Les banques canadiennes à la traîne laissent espérer une baisse des taux

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Les investisseurs de Bay Street à Toronto parient de plus en plus sur une baisse des taux d’intérêt au Canada en juin, ce qui pourrait donner un coup de pouce aux actions bancaires canadiennes qui souffrent depuis longtemps.

L’indice bancaire S&P/TSX n’a ​​augmenté que de 0,9 pour cent cette année, comparativement à un gain de 6,7 pour cent pour l’indice composé S&P/TSX du Canada, dans un contexte d’inquiétude quant à la combinaison de taux d’intérêt élevés, d’une vague de renouvellements d’hypothèques et d’une hausse des prêts. les pertes mettront le groupe au défi. La dynamique n’est pas nouvelle : au cours des cinq dernières années, l’indice des banques a gagné 19 pour cent, soit environ la moitié de la hausse de 37 pour cent de l’indice boursier canadien dans son ensemble.

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Il y a maintenant des raisons d’être optimiste pour le plus grand secteur de marché du Canada, car un rapport sur l’inflation plus faible que prévu en mai a conduit les analystes à augmenter les chances d’une réduction des taux en juin à 65 pour cent contre 40 pour cent à peine une semaine plus tôt. Les investisseurs s’attendent depuis longtemps à ce que la banque centrale du Canada abaisse ses taux avant la Réserve fédérale américaine, compte tenu du fort endettement des ménages canadiens et du ralentissement de la croissance.

« L’impact des baisses de taux sur les perspectives économiques est bien plus positif », a déclaré John Aiken, analyste chez Jefferies LLC, dans une interview. « Étant donné que les banques canadiennes jouent un rôle bêta sur l’économie canadienne, tout ce qui aide l’économie canadienne sera bénéfique pour leurs résultats financiers. »

Saison des bénéfices

Les banques peuvent s’attendre à un certain soulagement à mesure que les premières baisses de taux arriveront, ce qui réduira leur coût de financement, a déclaré Aiken. Même si certains prêts seront revalorisés parallèlement à un taux d’intérêt directeur plus faible, leur taux restera plus élevé qu’il y a deux ans. Même si l’impact est modéré, il reste bénéfique, a-t-il déclaré.

La Banque de Nouvelle-Écosse est la prochaine grande banque à publier ses résultats mardi avant l’ouverture des marchés nord-américains. La Banque Toronto-Dominion a réussi à dépasser les attentes des analystes dans ses résultats jeudi dernier.

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Néanmoins, un récent rallye des actions bancaires signifie que le potentiel de hausse d’une baisse des taux est déjà intégré dans les cours, a déclaré Philip Petursson, stratège en chef des investissements d’IG Wealth Management.

« Je ne parlerais certainement pas de la possibilité d’une réduction des taux de la Banque du Canada pour dire : « Oh, cela va donner un coup de pouce significatif aux valeurs financières » », a-t-il déclaré.

D’autres sont cependant plus optimistes. Une baisse des taux renforcerait la confiance des banques canadiennes, selon Greg Taylor, directeur des investissements chez Purpose Investments. Cela contribuerait à « éviter ou à atténuer les problèmes de logement », a-t-il déclaré.

La semaine dernière, l’organisme de réglementation bancaire du Canada a mis en garde contre un choc de paiement auquel sont confrontés les propriétaires qui renouvellent leur prêt hypothécaire et pourraient être confrontés à la perspective d’une augmentation spectaculaire de leurs paiements d’intérêts. Le Bureau du surintendant des institutions financières a prévenu que 76 pour cent des prêts hypothécaires en cours en février devaient être renouvelés d’ici la fin de 2026.

Plus les taux restent élevés longtemps, plus ces ménages seront soumis à des tensions, ce qui représente un risque pour les banques qui détiennent ces prêts hypothécaires. Peter Routledge, le surintendant des institutions financières, a qualifié la vague de renouvellements à venir de prêts hypothécaires à taux variable avec paiements fixes de « souris dans le serpent » – un problème que les banques devront digérer.

Bloomberg.com

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