Une paire de chercheurs en informatique a récemment publié une recherche pré-imprimée indiquant que le marché naissant de la crypto-monnaie commence à montrer un niveau de maturité similaire au marché traditionnel des actions.
Baptisé « Dynamique collective, diversification et construction optimale de portefeuille pour les crypto-monnaies », le papier a été rédigé par le Dr Nick James, membre du Centre for Data Science de l’Université de Melbourne, et Max Menzies, professeur à l’Institut des sciences mathématiques et des applications de Pékin, Université Tsinghua.
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La paire a entrepris de déterminer quel rôle la crypto-monnaie joue dans la diversité du portefeuille et comment le marché de la crypto-monnaie se compare au marché traditionnel des actions.
Leurs conclusions indiquent que, bien qu’il subsiste des différences essentielles entre les deux marchés, la crypto-monnaie commence à montrer des signes de maturité palpables et démontrables :
«Globalement, nous avons découvert des similitudes et des différences nuancées entre les marchés des crypto-monnaies et des actions. Ces propriétés mathématiques signalent des signatures accrues de maturité dans la dynamique collective et l’avantage de la diversification des différents écarts de portefeuille.
L’équipe a utilisé une approche d’étude appelée dynamique collective pour discerner les propriétés mathématiques – avec un accent particulier sur la mesure des interactions entre des groupes de données appelées « regroupement hiérarchique » – sous-jacentes à la fois aux marchés des crypto-monnaies et des actions. Afin de comparer les deux, ils ont mesuré les écarts de diversification entre les portefeuilles respectifs.
Dynamique collective, diversification et construction de portefeuille optimale pour les crypto-monnaies.
James, Menzies :https://t.co/XOqDmFTpNx pic.twitter.com/gnN2PVnx2l
— arXiv art (@arXiv_art) 19 avril 2023
Les deux marchés ont montré un regroupement hiérarchique similaire. Les auteurs de l’étude affirment également qu’il existe des preuves de « l’existence d’un portefeuille de crypto-monnaie » au meilleur rapport qualité-prix « . »
Selon les chercheurs, en comparaison, la crypto-monnaie peut même offrir un seuil de complexité inférieur pour la diversification :
« Les investisseurs de détail ayant une capacité limitée à détenir des portefeuilles complexes de nombreuses crypto-monnaies peuvent être suffisamment diversifiés avec un portefeuille relativement petit sur seulement 16 crypto-monnaies. »
Les auteurs de l’étude notent que la crypto-monnaie a été qualifiée de « marché immature, caractérisé par des fluctuations importantes de la volatilité et parfois décrit comme manquant de rime ou de raison », mais la recherche semble indiquer le contraire.
En fin de compte, l’étude conclut que le marché des crypto-monnaies montre des signes de maturité, mais qu’il n’est pas encore tout à fait à la hauteur du marché des actions.
Les chercheurs soulèvent la question des fonctions commerciales sous-jacentes opaques liées aux crypto-monnaies, affirmant que les cycles économiques connexes sont «beaucoup moins clairs» que sur le marché des actions. Ils notent également la nécessité de « l’élaboration de principes d’investissement dans les crypto-monnaies mieux compris et largement diffusés ».