Les frais bancaires pour la dette verte dépassent le financement des combustibles fossiles

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C’est officiel. Pour la première fois depuis le dévoilement de l’accord de Paris sur le climat en 2015, les banques ont perçu plus de commissions pour l’organisation des ventes et des prêts d’obligations vertes qu’elles n’en ont fait pour aider les entreprises de combustibles fossiles à lever des fonds sur les marchés de la dette.

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Certes, le décompte final pour 2021 était incroyablement proche. Dans l’ensemble, les banques ont empoché environ 3,4 milliards de dollars US grâce à des accords de dette labellisés verts, contre 3,3 milliards de dollars US grâce à leur travail avec les sociétés pétrolières, gazières et charbonnières, selon les données compilées par Bloomberg. Pour le contexte, en 2020, la répartition était de 1,9 milliard de dollars US pour les énergies vertes et de 3,7 milliards de dollars US pour les combustibles fossiles.

La question maintenant (du moins pour les moins cyniques d’entre nous) est de savoir si les banques sont réellement intéressées à aider les entreprises et les gouvernements à faire la transition vers les technologies propres et l’efficacité énergétique ? Ou profitent-ils simplement d’un marché où ils peuvent actuellement gagner des honoraires élevés – un marché où, par coïncidence, la transparence n’est pas encore arrivée et le greenwashing est endémique ?

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Aucune banque ne se démarque plus que JPMorgan Chase & Co. en tant que baromètre de la direction que prend le secteur des services financiers en matière de dette annoncée comme verte ou durable.

En 2021, la banque basée à New York s’est classée n°2 des commissions perçues pour l’organisation de ventes et de prêts d’obligations labellisées vertes, avec un chiffre d’affaires estimé à 159,2 millions de dollars, juste derrière BNP Paribas SA :

Redevances vertes 2021 :

BNP Paribas 159,6 millions de dollars
JPMorgan 159,2 millions de dollars
Crédit Agricole 123,8 millions de dollars
Citigroup 121 millions de dollars
Deutsche Bank 105,9 millions de dollars

Cependant, JPMorgan est resté le premier arrangeur de transactions de dette pour les entreprises de combustibles fossiles, les principaux auteurs du réchauffement climatique, générant encore plus de frais (226 millions de dollars) grâce à son travail avec les secteurs du pétrole, du gaz et du charbon, selon les données de Bloomberg :

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Frais de dette liés aux combustibles fossiles 2021 :

JPMorgan 226 millions de dollars
Citigroup 154,9 millions de dollars
Banque Royale du Canada 128,3 millions de dollars
Banque d’Amérique 113,5 millions de dollars
Wells Fargo 93 millions de dollars

Malgré son rôle lucratif dans l’aide aux entreprises les plus responsables de la crise climatique, JPMorgan a déclaré dans un communiqué qu’il s’était engagé à « étendre et commercialiser les technologies critiques » nécessaires à la transition vers une économie à faible émission de carbone. JPMorgan a souligné une autre promesse faite l’année dernière : un objectif de développement durable de 2 500 milliards de dollars, dont 1 000 milliards de dollars pour financer des activités liées à l’environnement. Entre autres engagements, la banque a également fixé à 2030 l’échéance des objectifs de réduction des émissions de carbone dans les secteurs du pétrole et du gaz, de l’électricité et de la fabrication automobile.

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Cette semaine, JPMorgan a annoncé avoir embauché Ben Ratner de l’Environmental Defence Fund pour aider à conseiller les clients sur la réduction de leur empreinte carbone. Il a rejoint lundi le bureau de Washington de la société en tant que directeur exécutif, relevant de la responsable mondiale du développement durable, Marisa Buchanan.

Les analystes de BloombergNEF s’attendent à ce que la croissance de la finance durable s’accélère en 2022. Ils prévoient que 2,5 billions de dollars américains de dette annoncée comme verte ou orientée ESG – obligations vertes, prêts verts, obligations durables, prêts liés à la durabilité, obligations liées à la durabilité et obligations sociales – seront émises cette année, contre près de 1 500 milliards de dollars US en 2021.

Bien qu’il existe un consensus général sur la croissance du marché du label vert, la question reste ouverte de savoir si des banques comme JPMorgan accéléreront leur réduction du financement des combustibles fossiles. (Les banques ont tenu à souligner que l’industrie des combustibles fossiles a besoin d’un soutien continu pendant toute période de transition).

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Une étude publiée le mois dernier par le Sierra Club et le Center for American Progress a indiqué que huit des plus grandes banques américaines et 10 de ses plus grands gestionnaires d’actifs se sont combinés pour financer environ 2 milliards de tonnes d’émissions de dioxyde de carbone, sur la base des divulgations de fin d’année de 2020. Pour mettre ce chiffre en perspective, si les entreprises incluses dans cette recherche étaient un seul pays, elles auraient les cinquièmes émissions les plus importantes au monde, se situant entre la Russie et l’Indonésie.

Alors que le cynisme peut en effet être justifié en ce qui concerne les engagements verts de Wall Street, les preuves continuent de s’accumuler que son seul facteur de motivation fiable fait de l’investissement vert une évidence : l’argent. Comme l’a écrit Swiss Re l’année dernière, l’économie mondiale risque de perdre plus de 18% du PIB actuel d’ici 2048 si aucune mesure n’est prise pour lutter contre la crise climatique.

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