Les données sur les options Bitcoin montrent que les baleines parient gros – 50 000 $ BTC arriveront-ils en janvier ?

L’intérêt ouvert sur les options Bitcoin (BTC) a atteint une étape sans précédent, atteignant le montant stupéfiant de 20,5 milliards de dollars le 7 décembre. Cette réalisation remarquable témoigne de l’implication active des investisseurs institutionnels dans l’espace des crypto-monnaies. Contrairement aux contrats à terme, les options BTC sont assorties de prix d’expiration prédéterminés, offrant des informations précieuses sur les attentes des traders et le sentiment des marchés.

À la pointe du marché des options Bitcoin se trouve Deribit, avec une part de marché impressionnante de 90 %. La bourse détient actuellement un intérêt ouvert substantiel de 2,05 milliards de dollars pour les options expirant le 26 janvier. Cependant, il convient de noter qu’une partie importante de ces paris pourrait perdre de sa valeur à l’approche de la date limite.

Néanmoins, avec la perspective qu’un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant obtienne l’approbation réglementaire, les paris haussiers auparavant mis de côté réintègrent le terrain de jeu.

Quel est le coût d’une option d’achat (achat) Bitcoin ?

Actuellement, l’option d’achat de 54 000 $ qui expirera le 26 janvier se négocie à 0,02 BTC, ce qui équivaut à 880 $ aux prix actuels du marché. Cette option nécessite une augmentation de 25 % de la valeur du Bitcoin au cours des 49 prochains jours pour que l’acheteur puisse réaliser un profit. Il convient de noter que les vendeurs peuvent couvrir leurs positions à l’aide de contrats à terme BTC tout en empochant la prime des options, atténuant ainsi une partie du risque perçu associé à cette transaction.

Les analystes ont souligné l’importance de l’intérêt ouvert de 250 millions de dollars provenant des options d’achat de 50 000 dollars sur Deribit. Au prix actuel de 44 000 $, ces options sont collectivement évaluées à 8,8 millions de dollars. Cette valorisation pourrait connaître une croissance considérable si les autorités de régulation donnent leur feu vert aux projets d’ETF au comptant. Cependant, il reste incertain si les acheteurs de ces options d’achat de 50 000 $ ont l’intention de les utiliser dans le cadre de stratégies haussières.

La demande relativement modeste d’options d’achat comprises entre 70 000 et 80 000 dollars, représentant moins de 20 % des positions ouvertes, suggère un manque d’exubérance parmi les haussiers. Ces options, avec une exposition de 285 millions de dollars, sont actuellement évaluées à seulement 1,2 million de dollars. En comparaison, les positions ouvertes pour les options d’achat de 60 000 $ et 65 000 $ qui expireront le 29 décembre s’élèvent à 250 millions de dollars.

En ce qui concerne les options de vente, les traders semblent s’être positionnés avec prudence pour l’expiration de janvier, avec 97 % des paris placés à 42 000 $ ou moins. À moins que la trajectoire actuelle des prix ne subisse un renversement significatif, les 568 millions de dollars d’intérêts ouverts dans les options de vente pourraient avoir de sombres perspectives. Néanmoins, la vente d’options de vente peut offrir aux traders un moyen d’obtenir une exposition positive au Bitcoin au-dessus de niveaux de prix spécifiques, même si l’estimation de l’impact exact reste difficile.

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Les options de vente Bitcoin ne devraient pas (encore) être écartées

L’intérêt ouvert pour les options d’achat du 26 janvier dépasse celui des options de vente sur Deribit d’un facteur 2,6, signalant une plus grande demande pour des stratégies neutres à haussières. Bien que l’attrait des options d’achat de 50 000 $ soit indéniable et ait le potentiel de faire monter le prix du Bitcoin, il est essentiel de se rappeler que le prix d’expiration est déterminé uniquement à 8h00 UTC le 26 janvier, ce qui rend prématuré de déployer des efforts substantiels dans ce domaine. scène.

Pour les baissiers de Bitcoin, le scénario idéal dépend du rejet de la proposition de l’ETF, bien que la SEC puisse demander un délai supplémentaire pour prendre une décision finale, en particulier compte tenu des récentes modifications apportées à de nombreux dépôts. Actuellement, les experts du secteur, y compris les analystes senior des ETF chez Bloomberg, estiment à 90 % la probabilité d’une approbation en 2024, une projection qui s’étend au-delà de janvier.

Alors qu’il reste 49 jours avant l’expiration du 26 janvier, rejeter prématurément les 97 % des options de vente comme étant sans valeur semble injustifié. De plus, les ours ont le paysage réglementaire de leur côté, puisque le procès impliquant Binance et son fondateur, Changzeng Zhao, vient tout juste de commencer.