Les investisseurs d’Ether (ETH) traversent une période difficile en 2022, l’ETH accumulant des pertes de 25% depuis le début de l’année au 17 mars. Pourtant, la crypto-monnaie a rebondi plusieurs fois près de 2 500 $ au cours des deux derniers mois, signalant un support solide niveau.
Le 15 mars, le développeur d’Ethereum, Tim Beiko, a annoncé que le testnet de Kiln – anciennement Ethereum 2.0 – avait réussi la « fusion » d’Ethereum. Le processus consiste à prendre la couche d’exécution d’Ethereum de la couche de preuve de travail existante et à la fusionner avec la couche de consensus de la chaîne Beacon. L’objectif final est de transformer la blockchain en un réseau de preuve de participation.
Le Federal Open Market Committee (FOMC) des États-Unis a augmenté les taux d’intérêt à 0,50 % le 16 mars – la première mesure de ce type depuis 2018. L’autorité monétaire a mis en garde contre la persistance d’une « pression à la hausse sur l’inflation », précisément le problème que la rareté numérique des crypto-monnaies vise à résoudre.
Les investisseurs craignent que de nouvelles hausses de taux par le FOMC n’aient des conséquences négatives sur les marchés à risque. Par exemple, un coût d’emprunt plus élevé réduit la stimulation économique, créant un obstacle à l’expansion des entreprises et aux dépenses de consommation.
Indépendamment de son potentiel, la volatilité historique de 80% d’Ether modifie la perception de la plupart des investisseurs pour le considérer comme un actif risqué qui succombera inévitablement à une éventuelle correction plus large du marché.
Les contrats à terme sur l’éther montrent une amélioration modeste du sentiment
Pour comprendre comment les traders professionnels sont positionnés, il convient d’examiner les données du marché des contrats à terme et des options d’Ether. Premièrement, l’indicateur de base mesure la différence entre les contrats à terme à plus long terme et les niveaux actuels du marché au comptant.
La prime annualisée des contrats à terme Ether devrait se situer entre 5% et 12% pour compenser les commerçants pour « bloquer » l’argent pendant deux à trois mois jusqu’à l’expiration du contrat. Les niveaux inférieurs à 5 % sont extrêmement baissiers, tandis que les nombres supérieurs à 12 % indiquent une tendance haussière.
Le graphique ci-dessus montre que l’indicateur de base d’Ether est passé de 2 % le 13 mars à 3,5 % actuellement. Cependant, un tel niveau tombe en dessous du seuil de 5% attendu sur les marchés neutres, signalant que les traders professionnels sont loin d’être à l’aise de détenir des contrats à terme sur les ETH.
Ainsi, on peut évaluer qu’une éventuelle rupture de la résistance de 3 200 $ prendra ces investisseurs au dépourvu, créant une forte activité d’achat pour couvrir les positions courtes.
Les traders d’options craignent que l’ETH ne baisse plus bas
Le cours de clôture quotidien d’Ether a varié de 2 500 $ à 3 000 $ au cours des 27 derniers jours, ce qui rend difficile de discerner une direction sur le marché. En ce sens, le delta skew de 25% est extrêmement utile, car il montre si les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Si ces commerçants craignent un effondrement du prix de l’Ether, l’indicateur de biais passera au-dessus de 10 %. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 10 %. C’est précisément pourquoi la métrique est connue sous le nom de métrique « peur et cupidité » des traders professionnels.
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Comme indiqué ci-dessus, l’indicateur de biais a dépassé 10 % depuis le 11 mars, ce qui indique la peur, car ces traders d’options surfacturent pour se protéger contre les baisses.
Même s’il y a eu une légère amélioration de la prime à terme d’Ether, l’indicateur reste à un niveau baissier. Étant donné que les marchés des options ETH évaluent un risque plus élevé de baisse, il est prudent de conclure que les traders professionnels ne sont pas convaincus que le support actuel de 2 500 $ tiendra.
Cependant, tout n’est pas perdu pour les taureaux Ether, car la prime des contrats à terme bon marché offre la possibilité d’avoir un effet de levier long à faible coût. Tant que le réseau Ethereum continue d’avancer dans la résolution de son problème d’évolutivité, il est toujours possible que la résistance de 3 200 $ soit revisitée compte tenu de l’incertitude macroéconomique mondiale et de l’inflation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.