Les banques continuent de faire confiance aux consommateurs canadiens, malgré les vents contraires économiques croissants

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Le consommateur canadien reste bien placé pour faire face à un ralentissement économique, même si l’inflation atteint des sommets depuis plusieurs décennies et que certaines enquêtes suggèrent que davantage de personnes ressentent le pincement financier.

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Un thème commun parmi les équipes de direction des banques canadiennes lors des résultats du troisième trimestre annoncés la semaine dernière était leur confiance dans la résilience des consommateurs, qui bénéficient toujours de réserves d’épargne supérieures à la normale et de faibles taux de prêts douteux. Des facteurs économiques, dont un marché du travail vigoureux, incitent également à l’optimisme.

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« Bien que nous surveillions de près les indicateurs d’alerte précoce, les prêts douteux bruts et (les provisions pour pertes sur créances) sur les prêts douteux restent faibles, car nos clients continuent de faire preuve de résilience malgré la hausse des coûts », a déclaré le chef de la direction de la Banque Royale du Canada, Dave McKay, lors d’un entretien en août. 24 conférences téléphoniques.

McKay a ajouté qu’alors que nous nous rapprochons de la fin d’un cycle économique, les pressions inflationnistes semblent culminer à mesure que la politique monétaire devient plus agressive et ne sont pas susceptibles de provoquer à elles seules une grave récession.

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« Cela nécessiterait également une hausse du chômage, et nous pensons que la vigueur actuelle du marché du travail est un facteur de différenciation par rapport au début des ralentissements précédents », a déclaré McKay. « Bien qu’il y ait un effet de levier élevé dans le système, nos clients entrent dans le cycle avec une liquidité plus forte que dans les précédents, y compris des bilans d’entreprise sains et une augmentation de l’épargne personnelle dans toutes les tranches FICO au Canada. Les dépenses de consommation restent également robustes.

Nos clients entrent dans le cycle avec une liquidité plus forte que les précédents

Dave McKay, PDG de RBC

Ces remarques surviennent alors que l’inflation a atteint 7,6% en juillet et que les insolvabilités ont augmenté de 20,1% en juin par rapport à l’année précédente – le rythme le plus rapide depuis mars 2020, selon Charles St-Arnaud, économiste en chef à la Credit Union Central Alberta. St-Arnaud a ajouté que si les insolvabilités restaient inférieures aux niveaux d’avant la pandémie, elles semblaient augmenter rapidement.

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Les sondages avertissent également que certains consommateurs sont aux prises avec la hausse des coûts. Un Rapport d’août par le site Web de comparaison des taux de finances personnelles Finder a noté que 36% de plus de mille Canadiens interrogés s’endettaient pour couvrir des coûts essentiels tels que le loyer, les versements hypothécaires, la nourriture et le transport.

Un Deloitte rapport sur les perspectives économiques en juin a crédité les dépenses de consommation et les investissements résidentiels comme des moteurs qui ont sorti le Canada d’une récession à la fin de la pandémie, mais a jeté un doute sur la capacité des consommateurs à continuer à l’emporter alors que les pressions inflationnistes dépassent la croissance des salaires et les renouvellements hypothécaires à des taux plus élevés. les taux viennent à échéance.

« En conséquence, nous ne pouvons plus compter sur les ménages pour soutenir la reprise économique dans la même mesure que ces dernières années », a noté Deloitte.

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Malgré l’inquiétude suscitée par le coup de poing que la hausse des taux et l’inflation élevée pourraient entraîner, une note du 22 août de l’équipe d’économie de la Banque Canadienne Impériale de Commerce suggère que les consommateurs pourraient être plus résistants que prévu en cas de ralentissement.

Benjamin Tal, économiste en chef adjoint chez CIBC Capital Markets, a souligné les tendances positives du service de la dette malgré la hausse des coûts d’emprunt et un tampon d’épargne que la CIBC estime à plus de 300 milliards de dollars comme les principaux facteurs protégeant les consommateurs contre un grave ralentissement économique. Même si les coûts d’emprunt augmentent, Tal note que le taux directeur devrait être « à des kilomètres au-dessus de ce qui est raisonnable à ce stade » pour avoir des implications macroéconomiques notables.

Neil McLaughlin, responsable des services bancaires aux particuliers et aux entreprises chez RBC, a également déclaré que les consommateurs étaient assis sur un coussin de trésorerie important.

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« Nous sommes toujours dans une position où nous voyons une liquidité élevée dans les comptes des consommateurs », a déclaré McLaughlin, soulignant les plus de 10 milliards de dollars qui ont été poussés dans les certificats de placement garanti. «C’est de l’argent en réserve qui fournit un coussin supplémentaire à ces clients et nous partons d’un point très bas de défauts de paiement et de pertes de crédit…. Donc, nous partons d’un bon point.

RBC et la CIBC ont toutes deux enregistré une forte croissance du volume des prêts au cours du dernier trimestre, le revenu net d’intérêts du secteur bancaire canadien de RBC ayant augmenté de 14 %, principalement en raison de la croissance du volume et de l’expansion des marges. McKay a également déclaré aux actionnaires que la banque continuait de voir des dépenses discrétionnaires de consommation saines, les dépenses totales dépassant de 30% les niveaux d’avant la pandémie.

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Le revenu net d’intérêts de la CIBC a également augmenté, avec une augmentation de 12 % d’une année sur l’autre des volumes de prêts qui, selon l’analyste de Canaccord Genuity, Scott Chan, était largement alimentée par les prêts hypothécaires. La direction de la CIBC a admis que la demande de prêts hypothécaires devrait ralentir en raison de la hausse des taux.

En ce qui concerne les prêts hypothécaires, Graeme Hepworth, chef de la gestion des risques de RBC, a noté que plus de 65 % des prêts hypothécaires du portefeuille de RBC sont à taux fixe et que seulement 17 % seront renouvelés en 2023, tandis que la majorité des prêts hypothécaires ayant le taux de prêt le plus élevé -les ratios de valeur et les taux d’intérêt les plus bas ne seront pas renouvelés avant 2025 et au-delà.

Alors que RBC a noté que les prochaines hausses de taux pourraient entraîner une augmentation moyenne de 200 $ des paiements mensuels pour environ 80 000 prêts hypothécaires, les dirigeants ne prévoient pas que bon nombre de ces emprunteurs auront même besoin d’un appel téléphonique de mise en garde de leur banque.

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La Banque Nationale du Canada s’est jointe à d’autres banques pour affirmer que des indicateurs économiques solides, comme un marché de l’emploi solide, soutiennent les remboursements de prêts à la consommation, même si le ton de ses perspectives était plus sobre.

« Notre visibilité sur les perspectives de rendement (provisions pour pertes sur créances) demeure plus trouble en raison des importantes incertitudes entourant l’évolution de l’économie », a déclaré le vice-président à la gestion des risques de la Banque Nationale, William Bonnell. « Les mêmes facteurs dont nous avons discuté le trimestre dernier : les pressions inflationnistes, les défis de la chaîne d’approvisionnement, les risques géopolitiques et la direction et la rapidité des variations des taux d’intérêt sont toujours présents et contribuent tous à des perspectives moins certaines. »

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Pendant ce temps, Shilpa Mishra, directrice générale de l’équipe de conseil en capital de BDO Canada LLP, a qualifié l’histoire de la résilience des consommateurs de « lumière vive » dans un contexte d’incertitude économique.

« Beaucoup envisagent l’avenir avec une perspective pessimiste, mais ce n’est pas notre point de vue », a déclaré Mishra, notant la solide performance des banques, traditionnellement un indicateur, et que le chômage reste faible malgré les vents contraires.

« L’histoire du consommateur canadien et des entreprises canadiennes est la lumière éclatante. C’est l’histoire de ne peut pas s’arrêter, ne s’arrêtera pas », a déclaré Mishra.

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