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Cette année, les grandes entreprises technologiques ont largement dépensé plus que les groupes de capital-risque en investissant dans des startups d’IA générative, alors que les géants établis utilisent leur puissance financière pour dominer ce secteur très médiatisé.
Microsoft, Google et Amazon ont conclu l’année dernière une série d’accords à succès, représentant les deux tiers des 27 milliards de dollars levés par les jeunes entreprises d’IA en 2023, selon de nouvelles données des chercheurs privés PitchBook.
L’énorme investissement, qui a explosé après le lancement de ChatGPT d’OpenAI en novembre 2022, met en évidence la manière dont les plus grands groupes de la Silicon Valley évince les investisseurs technologiques traditionnels pour les plus grosses transactions du secteur.
L’essor de l’IA générative – des systèmes capables de produire en quelques secondes des vidéos, des textes, des images et des sons semblables à ceux d’un être humain – a également attiré les principaux investisseurs de la Silicon Valley. Mais les sociétés de capital-risque ont été surpassées, ayant été contraintes de ralentir leurs dépenses pour s’adapter à la hausse des taux d’intérêt et à la baisse des valorisations de leurs sociétés de portefeuille.
« Au cours de l’année écoulée, nous avons vu le marché se consolider rapidement autour d’une poignée de modèles de base, avec l’arrivée de grands acteurs technologiques qui investissent des milliards de dollars dans des sociétés comme OpenAI, Cohere, Anthropic et Mistral », a déclaré Nina Achadjian, associée. à la société de capital-risque américaine Index Ventures, faisant référence à certaines des meilleures startups d’IA.
« Pour les sociétés de capital-risque traditionnelles, il fallait intervenir tôt et avoir de la conviction, ce qui signifiait être au courant des dernières recherches en matière d’IA et savoir quelles équipes étaient issues de Google DeepMind, Meta et d’autres », a-t-elle ajouté.
Temps Financier
Une série d’accords, tels que l’investissement de 10 milliards de dollars de Microsoft dans OpenAI ainsi que les milliards de dollars levés par Anthropic, basé à San Francisco, auprès de Google et d’Amazon, ont contribué à faire grimper les dépenses globales consacrées aux groupes d’IA à près de trois fois le précédent record de 11 milliards de dollars fixés il y a deux ans.
L’investissement en capital-risque dans la technologie a atteint des niveaux records en 2021, alors que les investisseurs ont profité des taux d’intérêt ultra bas pour lever et déployer d’importantes sommes dans toute une série de secteurs, en particulier ceux les plus perturbés par Covid-19.
Microsoft a également engagé 1,3 milliard de dollars dans Inflection, une autre start-up d’IA générative, qui cherche à prendre le pas sur ses concurrents tels que Google et Amazon.
Construire et former des outils d’IA générative est un processus intensif, nécessitant une immense puissance de calcul et des liquidités. En conséquence, les start-ups ont préféré s’associer à des entreprises Big Tech capables de fournir une infrastructure cloud et un accès aux puces les plus puissantes ainsi qu’à des dollars.
Cela a rapidement fait grimper les valorisations des start-ups privées du secteur, rendant plus difficile pour les sociétés de capital-risque de parier sur les entreprises à la pointe de la technologie. Une vente d’actions auprès des salariés d’OpenAI vise à valoriser l’entreprise à 86 milliards de dollars, soit presque le triple de la valorisation reçue plus tôt cette année.
« Même les plus grands investisseurs en capital-risque au monde, avec des dizaines de milliards sous gestion, ne peuvent pas rivaliser pour maintenir ces sociétés d’IA indépendantes et créer de nouveaux challengers qui renverseront les géants technologiques historiques », a déclaré Patrick Murphy, associé fondateur de Tapestry VC, l’un des premiers investisseurs en capital-risque au monde. société de capital-risque de scène.
« Dans ce changement de plateforme d’IA, la plupart des entreprises potentiellement une sur un million qui apparaissent jusqu’à présent ont déjà été capturées par les acteurs historiques de la Big Tech. »
Les VC ne sont cependant pas absents du marché. Thrive Capital, la société new-yorkaise de Josh Kushner, est le principal investisseur dans la vente d’actions des salariés d’OpenAI, ayant déjà soutenu l’entreprise plus tôt cette année. Thrive a continué à investir malgré le ralentissement des dépenses en capital-risque en 2023.
La société Mistral, basée à Paris, a levé environ 500 millions de dollars auprès d’investisseurs, dont les sociétés de capital-risque Andreessen Horowitz et General Catalyst, ainsi que le fabricant de puces Nvidia, depuis sa création en mai de cette année.
Certaines sociétés de capital-risque cherchent à investir dans des entreprises qui créent des applications qui sont construites sur ce que l’on appelle les « modèles de base » développés par OpenAI et Anthropic, de la même manière que les applications ont commencé à être développées sur les appareils mobiles dans les années qui ont suivi l’introduction des smartphones.
« Il existe un mythe selon lequel seules les entreprises modèles de fondation comptent », a déclaré Sarah Guo, fondatrice de la société de capital-risque axée sur l’IA Conviction. « Il existe un vaste espace de domaines d’application encore inexplorés pour l’IA, et bon nombre des entreprises d’IA les plus rentables seront fondamentalement nouvelles. »
Reportage supplémentaire de Tim Bradshaw.
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