Les conservateurs gagnent un coup de pouce pour «Buy Canada»

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La majorité écrasante du Parti conservateur aux élections fédérales de mardi devrait être un gros plus pour les actifs canadiens et l’économie, car les réductions d’impôt des sociétés – l’épine dorsale de la plate-forme du parti – restent sûres. Mais Bay Street voudra voir de réels progrès dans la réduction du déficit alors que les conservateurs se mettent au travail, ont déclaré mardi des analystes.

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«Étant donné que bon nombre des promesses électorales des conservateurs étaient subordonnées à l’atteinte d’un budget équilibré, il incombe au gouvernement d’accélérer la réduction du déficit dans la mesure du possible – à Ottawa, il n’est jamais trop tôt pour commencer à jeter les bases de la prochaine élection à peine quatre dans quelques années maintenant », a déclaré Mark Chandler, chef de la stratégie canadienne des titres à revenu fixe et des devises chez RBC Dominion valeurs mobilières.

Les conservateurs ont remporté 167 sièges pour obtenir le contrôle de la majorité après les élections de lundi, et les analystes ont déclaré que l’événement supprime non seulement l’incertitude à court terme au Canada, mais également à plus long terme.

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Le huard canadien a bougé presque immédiatement aux nouvelles, atteignant 1,054 $ par rapport au dollar américain du jour au lendemain, bien qu’il ait reculé légèrement plus bas alors que les échanges tôt le matin se poursuivaient. À 8 h, le huard s’échangeait à environ 1,0488 $ US, comparativement à sa clôture de 1,0517 $ US lundi.

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« Le gouvernement plus stable est également une bonne nouvelle pour les investisseurs étrangers, d’autant plus que l’équilibre budgétaire reste une priorité », a déclaré Jennifer Lee, économiste principale chez BMO Capital Markets, dans une note. « Avec leur emprise majoritaire, les conservateurs vont probablement atténuer l’impact de la nouvelle opposition officielle, le NPD. Et avec la perte du statut de parti officiel du Bloc québécois, les questions séparatistes se retireront à l’arrière-plan.

Au début de la campagne, les investisseurs envisageaient l’un des deux résultats suivants : une majorité conservatrice ou une minorité conservatrice.

Alors que sur les marchés généraux, les gouvernements majoritaires préfèrent les gouvernements majoritaires, il était largement admis qu’une quatrième minorité Harper consécutive serait principalement positive pour le huard, les actions et les autres actifs financiers, en particulier compte tenu de la performance de l’économie et des marchés financiers du Canada à la suite de la crise financière. crise.

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Dans une certaine mesure, cela n’était vrai que lorsqu’on s’attendait à ce que le gouvernement libéral termine deuxième aux élections.

Cependant, lorsque le soutien du NPD a augmenté au cours des deux dernières semaines de la campagne, il a commencé à sembler que l’éternel aussi candidat deviendrait l’opposition officielle et formerait peut-être un gouvernement par le biais d’une coalition, et les investisseurs ont commencé à devenir nerveux.

Cela a été particulièrement un problème pour le dollar canadien, qui a vu une nette sous-performance commencer à émerger alors que le NPD montait en flèche dans les sondages.

« Lorsque les sondages ont commencé à émerger jeudi et vendredi montrant au NPD une possibilité de gagner les élections, une petite prime de risque a commencé à émerger », a déclaré Greg Anderson, stratège en devises chez Citigroup Inc. « Cette prime de risque était la plus évidente sur les croisements de matières premières, l’AUD-CAD atteignant des sommets en sept ans au-dessus de 1,04 $. »

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M. Anderson a ajouté qu’avec l’incertitude de l’élection passée et compte tenu de la majorité conservatrice, les primes de risque qui ont pesé sur le dollar canadien sont susceptibles de s’estomper.

Mais les gains ne se limiteront pas au dollar canadien. Charles St-Arnaud, économiste chez Nomura Global Economics, a déclaré que les résultats des élections seraient un coup de pouce pour les classes d’actifs canadiennes dans tous les domaines.

« L’élection d’un gouvernement majoritaire conservateur devrait être accueillie positivement par les marchés financiers pour son programme pro-marché de réduction des impôts (il a déjà annoncé une baisse des impôts sur les sociétés dans le dernier budget) et son désir d’équilibre budgétaire », a-t-il déclaré dans une note.

Greg Newman, conseiller principal en gestion de patrimoine au Newman Group, une filiale de ScotiaMcLeod basée à Toronto, a fait part de ses inquiétudes concernant les projets du NPD d’augmenter les impôts des sociétés et d’établir un système de plafonnement et d’échange d’émissions de carbone pour les principales industries, y compris le secteur pétrolier, les générateurs d’électricité et les fabricants peuvent maintenant être mis au repos.

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« Les actions canadiennes seront ravies d’une majorité conservatrice et donneront un coup de fouet au TSX », a-t-il déclaré. « Les investisseurs étrangers y verraient le fait que le Canada est ouvert aux affaires et évite les flirts capricieux proposés par d’autres juridictions … au cours des dernières années. »

Mais la simple existence d’une majorité conservatrice ne suffira pas à elle seule à faire grimper les actions, les obligations et le huard. Les investisseurs sont favorables à la victoire des conservateurs en raison de leur mandat clair de réduction de la dette, et les investisseurs s’attendront à ce que les conservateurs atteignent leurs objectifs d’éliminer le déficit budgétaire.

« De nombreuses questions importantes doivent être abordées par le prochain gouvernement, comme comment améliorer la faible compétitivité du Canada et fournir de meilleurs détails sur les réductions de dépenses utilisées pour équilibrer le budget d’ici 2015 », a déclaré M. St-Arnaud.

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Avery Shenfeld, économiste en chef chez CIBC World Markets, a déclaré que de nombreuses questions commerciales devront être clarifiées dans les semaines à venir.

« Au niveau fédéral, une majorité Harper aura des impacts sur la politique sectorielle, y compris une plus grande propriété étrangère dans les télécommunications (pour les petits entrants) et une approche prudente dans la réglementation des gaz à effet de serre qui signifiera probablement attendre toute action américaine dans ce dossier », M. Shenfeld a déclaré dans une note aux clients.

« Harper a eu une attitude généralement ‘ouverte aux affaires’ sur la propriété étrangère, mais a bloqué la prise de contrôle de Potash corp et a émis quelques réserves concernant les prises de contrôle par des entreprises d’État étrangères. La victoire majoritaire garantit que les réductions des taux d’imposition des sociétés prévues cette année se poursuivront, ce qui est un plus pour les actions.

Avec des fichiers de David Pett