Les investisseurs ont tendance à ne pas se plaindre d’une hausse des prix, sauf lorsque le graphique présente de forts risques de baisse. Par exemple, l’analyse du graphique des prix actuels d’Ether (ETH) pourrait amener à conclure que le canal ascendant depuis le 15 mars est trop agressif.
Ainsi, il est naturel que les traders craignent que la perte du support de 3 340 $ n’entraîne un nouveau test du niveau de 3 100 $ ou une correction de 12 % à 3 000 $. Bien sûr, cela dépend en grande partie de la façon dont les commerçants sont positionnés avec les mesures en chaîne du réseau Ethereum.
Pour commencer, la valeur totale verrouillée (TVL) du réseau Ethereum a culminé à 32,8 millions d’ETH le 23 janvier et a depuis baissé de 20 %. TVL mesure le nombre de pièces déposées sur des contrats intelligents, y compris la finance décentralisée (DeFi), les jeux, les marchés NFT, les réseaux sociaux, les objets de collection et les risques élevés.
De plus, les frais de transaction moyens du réseau Ethereum ont atteint un creux de 8 $ le 16 mars, mais ont récemment augmenté à 15 $. Ainsi, il faut évaluer si cela reflète une moindre utilisation des applications décentralisées (DApps) ou des utilisateurs bénéficiant de solutions de mise à l’échelle de couche 2.
La prime à terme d’Ether montre peu d’excitation
Les traders doivent analyser les données du marché à terme Ether pour comprendre comment les traders professionnels sont positionnés. Les contrats trimestriels sont les baleines et les instruments de prédilection des teneurs de marché car ils évitent le taux de financement fluctuant des contrats à terme perpétuels.
L’indicateur de base mesure la différence entre les contrats à terme à plus long terme et les niveaux actuels du marché au comptant. La prime annualisée des contrats à terme Ether devrait se situer entre 5% et 12% pour compenser les commerçants pour « bloquer » l’argent pendant deux à trois mois jusqu’à l’expiration du contrat.
La base actuelle des contrats à terme sur Ether de 6 % se situe légèrement au-dessus du seuil minimum pour un marché neutre. Une prime à terme annualisée inférieure à 5 % est considérée comme baissière, tandis que les nombres supérieurs à 12 % indiquent une tendance haussière.
Ces données nous indiquent que les traders professionnels sont loin d’être enthousiastes, mais au cours des deux derniers mois, il y avait un taux de base de 4 % ou moins, ce qui reflétait un sentiment baissier. Ainsi, il y a eu une amélioration, mais pas suffisante pour provoquer une demande excessive de la part des acheteurs.
Pour exclure les externalités qui auraient pu influencer les données sur les produits dérivés, il convient d’analyser les données en chaîne du réseau Ethereum. Par exemple, la surveillance de l’utilisation du réseau nous indique si les cas d’utilisation réels prennent en charge la demande d’Ether.
Les mesures en chaîne suscitent des inquiétudes
La mesure du nombre d’adresses actives sur le réseau fournit un indicateur rapide et fiable de l’utilisation effective. Bien sûr, cette métrique pourrait être mal orientée par l’adoption croissante de solutions de couche 2, mais elle fonctionne comme un point de départ.
La moyenne actuelle de 593 260 adresses actives quotidiennes représente une augmentation de 2 % par rapport à il y a 30 jours, mais elle est loin des 857 520 vues en mai 2021. Les données montrent que les transactions de jetons Ether ne montrent pas de signes de croissance, du moins sur la couche primaire.
Les commerçants doivent procéder aux métriques d’utilisation DApp mais éviter de se concentrer exclusivement sur la TVL car cette métrique est fortement concentrée sur les plateformes de prêt et les échanges décentralisés (DEX), donc évaluer le nombre d’adresses actives offre une vue plus large.
Les DApps Ethereum ont enregistré une baisse mensuelle moyenne de 11 % des adresses actives. Dans l’ensemble, les données sont décevantes car le réseau de contrats intelligents a été spécifiquement conçu pour héberger des applications décentralisées.
À titre de comparaison, les DApps sur le réseau Polygon ont gagné 12 % tandis que Solana (SOL) a enregistré une augmentation de 6 % du nombre d’utilisateurs. À moins qu’il n’y ait une croissance décente des transactions Ether et de l’utilisation de DApp, le support de clôture quotidien de 3 340 $ se dissipera probablement.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.