Les embauches aux États-Unis rebondissent légèrement alors que le taux de chômage baisse et montre des signes de ralentissement du marché du travail

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WASHINGTON — Les embauches des employeurs américains ont légèrement repris en août après un rythme lent en juillet, et le taux de chômage a baissé pour la première fois depuis mars, signe que le marché du travail pourrait se calmer mais reste solide.

Les employeurs ont créé 142 000 emplois le mois dernier, contre seulement 89 000 en juillet, a annoncé vendredi le ministère du Travail. Le taux de chômage est descendu à 4,2% contre 4,3% en juillet, son niveau le plus élevé depuis près de trois ans.

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Dans l’ensemble, les chiffres de vendredi montrent un marché de l’emploi qui ralentit sous la pression des taux d’intérêt élevés, mais qui continue de croître. De nombreux employeurs réagissent à la résilience des consommateurs, qui ont augmenté leurs dépenses en juillet, même après ajustement de l’inflation. Une enquête menée auprès d’entreprises du secteur des services, notamment des banques, des restaurants et des prestataires de soins de santé, a révélé que leurs ventes et leurs embauches ont toutes deux augmenté.

Le marché du travail se trouve aujourd’hui dans une situation inhabituelle : les salariés sont pour la plupart en sécurité et les licenciements sont faibles, ce qui est historique. Mais le rythme des embauches ayant ralenti, il est devenu plus difficile de décrocher un emploi.

Pendant ce temps, l’inflation revient progressivement à l’objectif de 2% de la Réserve fédérale américaine, ce qui ouvre la porte à une baisse du taux directeur de la Fed, qui est à son plus haut niveau depuis 23 ans. Le rapport de vendredi laisse penser que la banque centrale annoncera probablement une baisse d’un quart de point de taux lors de sa prochaine réunion, les 17 et 18 septembre.

Dans un discours prononcé le mois dernier, le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que les responsables de la Fed avaient pratiquement maîtrisé l’inflation grâce à des taux d’intérêt élevés et ne souhaitaient pas voir le marché de l’emploi s’affaiblir davantage. La banque centrale tente de parvenir à un « atterrissage en douceur », c’est-à-dire à ramener l’inflation d’un pic de 9,1 % en 2022 à son niveau cible sans provoquer de récession. Un taux de référence plus bas de la Fed entraînera à terme une baisse des coûts d’emprunt pour toute une série de prêts aux consommateurs et aux entreprises, notamment les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les cartes de crédit.

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Pour l’instant, les entreprises publient moins d’offres d’emploi et recrutent moins de travailleurs, tandis que les Américains sont beaucoup moins susceptibles de quitter leur emploi aujourd’hui qu’ils ne l’étaient peu de temps après la reprise économique après la pandémie. Dans un marché du travail dynamique, les travailleurs sont plus susceptibles de démissionner, généralement pour des opportunités mieux rémunérées. Le nombre de démissions étant en baisse, cela signifie que moins d’emplois s’ouvrent aux personnes sans emploi.

Becky Frankiewicz, présidente nord-américaine du cabinet de recrutement ManpowerGroup Inc., a déclaré que l’incertitude entourant l’élection présidentielle et les prochaines décisions de la Fed poussent de nombreuses entreprises à freiner leurs nouveaux investissements et leurs embauches.

« Le monde entier attend de voir ce qui va se passer avec nos élections », a-t-elle déclaré. « Nous sommes dans une situation d’attente. Personne ne veut faire de grands pas pour le moment. »

Cependant, Frankiewicz a déclaré que le marché du travail semble stable pour le moment.

« Le fond ne s’effondre pas et nous ne voyons pas de fusée », a-t-elle déclaré. « C’est la stabilité qui prime. »

Un ralentissement du rythme des embauches est souvent le signe avant-coureur de licenciements – l’une des raisons pour lesquelles les responsables de la Fed se concentrent désormais davantage sur le maintien de la santé du marché du travail que sur la poursuite de la lutte contre l’inflation.

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Les données économiques récentes sont mitigées, ce qui renforce l’importance du rapport sur l’emploi, qui est l’un des aperçus économiques les plus complets publiés par le gouvernement. Le ministère du Travail interroge environ 119 000 entreprises et agences gouvernementales et 60 000 ménages chaque mois pour compiler les données sur l’emploi.

Le Beige Book de la Fed, un recueil d’anecdotes provenant des 12 banques régionales de la Fed, a révélé que de nombreux employeurs semblaient être devenus plus sélectifs dans leurs recrutements en juillet et en août. Et une enquête menée par le Conference Board en août a révélé que la proportion d’Américains qui pensent qu’il est difficile de trouver un emploi est en hausse, une tendance souvent corrélée à un taux de chômage plus élevé.

Dans le même temps, les dépenses de consommation, principal moteur de la croissance économique aux États-Unis, ont progressé à un rythme soutenu en juillet. Et l’économie a progressé à un rythme annuel solide de 3 % au cours du trimestre avril-juin.

Plus tard vendredi, Christopher Waller, membre du conseil des gouverneurs de la Fed, devrait évoquer les perspectives économiques lors d’un discours à l’Université de Notre Dame. Waller, un membre influent du conseil d’administration, pourrait donner des indications sur les prochaines décisions de la Fed.

Des baisses de taux substantielles de la part de la Fed pourraient inciter certaines entreprises à embaucher plus rapidement, selon certains experts du marché du travail.

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