Les traders de Bitcoin (BTC) ne sont actuellement pas satisfaits des tendances récentes des prix, notamment en raison de l’incapacité de son prix à dépasser la barre des 30 500 $ au cours des quatre dernières semaines. Cette frustration est aggravée par le fait que plusieurs demandes de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant sont soit retardées, soit en attente d’examen par les régulateurs.
Fait intéressant, il y a eu une augmentation notable de l’intérêt ouvert pour les contrats à terme de Bitcoin, ce qui indique probablement une demande accrue des commerçants institutionnels. En revanche, l’activité sur les marchés dérivés a été terne. Ce contraste dans la dynamique du marché a conduit à un sentiment mitigé parmi les investisseurs, ce qui rend difficile de rassembler suffisamment d’élan pour négocier au niveau de 31 000 $ ou au-dessus.
Le principal facteur cité par de nombreux analystes pour le manque d’acheteurs conduisant Bitcoin au-dessus de la barre des 30 000 dollars est les rapports concernant le ministère de la Justice des États-Unis envisageant des accusations de fraude contre Binance. De plus, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont actuellement leurs propres actions en justice contre la bourse et son fondateur, Changpeng « CZ » Zhao.
Les forces macroéconomiques expliquent en partie le malaise des investisseurs Bitcoin
Si l’on adopte une vision plus large de la situation, on s’inquiète davantage de la possibilité d’une récession économique mondiale déclenchée par les efforts des banques centrales pour contrôler l’inflation. Les chiffres les plus récents de l’inflation des prix à la consommation (IPC) de base aux États-Unis, qui excluent les prix des aliments et de l’essence, ont enregistré une hausse de 4,7 % par rapport à l’année précédente, après une augmentation de 4,6 % en juin. Ces données appuient les initiatives en cours pour resserrer l’économie, favorisant les placements dans les titres à revenu fixe, les obligations à court terme et les liquidités.
En conséquence, malgré le consensus prévoyant que la Réserve fédérale maintiendra le plafond des taux d’intérêt à 5,5 % lors de la prochaine réunion de septembre, les investisseurs manquent de motivation pour augmenter leurs positions sur les marchés à risque. Cette réticence découle de la probabilité croissante d’une récession, évidente à travers la baisse de 1,4 % des ventes au détail dans la zone euro d’une année sur l’autre en juin et l’ISM manufacturier américain PMI s’inscrivant à 46,4 en juillet, ce qui indique un état de contraction.
Lors de l’examen du prix en tant qu’indicateur, il devient évident que les investisseurs de Bitcoin n’affichent actuellement pas une confiance significative dans la probabilité d’une approbation à court terme pour un ETF au comptant. Dans le même temps, il existe un sentiment de pessimisme notable concernant les défis juridiques en cours auxquels est confronté Binance et les répercussions potentielles de ces défis. Quelle que soit la raison spécifique, la tendance globale du prix du Bitcoin au cours des 50 derniers jours a été principalement négative, avec des visites fréquentes proches du niveau de support de 29 000 $.
Les dérivés de Bitcoin sont extrêmement importants pour l’orientation des prix
Le marché à terme du Bitcoin revêt une immense importance dans le paysage commercial. Ce marché englobe des bourses de produits dérivés exclusives aux crypto-monnaies comme Binance, Bybit et OKX, ainsi que des plateformes financières traditionnelles établies telles que la bourse Chicago CME. Essentiellement, les contrats à terme sont des accords financiers entre deux parties, dans lesquels le BTC réel ne change pas de mains. Cependant, l’attrait de l’effet de levier permet à ce marché de dépasser les volumes de transactions généralement observés dans les achats et les ventes réguliers.
Selon les données de Coinglass, le 8 août, l’activité commerciale au sein de ce marché a bondi à environ 14,5 milliards de dollars, approchant des niveaux rappelant ceux observés en mai 2022. On pourrait affirmer que ces contrats sont continuellement équilibrés entre acheteurs (longs) et vendeurs ( shorts). Cependant, l’expansion de ce marché permet aux investisseurs à plus grande échelle de participer et attire des commerçants employant diverses stratégies, y compris des approches « cash and carry » et des mineurs cherchant à atténuer les risques.
Néanmoins, le nombre croissant de contrats actifs, comme en témoigne l’intérêt ouvert, n’équivaut pas nécessairement à une activité commerciale accrue sur le marché à terme. En réalité, le volume associé aux contrats à terme Bitcoin a connu une trajectoire descendante au cours des sept derniers mois.
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Des données récentes indiquent que les volumes de transactions pour les contrats à terme BTC ont chuté à leurs niveaux les plus bas depuis décembre 2022, avec une moyenne inférieure à 7 milliards de dollars par jour. Cela suggère que les traders sont soit entièrement protégés contre les risques et peu enclins à effectuer d’autres mouvements aux niveaux de prix actuels, soit ils se sont concentrés sur d’autres marchés avec une volatilité plus élevée ou de meilleures chances de changements significatifs.
La situation se résume à ceci : jusqu’à ce qu’il y ait une confirmation claire de la décision de l’ETF et des règles plus définies sur les échanges comme Binance et Coinbase en raison de leurs affrontements avec les régulateurs, les commerçants utilisant des dérivés Bitcoin ne semblent pas avoir beaucoup de motivation pour faire plus de transactions. Ces événements importants, combinés à l’incertitude de l’économie au sens large, expliquent la réduction des activités commerciales, même si davantage de personnes surveillent la situation et que le prix est bloqué autour de 29 500 $.
Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.