Les banques d’investissement passent d’une embauche effrénée à une pesée des suppressions d’emplois dans un contexte de crise des transactions

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Wall Street et les banques d’investissement européennes ont un sens aigu du remords de l’acheteur.

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Après que les entreprises se sont regroupées avec des embauches coûteuses pendant la période de pandémie frénétique où les fusions et les offres d’actions ont décollé, les bureaux des marchés des capitaux se préparent à une vague de suppressions d’emplois au milieu d’un effondrement du flux de transactions, selon des personnes proches du dossier dans les banques des deux côtés de l’Atlantique. Les emplois dans les fusions et acquisitions et la finance à effet de levier sont également menacés, ont déclaré les gens.

L’invasion russe de l’Ukraine, la peur de la récession et l’inflation galopante aux États-Unis et en Europe se conjuguent pour créer l’un des pires marasmes pour les transactions bancaires d’investissement depuis la crise financière mondiale. Cela s’est traduit par une chute des frais alors que les banques de Wall Street ont publié cette semaine leurs résultats du deuxième trimestre.

Les dirigeants de diverses entreprises – dont Bank of America Corp., Citigroup Inc. et UBS Group AG – ont eu des discussions préliminaires pour savoir s’ils étaient en sureffectif pour l’activité prévue au cours de l’année prochaine, ont déclaré les personnes, qui ont demandé à ne pas être identifié parce qu’aucune décision sur la suppression d’emplois n’a été prise. Une série de licenciements à l’échelle de l’industrie est attendue après l’été, à moins qu’une augmentation improbable de l’activité de septembre n’arrive, ont déclaré les gens.

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Bank of America a refusé de commenter, tandis que les dirigeants de Citigroup ont déclaré lors de ses conférences téléphoniques sur les résultats qu’aucune suppression d’emplois n’était prévue. UBS n’a pas fait de commentaire dans l’immédiat.

La directrice générale de Citigroup, Jane Fraser, a déclaré que son entreprise ne réagirait pas de manière excessive à une période de ralentissement, car elle a embauché «des banquiers très solides» pour prendre des affaires à ses rivaux.

« Il faut toujours quelques années pour construire des parts et développer les relations avec les clients et pour voir tous les fruits de ces investissements », a déclaré Fraser vendredi. « Vous allez nous voir jeter un regard stratégique sur cela et un regard à long terme plutôt que de simplement tirer de la hanche. »

Au plus fort de la crise du coronavirus, les banques ont rapidement constitué des équipes pour aider à faire face à un boom des émissions d’actions. Alors que les gouvernements déchaînaient un mur d’argent pour aider à soutenir les entreprises et soutenir l’économie, les valorisations ont atteint des niveaux records, propulsant des niveaux jamais vus auparavant d’activité d’introduction en bourse.

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Mais les tensions géopolitiques, combinées aux blocages de la chaîne d’approvisionnement, à une volatilité accrue et à une plus grande incertitude quant à la vitesse et à la gravité des hausses de taux ont rapidement transformé ce boom en un effondrement. En outre, la flambée de l’inflation et le risque que les banques centrales déclenchent une récession en s’efforçant de la contenir ont fait baisser les valorisations et maintenu les émetteurs sur la touche.

La tension conduit certaines banques à exercer des pressions sur les juniors, souvent débauchées à des salaires élevés de la part de leurs rivaux, ont déclaré les sources. Les jeunes banquiers sur les bureaux ECM sont invités à reconsidérer leurs projets de vacances pour plutôt rechercher et se préparer en été dans l’espoir d’une reprise de l’activité au cours du second semestre, ont déclaré certaines personnes.

Les banquiers juniors de certaines entreprises se sont également vus fixer des objectifs de satisfaction des clients pour la période estivale de juillet à août, ce qui peut s’avérer être un défi, la plupart des clients étant eux-mêmes absents pour les vacances d’été, ont ajouté les sources.

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Près de 40 milliards de dollars d’émissions d’actions ont été cotées sur les bourses européennes cette année, selon les données compilées par Bloomberg. C’est une baisse de plus des deux tiers par rapport à la même période en 2021, selon les données.

La douleur se manifeste déjà dans les résultats de certains des plus grands prêteurs américains. JPMorgan Chase & Co. a déclaré jeudi qu’il suspendait les rachats d’actions au milieu d’une baisse de 54% des frais de banque d’investissement causée par des mouvements spectaculaires du marché qui entravent les transactions. Morgan Stanley a enregistré une baisse similaire, entraînée par une baisse de 86% des commissions de souscription d’actions. Les revenus des marchés de capitaux de la dette de Citigroup ont plongé au plus bas depuis plus d’une décennie, selon les données de Bloomberg Intelligence.

Le marasme est partiellement compensé au moins par des gains continus tirés par la volatilité dans les échanges. Chez JPMorgan, les revenus de négociation ont bondi de 15% au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente, le deuxième meilleur trimestre de l’histoire de la banque basée à New York.

Bloomberg.com