Les financements par actions canadiennes grimpent malgré des taux élevés et une pénurie d’introductions en bourse

Contenu de l’article

Les financements par actions canadiennes ont légèrement augmenté cette année malgré une combinaison de défis découlant de taux d’intérêt élevés, d’un marché boursier sous-performant et d’un seul premier appel public à l’épargne à la Bourse de Toronto. De plus, les banquiers prévoient de meilleures conditions pour les marchés ECM en 2024.

Les banques canadiennes ont dominé les financements par actions et liés à des actions sur leur marché intérieur en 2023, avec des émissions totales atteignant 19,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 0,4 pour cent par rapport aux niveaux de 2022. BMO Marchés des capitaux était de loin la banque la plus active dans le secteur, levant 3,5 milliards de dollars pour ses clients, devant RBC Marchés des capitaux avec 2,2 milliards de dollars et Valeurs Mobilières TD avec près de 1,8 milliard de dollars, selon les données compilées par Bloomberg.

Contenu de l’article

Ces financements surviennent dans un contexte de pénurie d’introductions en bourse au Canada, Lithium Royalty Corp. étant la seule société à être introduite en bourse, levant 150 millions de dollars en mars. Néanmoins, un volume élevé d’offres secondaires – qui constituent la majeure partie du marché ECM au cours d’une année donnée – signifie que le manque de débuts n’a pas pesé sur les totaux globaux.

L’indice de référence des actions canadiennes, l’indice composé S&P/TSX, est en hausse de 7,5 pour cent cette année, sous-performant le gain de 24 pour cent de l’indice S&P 500. Mais alors que les traders parient sur une baisse des taux d’intérêt, une baisse du coût du capital et une hausse de la valeur des actions, les banquiers voient une marge de croissance en 2024.

« Maintenant, c’est une tout autre situation, car vous savez que votre coût du capital n’augmentera pas, il diminuera probablement », a déclaré Peter Miller, responsable des marchés de capitaux propres chez BMO Marchés des capitaux, ajoutant que la banque prévoit une reprise de l’activité. année.

Citigroup, qui a dirigé l’introduction en bourse de Lithium, est également optimiste quant aux perspectives des marchés ECM au Canada. « Nous pensons que le marché est positionné pour une forte reprise en 2024 », a déclaré Grant Kernaghan, directeur général des activités de marchés mondiaux de Citigroup au Canada. La banque de Wall Street prévoit de profiter de l’augmentation attendue des transactions, a-t-il ajouté.

Contenu de l’article

Les banques canadiennes ont dominé le marché secondaire en 2023, ce qui, selon les dirigeants, indique un environnement de collecte de fonds sain malgré le fait que les taux d’intérêt élevés ont fait grimper les coûts globaux du capital.

« Même si les introductions en bourse sont importantes, elles ne constituent en aucun cas le seul baromètre de la santé des marchés des capitaux propres », a déclaré Nitin Babbar, co-responsable mondial des marchés des capitaux propres de RBC, dans une entrevue.

Plus de 140 sociétés minières et de matériaux ont exploité les marchés, levant un total de 4,7 milliards de dollars. Le secteur de l’énergie, quant à lui, a réalisé moins de transactions mais a levé le plus grand montant de capitaux, avec un produit total de 8,5 milliards de dollars américains.

«Le secteur minier a été la véritable vedette du spectacle», a déclaré Daniel Nowlan, vice-président Marchés financiers Banque Nationale et directeur général des marchés des capitaux actions.

Certes, le resserrement des conditions de financement a compliqué la situation des entreprises en 2023, selon Miller de BMO. « Les remises sur les nouvelles émissions ont été plus importantes et les niveaux de surabonnement ont été plus légers que ce que nous souhaiterions normalement voir », a-t-il déclaré.

Bloomberg.com

Partagez cet article sur votre réseau social