Actions de DocuSign sont en baisse de 25% dans les échanges avant commercialisation aujourd’hui après avoir annoncé ses bénéfices hier soir, poussant la valeur des actions de la société de signature électronique sous les niveaux pré-COVID.
Étant donné que le marché valorise DocuSign à un prix moins cher qu’au début de 2020, vous pourriez penser qu’il est en difficulté. À peine. Après une énorme période de croissance alimentée par la pandémie, DocuSign a enregistré une expansion de 25 % de son chiffre d’affaires au cours de son dernier trimestre, avec des revenus de 588,7 millions de dollars, soit environ 7 millions de dollars de plus que les attentes de la rue. De plus, l’objectif de croissance de la société pour son exercice en cours correspond aux attentes des investisseurs.
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Confus par DocuSign subissant une telle retarification après avoir signalé une croissance et des conseils en ligne meilleurs que prévu ? Ne soyez pas. DocuSign a commis le nouveau péché capital des entreprises technologiques : perdre plus d’argent à mesure que la croissance ralentit.
Alors que la manie du marché s’estompe par rapport aux sommets de 2021, les attentes des investisseurs sont changer rapidement et il prend au dépourvu une multitude d’entreprises technologiques.
Le choc de la fin de l’ère de la croissance à tout prix n’est pas simplement un déplacement d’une préférence pour l’expansion des revenus vers la rentabilité. Non, de nombreuses entreprises technologiques connaissent actuellement une décélération vers leur taux de croissance plus naturel, tandis que les demandes de bénéfices augmentent. Il est difficile de retarder une décélération de la croissance tout en gagnant plus d’argent, mais c’est ce que veulent les investisseurs. Et les signes abondent que ça ne va pas bien.
Pivot vers les profits
Le trimestre de DocuSign comprenait un flux de trésorerie disponible de 174,6 millions de dollars, contre 123,0 millions de dollars il y a un an. Mais dans le même temps, le résultat net GAAP s’est détérioré chez l’ancienne licorne :
La perte nette GAAP par action de base et diluée était de 0,14 $ sur 200 millions d’actions en circulation, contre 0,04 $ sur 194 millions d’actions en circulation à la même période l’an dernier.
C’est un non-non.
Les entreprises technologiques font la course pour éviter le même sort. Le pivot vers la rentabilité – vraiment le pivot pour perdre moins d’argent – est en effet partout dans le monde. Quelques nouvelles récentes plaident notre cause :