Les insolvabilités resteront plus élevées en 2024 alors que l’économie se normalise après les creux de la pandémie : experts

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Les faillites d’entreprises resteront probablement élevées tout au long de 2024, estiment les experts, alors que l’économie rattrape son retard après les niveaux historiquement bas de la pandémie.

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« Nous avons eu… tant d’années de dépôts artificiellement bas. Nous avons pas mal de rattrapage à faire », a déclaré Natasha MacParland, associée chez Davies Ward Phillips & Vineberg LLP.

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La pandémie a vu un niveau historiquement bas de dossiers d’insolvabilité – qui incluent des procédures de faillite et de restructuration – alors que les soutiens gouvernementaux sont entrés en vigueur, mais en 2023, les choses ont commencé à se normaliser, a déclaré MacParland. Cette tendance se poursuit jusqu’en 2024.

Les insolvabilités d’entreprises en 2023 ont augmenté de 41,4 % par rapport à 2022, selon les données du Bureau du surintendant des faillites. Par rapport à 2019, ils ont augmenté de près de 31 pour cent.

À un moment donné au cours du second semestre 2023, les insolvabilités d’entreprises ont commencé à dépasser les niveaux d’avant la pandémie, soit 2019. Mais ce n’est pas nécessairement une chose inquiétante, a déclaré MacParland.

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«J’aurais été inquiet si tout d’un coup il y avait un déluge de dossiers. Mais il me semble que c’est ce à quoi je m’attendais », a-t-elle déclaré.

Elle a également noté que 2019 a été une année plus douce pour les dossiers d’insolvabilité et qu’un certain niveau d’insolvabilité est sain pour l’économie.

L’insolvabilité, à laquelle une entreprise est souvent confrontée lorsqu’elle est incapable de payer ses dettes et autres dépenses, comprend à la fois les faillites et les propositions. Les faillites signifient la fermeture de l’entreprise, tandis qu’une proposition offre un moyen de se restructurer.

Le soutien du gouvernement et la patience des prêteurs ont maintenu les niveaux d’insolvabilité des entreprises à un niveau bas pendant plusieurs années, plus longtemps que ne l’avaient prévu les observateurs du secteur, a déclaré Dina Kovacevic, rédactrice en chef de la publication spécialisée Insolvency Insider.

« En 2023, nous avons vu les niveaux d’insolvabilité commencer à augmenter, les entreprises n’étant pas en mesure de rembourser leurs prêts COVID. Les prêteurs ont commencé à devenir un peu plus impatients », a déclaré Kovacevic.

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Elle convient que ces chiffres élevés sont un signe de normalisation.

«Je ne pense pas qu’il y ait lieu de s’inquiéter à ce stade. Je pense que les chiffres que nous observons ne sont toujours pas supérieurs à ce à quoi nous nous attendions. Au contraire, ils sont encore plus bas », a-t-elle déclaré.

« Même si nous avons constaté une augmentation au cours de la période post-pandémique, il n’y a toujours pas eu le grand bang de faillites auquel tout le monde s’attendait depuis le début de la pandémie. »

Certaines entreprises fermées étaient peut-être en difficulté avant le COVID-19, a déclaré Kovacevic, tandis que d’autres sont probablement dans des secteurs touchés de manière disproportionnée par la pandémie, comme les détaillants et les restaurants.

En 2024, MacParland et Kovacevic s’attendent à ce que la normalisation se poursuive, les niveaux d’insolvabilité restant probablement plus élevés qu’avant la pandémie – même si, bien sûr, les choses pourraient changer en fonction de l’évolution globale de l’économie.

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Kovacevic a ajouté que les chiffres pourraient commencer à diminuer à la fin de 2024, plus près des niveaux d’avant la pandémie.

Les procédures en vertu de la LACC, qui sont similaires aux propositions de faillite mais concernent les entreprises dépassant une certaine taille, ont également considérablement augmenté en 2023, a déclaré Kovacevic.

Janvier, le mois le plus récent pour lequel des données sont disponibles, a vu une augmentation d’une année sur l’autre des insolvabilités d’entreprises, qui ont plus que doublé par rapport à janvier 2023. Elles représentaient également plus du double des chiffres de janvier 2020, avant le début de la pandémie.

La Fédération canadienne de l’entreprise indépendante a déclaré que la date limite de la mi-janvier pour que les entreprises soient admissibles à une remise partielle des prêts liés à la pandémie a probablement joué un rôle majeur dans l’augmentation des insolvabilités d’entreprises ce mois-là.

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Les entreprises étaient déjà aux prises avec l’inflation, des pénuries de main-d’œuvre, des taux d’intérêt plus élevés et des dépenses de consommation plus faibles, a déclaré Simon Gaudreault, économiste en chef et vice-président à la recherche de la FCEI. Cette date limite a probablement été « la goutte d’eau qui a fait déborder le vase », a-t-il déclaré.

Kovacevic a déclaré qu’il n’y avait probablement pas une seule raison à la hausse de janvier, mais que certaines entreprises pourraient avoir été déçues par la période des fêtes.

Les petites entreprises sont probablement à l’origine de l’augmentation des taux de dépôt, selon un rapport du cabinet MacParland. La proportion de faillites par rapport aux propositions a augmenté, ce qui indique qu’il y a potentiellement moins d’options de refinancement pour les entreprises et que les petites entreprises déposent probablement plus de demandes que les grandes.

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«Il est parfois difficile de déterminer exactement ce qui se passe à partir des statistiques, car on peut également recourir à des propositions de liquidation. … Mais cela pourrait indiquer, compte tenu des taux d’intérêt, que les entreprises ne sont pas en mesure de se refinancer sur une base logique », a déclaré MacParland.

Les petites entreprises ont moins de marge de manœuvre pour se restructurer, a déclaré MacParland, et beaucoup ne déposent pas de déclaration du tout, choisissant simplement de fermer leurs portes.

« Ils ne peuvent pas déposer de plainte, ils peuvent simplement fermer boutique », a convenu Kovacevic.

Le rapport Davies a examiné les données de Statistique Canada estimant les fermetures d’entreprises et a révélé que le nombre de fermetures d’entreprises par mois était plus élevé au cours de la seconde moitié de 2023 que dans la première.

« Cette différence peut indiquer une pression accrue à laquelle sont confrontées les entreprises en raison de périodes prolongées d’incertitude économique et de pressions inflationnistes », indique le rapport.

Il y a également eu une baisse des ouvertures d’entreprises en novembre, note le rapport.

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