Les corrections du marché sont là où les rendements sont réalisés, alors ne vous dirigez pas vers la touche

Contenu de l’article

L’investissement axé sur les objectifs et la gestion tactique des actifs, ou la volonté d’attaquer ou de se défendre lorsque d’autres font le contraire, montrent leur mérite sur les marchés volatils de cette année.

Contenu de l’article

Mais il y a encore ceux qui essaient de chronométrer parfaitement le creux du marché boursier, et ils courent le risque de se tromper en raison de certains regroupements serrés des journées les plus haussières. Par conséquent, ceux qui se tournent vers l’argent pourraient finir par rater ces meilleurs jours, ce qui peut nuire aux rendements de leur portefeuille.

Contenu de l’article

Contenu de l’article

JP Morgan Asset Management a fait une bonne analyse de cela sur une période de 20 ans de janvier 2002 à décembre 2022 et a constaté que si vous ne manquiez que les 20 meilleurs jours de marché, votre taux de rendement annuel était réduit de moitié à un maigre 2,63 %. des 5,33 % que vous auriez gagnés si vous n’aviez manqué que les 10 meilleurs jours. C’est aussi bien pire que le rendement de 9,52 % si vous étiez resté entièrement investi. Si vous avez raté les 30 meilleurs jours, votre rendement aurait été à peine positif, à seulement 0,43 %.

Contenu de l’article

Nous savons qu’il est presque impossible de manquer statistiquement tous les meilleurs jours sur une si longue période, mais il s’agit de montrer aux investisseurs que ne manquer que quelques-uns d’entre eux aura un impact sur leurs rendements, d’autant plus que ces jours ont tendance à se regrouper. ensemble pendant les périodes d’extrême volatilité.

Les corrections du marché sont là où les rendements sont réalisés, il est donc important d’être prudent lorsque les pessimistes avertissent du prochain grand effondrement économique et s’assoient ensuite sur la touche avec une approche du tout ou rien.

Un autre problème survient lorsque les actions et les obligations baissent ensemble, ce qui ne s’était pas produit depuis des décennies jusqu’à cette année. Beaucoup ont présenté cela comme la fin du portefeuille classique 60/40, y compris moi-même lorsque je souligne à quel point cette stratégie a mal fonctionné cette année.

Contenu de l’article

Mais il est important de se rappeler que la gestion des risques peut prendre de nombreuses formes et qu’il existe de nombreux outils que l’on peut utiliser au-delà des titres à revenu fixe. Par exemple, nous avons décidé de réduire notre risque de duration à la fois sur les actions et les obligations au moment même où les banquiers centraux commençaient à relever les taux, et nous avons ajouté une protection contre l’inflation via des actifs à faible duration.

Nous n’avons pas bien fait les choses avec les bons du Trésor protégés contre l’inflation et l’or, mais nos positions sur l’énergie ont certainement contribué à compenser une partie de notre exposition plus large au marché. Le maintien des obligations à nos minimums autorisés ainsi qu’une surpondération des obligations flottantes en dollars américains ont également aidé, tout comme les obligations structurées à coupon élevé.

Maintenant que les obligations ont connu leur pire année jamais enregistrée, nous avons lentement ajouté des positions, en commençant par les obligations d’entreprise de qualité supérieure. Les actions de longue durée telles que le secteur de la technologie ont également été assez durement touchées et nous achetons donc certaines des méga-capitalisations et même le S&P 500 plus large, qui est le plus lourd avec ces sociétés.

Contenu de l’article

Cela ne signifie pas que les marchés ne se détérioreront pas à court terme, car les creux sont un processus impossible à chronométrer parfaitement, mais l’histoire a montré qu’il est payant d’être un peu à contre-courant après de grands mouvements.

L’essentiel est que des périodes volatiles comme celles-ci sont celles où il est important d’avoir un plan de match et de ne pas capituler face à des préjugés émotionnels tels que l’aversion aux pertes.

Commencez par vous asseoir avec votre gestionnaire de fonds et demandez-lui ce qu’il fait spécifiquement pour votre ou vos portefeuilles en plus d’attendre. Cela comprend l’examen de la façon dont vous êtes positionné pour mieux saisir la hausse lorsque le marché se redresse tout en gérant contre certains des risques à court terme.

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une clientèle privée et une société d’investissement institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles discrétionnaires à gestion des risques, l’audit/la surveillance des investissements et la fiscalité avancée, la succession et la richesse. Planification.

_______________________________________________________________

Si vous aimez cette histoire, s’inscrire pour la newsletter FP Investor.

_______________________________________________________________