Les dérivés d’Ethereum semblent baissiers, mais les traders pensent que le fond de l’ETH est en

Ether (ETH) a augmenté de 5,5 % aux premières heures du 29 novembre, récupérant le support critique de 1 200 $. Cependant, lorsque l’on analyse une période plus large, la performance négative de 24 % au cours des 30 derniers jours a un impact significatif sur le sentiment des investisseurs. De plus, l’humeur des investisseurs s’est détériorée après le dépôt de bilan de BlockFi le 28 novembre.

Le flux d’informations est resté négatif après que l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) du département du Trésor des États-Unis a annoncé un règlement avec Kraken Exchange pour « violations apparentes des sanctions contre l’Iran ». Dans une annonce du 28 novembre, l’OFAC a déclaré que Kraken avait accepté de payer plus de 362 000 $ dans le cadre d’un accord « pour régler sa responsabilité civile potentielle ».

De plus, le 28 novembre, le fournisseur institutionnel de services financiers cryptographiques Silvergate Capital a démenti les rumeurs d’une exposition importante à la faillite de BlockFi. Silvergate a ajouté que ses pertes étaient inférieures à 20 millions de dollars en actifs numériques et a réitéré que BlockFi n’était pas le dépositaire de ses prêts crypto-garantis.

Les commerçants craignent qu’Ether ne descende en dessous de 800 $ si le marché baissier se poursuit, mais certains s’interrogent également sur le risque d’invalidation. Un exemple vient du trader crypto Twitter @CryptoCapo_ :

J’ai passé des centaines d’heures à analyser le marché pour arriver à la conclusion que :

La capitulation est une question de temps. $ BTC devrait atteindre 12k, $ETH 600-700, les altcoins devraient chuter de 40 à 50 % et les shitcoins de 50 % et plus.

Je ne posterai plus ici jusqu’à confirmation ou invalidation.

Bonne chance!

– le cap de la crypto (@CryptoCapo_) 28 novembre 2022

Examinons les données sur les dérivés d’Ether pour comprendre si la détérioration des conditions du marché a eu un impact sur le sentiment des investisseurs en crypto.

Les commerçants professionnels sortent lentement des niveaux de panique

Les commerçants de détail évitent généralement les contrats à terme trimestriels en raison de leur différence de prix par rapport aux marchés au comptant. Ce sont les instruments préférés des traders professionnels car ils évitent la fluctuation des taux de financement qui se produit souvent dans un contrat à terme perpétuel.

La prime annualisée des contrats à terme à deux mois devrait se négocier entre +4% et +8% sur des marchés sains pour couvrir les coûts et les risques associés. Ainsi, lorsque les contrats à terme se négocient à escompte par rapport aux marchés au comptant réguliers, cela montre un manque de confiance de la part des acheteurs à effet de levier – un indicateur baissier.

Le graphique ci-dessus montre que les traders de produits dérivés restent baissiers car la prime à terme Ether est négative. Néanmoins, il a au moins montré une amélioration modeste le 29 novembre. Les baissiers peuvent souligner à quel point nous sommes loin d’une prime neutre à haussière de 0% à 4%, mais les conséquences d’une baisse de 71% en un an ont beaucoup de poids. .

Néanmoins, les traders doivent également analyser les marchés d’options d’Ether pour exclure les externalités spécifiques à l’instrument à terme.

Les traders d’options ne s’attendent pas à un rallye soudain

Le delta skew de 25% est un signe révélateur lorsque les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.

Dans les marchés baissiers, les investisseurs en options donnent des cotes plus élevées pour une chute des prix, ce qui fait monter l’indicateur de biais au-dessus de 10 %. D’autre part, les marchés haussiers ont tendance à faire passer l’indicateur de biais en dessous de -10 %, ce qui signifie que les options de vente baissières sont actualisées.

Le delta skew a diminué la semaine dernière, signalant que les traders d’options sont plus à l’aise pour offrir une protection contre les baisses.

Alors que le delta skew sur 60 jours s’élève à 18 %, les baleines et les teneurs de marché fixent des prix plus élevés pour Ether. Par conséquent, les marchés des options et des contrats à terme indiquent que les commerçants professionnels craignent qu’un nouveau test du plus bas de 1 070 $ ne soit la voie naturelle pour l’ETH.

D’un point de vue optimiste, les données de la société d’analyse en chaîne Glassnode montrent que la vente de novembre 2022 était la quatrième en importance pour Bitcoin (BTC). Le mouvement a entraîné une perte réalisée sur 7 jours de 10,2 milliards de dollars.

Par conséquent, il y a de fortes chances que la capitulation pour les détenteurs d’Ether soit passée et ceux qui placent des paris haussiers en ce moment – ​​défiant les mesures des dérivés ETH – finiront par l’emporter.