Les chances d’une hausse de 75 points de base de la Banque du Canada viennent d’augmenter, selon les économistes

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Les chiffres de l’inflation de septembre ne donneront à la Banque du Canada aucune raison de modifier sa position belliciste sur les taux d’intérêt, ont déclaré des économistes, après la publication des données mercredi matin par Statistique Canada.

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L’indice global des prix à la consommation a ralenti à 6,9% contre 7% en août sur une base annuelle. Les analystes s’attendaient à 6,7 %.

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Cependant, la lecture de l’IPC de base a augmenté de 5,4 % par rapport à il y a un an après avoir légèrement refroidi en août à 5,3 %.

Les prix des aliments ont poursuivi leur trajectoire à la hausse, les coûts d’épicerie augmentant de 11,4 % par rapport à la même période l’an dernier, le rythme le plus rapide en 41 ans, selon Statistique Canada.

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Voici ce que les économistes avaient à dire sur le coût de la vie et ce que cela signifie pour l’annonce des taux d’intérêt de la Banque du Canada la semaine prochaine.

Stephen Brown, économie du capital

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« Les mesures de l’inflation sous-jacente de la Banque sont restées inchangées en septembre mais, étant donné que nous nous attendions à une baisse en raison d’effets de base plus favorables, cela augmente les chances d’une autre hausse de 75 points de base la semaine prochaineen particulier lorsque les anticipations d’inflation à court terme des ménages ont encore augmenté.

Avec [Bank of Canada governor Tiff] Macklem nous avertit également des attentes élevées d’inflation des consommateurs, et les données de cette semaine montrant que les mises en chantier dans le secteur de la construction apparemment sensible aux taux d’intérêt ont bondi en septembre, les données de cette semaine nous amènent à penser que la banque est susceptible de poursuivre avec un Hausse de 75 points de base la semaine prochaine, plutôt que de chuter à 50 points de base. »

Douglas Porter, économiste en chef, BMO Marchés des capitaux

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« Après avoir culminé à 8,1 % en juin, l’inflation globale a encore baissé à 6,9 % le mois dernier. Le résultat a atterri dans la partie supérieure du consensus, bien qu’il laisse toujours le Canada bien en deçà des dernières lectures plus élevées aux États-Unis (8,2 %), dans la zone euro (9,9 %) et en Grande-Bretagne (10,1 %). Pourtant, l’inflation reste plus du double du rythme moyen de l’an dernier.

Quelques détails : Les prix des aliments ont été un point d’éclair au Canada et dans de nombreuses autres grandes économies, et il y a eu peu de relâchement le mois dernier, les prix ajustés ayant bondi de 1,2 % d’un mois à l’autre. Les prix des produits d’épicerie ont augmenté de 11,4 %, la progression la plus rapide depuis 1981. Outre les produits alimentaires, les mouvements importants du mois comprenaient une forte augmentation des coûts d’intérêt hypothécaire, des réparations par le propriétaire et des automobiles (ce dernier est en hausse de 8,3 % d’une année sur l’autre). Gardez à l’esprit que la solide hausse ajustée de 0,4 % des prix globaux au cours du mois s’est produite malgré une baisse de 7,4 % de l’essence, et que les prix à la pompe se dirigent vers un rebond d’environ 8 % au cours du mois en cours, ce qui indique une possible léger recul de l’inflation globale le mois prochain.

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Conclusion : Franchement, l’inflation n’a pas diminué autant que prévu le mois dernier, alors même que les prix de l’essence ont beaucoup reculé. L’inflation sous-jacente reste extrêmement persistante et collante à plus de 5 %. Combiné avec la récente rhétorique dure de la BOC, la récente faiblesse du dollar canadien et la forte probabilité que la Fed augmente de 75 points de base lors du prochain FOMC, nous nous attendons maintenant à une hausse similaire de 75 points de base la semaine prochaine de la Banque . Cela porterait le taux au jour le jour à 4 %, et nous soupçonnons que ce ne sera pas la fin — avec un mouvement de 25 points de base en décembre. »

Royce Mendes, Desjardins

La persistance de l’inflation incitera la Banque du Canada à relever davantage ses taux et continuera de voir les marchés se diviser entre une hausse des prix de 50 points de base et une hausse de 75 points de base la semaine prochaine. Nous penchons toujours vers une hausse des taux de 50 points de base, avec un suivi de 25 points de base en décembre puisqu’on commence à voir plus clairement les effets de la hausse des taux d’intérêt. Et ce n’est probablement que la pointe de l’iceberg.

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Karyne Charbonneau, Économie CIBC

« Il y aura des longs visages à la Banque du Canada ce matin, car l’inflation a moins baissé que prévu.

Il s’agit de la troisième décélération consécutive de l’IPC global, principalement en raison de la baisse des prix de l’essence. Étant donné que ces prix se sont inversés depuis, le mois prochain pourrait voir l’inflation globale se diriger à nouveau temporairement dans la mauvaise direction.

La Banque du Canada n’a manifestement pas encore abattu le dragon de l’inflation et s’attend donc à une autre augmentation importante des taux d’intérêt d’au moins 50 points de base la semaine prochaine.

Charles St-Arnaud, économiste en chef, Alberta Central

« La tendance récente des variations mensuelles de l’IPC suggère que les pressions inflationnistes s’essoufflent. Ainsi, la variation annualisée sur trois mois de la plupart des composantes de l’IPC est inférieure à leurs variations d’une année sur l’autre, à l’exception des prix alimentaires, ce qui suggère que les pressions inflationnistes pourraient être proches d’un pic.

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Même si l’inflation ralentit, elle demeure bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Banque du Canada, les attentes d’inflation augmentent et les pressions inflationnistes demeurent importantes. Dans cette optique, nous croyons que la Banque du Canada continuera d’augmenter les taux d’intérêt. À notre avis, la BdC augmentera probablement son taux directeur de 50 points de base lors des réunions d’octobre. Cependant, avec des pressions inflationnistes qui continuent de s’élargir, comme en témoignent la part des composantes de l’IPC qui augmente de plus de 5 % et la médiane à 6,8 %, il y a un risque que la Banque du Canada augmente de 75 points de base, pré-alimentant certaines des composantes de l’IPC. augmenter. »

Stephen Tapp, économiste en chef, Chambre de commerce du Canada

« L’inflation globale au Canada a légèrement diminué pour le troisième mois consécutif, entraînée à la baisse par la chute des prix de l’énergie. Toutefois, ces gains ont été en grande partie contrebalancés par la hausse continue des prix des aliments et des services. Malheureusement, il n’y a pas eu de progrès sur l’inflation « de base », qui s’est maintenue à 5% ».

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L’absence de progrès aujourd’hui en matière d’inflation – ainsi que les enquêtes de la Banque du Canada publiées plus tôt cette semaine qui suggéraient que les attentes d’inflation restent élevées – devraient être suffisamment préoccupantes pour que la Banque du Canada procède à la hausse de 50 points de base des taux d’intérêt que les marchés attendent la semaine prochaine.

Leslie Preston, économiste principal, Services économiques TD

« C’est formidable que l’inflation globale ait fait un petit pas dans la bonne direction en septembre, mais les pressions inflationnistes sous-jacentes dans les mesures de base n’ont montré aucun signe de ralentissement. La Banque du Canada a augmenté ses taux d’intérêt de 300 points de base jusqu’à présent cette année, et l’impact de cela commence à se faire sentir dans l’économie, du logement aux dépenses de consommation. Mais, avec les mesures de base de l’inflation de la Banque du Canada (BdC) à plus de deux points de pourcentage de la fourchette cible de un à trois pour cent, un refroidissement plus important de la demande est nécessaire. Le rapport d’aujourd’hui souligne la nécessité d’une forte hausse de 50 points de base la semaine prochaine du taux du financement à un jour de la Banque du Canada. Nous nous attendons à ce que la banque se rapproche d’une pause dans les hausses de taux, une fois qu’elles auront atteint 4 % d’ici la fin de l’année. ”

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