Les fonds spéculatifs parient que les actions des secteurs les plus en vogue se dirigent vers une chute

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Les fonds spéculatifs parient que les actions de certains des secteurs les plus en vogue du marché se dirigent vers une chute, alors que l’on s’inquiète de la durée du boom des véhicules électriques, des produits de luxe et de l’intelligence artificielle.

Le constructeur de voitures électriques Tesla Inc., le propriétaire de Gucci Kering et le fabricant de puces japonais Advantest Corp. étaient les actions à grande capitalisation avec le pourcentage le plus élevé de fonds les vendant à découvert le mois dernier dans leurs régions respectives, selon les données compilées par Hazeltree, qui fournit des services de trésorerie à investisseurs institutionnels, y compris les fonds spéculatifs.

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Alors que la tendance baissière des investisseurs est généralement mesurée par le pourcentage d’actions d’une entreprise qui ont été vendues à découvert, les données de Hazeltree montrent à quel point ce sentiment est répandu parmi ses clients gestionnaires de fonds.

Hazeltree regroupe des données sur environ 12 000 actions dans le monde provenant d’environ 700 fonds. L’entreprise basée à New York calcule, sur une échelle de 1 à 99, l’encombrement d’une transaction courte en fonction du pourcentage de fonds vendant à découvert chaque action. Tesla, Kering et Advantest avaient chacun un score d’encombrement de 99.

Un représentant d’Advantest a refusé de commenter. Les porte-parole de Tesla et Kering n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Les actions de Tesla ont plus que doublé cette année, l’action ayant augmenté de près de 22 000 % depuis son introduction en juin 2010, grâce à l’enthousiasme continu des investisseurs pour la demande de véhicules électriques. Pourtant, le mois dernier, le constructeur automobile a mis en garde contre d’autres atteintes à sa rentabilité, le PDG Elon Musk déclarant que Tesla devra continuer à baisser les prix si les taux d’intérêt continuent d’augmenter.

Les actions d’Advantest ont également plus que doublé en 2023 dans un contexte de frénésie autour de l’intelligence artificielle, le fabricant japonais de semi-conducteurs étant considéré comme l’un des bénéficiaires du boom de l’IA. Les résultats trimestriels de la société le mois dernier ont dépassé les attentes et ont maintenu ses perspectives inchangées pour l’année, décevant les analystes.

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Pendant ce temps, une ruée de type Big Tech vers les actions de luxe européennes a commencé à s’estomper cette année au milieu des signes d’un ralentissement aux États-Unis. Kering, cependant, a sous-performé tout au long du rallye du luxe, craignant que sa marque Gucci ne soit à la traîne par rapport à ses rivaux.

La plus grande entreprise de luxe, LVMH, est la troisième position courte la plus encombrée parmi les actions à grande capitalisation en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, selon les données.

Pourtant, le pourcentage d’actions Tesla, Kering et Advantest détenues par des investisseurs institutionnels qui sont prêtées est relativement faible, représentant 2,6% pour Tesla, 0,9% pour Kering et 8,7% pour Advantest, selon les données de Hazeltree.

Cela contraste avec le fabricant de véhicules électriques Rivian Automotive Inc., où 33 % des actions institutionnelles étaient prêtées, le taux le plus élevé parmi les actions à grande capitalisation des Amériques. Son score d’encombrement était de 74. La lecture par le constructeur de trains à grande vitesse Alstom SA des actions institutionnelles prêtées, également à 33%, était la plus élevée parmi les grandes capitalisations EMEA, tandis que son score d’encombrement était de 88, selon les données de Hazeltree.

Bloomberg.com