregistré des rachats de 4,6 milliards de dollars, selon une note de Bank of America Corp. citant les données de l’EPFR Global. Les fonds d’actions américains ont encore connu leur deuxième semaine d’ajouts, tandis que les obligations mondiales ont enregistré leurs plus gros afflux en 14 semaines à 2,4 milliards de dollars grâce à l’achat de bons du Trésor et de dette publique, a déclaré Bank of America.

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« La simple vérité demeure que le second semestre sera probablement celui d’un ralentissement de la croissance et d’une hausse des taux », ont écrit les stratèges dirigés par Michael Hartnett dans la note, ajoutant que le risque d’un choc de crédit était élevé.

Les actions américaines tentent de se redresser après leur pire premier semestre depuis 1970 sur l’optimisme que l’inflation pourrait atteindre un pic. Mais des stratèges comme Bank of America et Morgan Stanley ont averti que le ralentissement de la croissance économique mondiale pourrait être pire que prévu, ajoutant de la pression sur l’indice S&P 500 au second semestre. Les inquiétudes concernant la hausse des taux sont également de retour sur la table avec deux des décideurs politiques les plus bellicistes de la Réserve fédérale soutenant une autre hausse de 75 points de base ce mois-ci.

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Hartnett a déclaré que le S&P 500 était susceptible d’être limité à 3 800-4 200 cet été plutôt que de voir un rebond continu. «Les marchés baissiers se terminent par une récession ou un événement qui amène la Fed à inverser sa politique; nous disons marché baissier pendant la pause estivale, et le baissier n’est pas terminé et Big Low n’a pas encore été atteint », a écrit le stratège.

Par style de négociation parmi les actions, les grandes capitalisations américaines et les actions de croissance ont enregistré des entrées, tandis que la valeur et les petites capitalisations américaines ont enregistré des sorties au cours de la semaine. Les soins de santé et les services publics ont mené les entrées parmi les secteurs, tandis que les matériaux et l’énergie ont enregistré les sorties les plus importantes, les matières premières ayant reculé.

« Récit d’été de la récession du second semestre et des baisses de taux de la Fed en 2023, grande rotation de l’inflation (matières premières) à la déflation (technologie) des actifs », a écrit Hartnett.