Les approbations des ETF Bitcoin ne changent pas les raisons de posséder ou non une crypto-monnaie, selon un expert

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TORONTO — Le Bitcoin s’échange à des niveaux jamais vus depuis près de deux ans après qu’un régulateur américain a approuvé 11 fonds négociés en bourse liés à la crypto-monnaie, ce qui a suscité des appels selon lesquels il s’agit d’une nouvelle ère pour l’argent numérique, mais aussi la prudence des investisseurs.

En approuvant les ETF de sociétés comme Blackrock Inc. et Franklin Templeton, le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Gary Gensler, a déclaré que cette décision ne signifiait aucune approbation ou approbation de la crypto-monnaie.

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« Les investisseurs doivent rester prudents quant à la myriade de risques associés au bitcoin et aux produits dont la valeur est liée à la cryptographie », a-t-il déclaré dans un communiqué.

Les dernières nouvelles ne changent pas grand-chose à l’équation quant à l’opportunité d’investir dans la crypto-monnaie, a déclaré Sadiq Adatia, directeur des investissements chez BMO Global Asset Management.

« Rien n’a changé par rapport à la raison pour laquelle vous voudriez le posséder ou pourquoi vous ne le voudriez pas. »

Cette option permet aux investisseurs américains d’acheter plus facilement et à moindre coût des bitcoins, ce qui contribue à susciter davantage d’intérêt, a-t-il déclaré. Mais les investisseurs canadiens ont la possibilité d’acheter des FNB Bitcoin depuis 2021.

Les approbations américaines rendront probablement les choses moins chères pour les investisseurs canadiens, car la concurrence fera baisser les frais de gestion, a-t-il déclaré.

Déjà, Fidelity Investments Canada a annoncé jeudi avoir réduit ses frais de 0,95 pour cent à 0,44 pour cent, à compter de vendredi, sur son FNB Bitcoin Fidelity Advantage. Pendant ce temps, Blackrock est sorti avec l’une des options les moins chères, disponible à 0,12 pour cent la première année.

Adatia a déclaré que même si l’option ETF est plus simple, les investisseurs doivent néanmoins être prudents car elle reste volatile.

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Le Bitcoin a grimpé d’environ 5% pour atteindre près de 49 000 dollars jeudi, le premier jour de négociation des ETF américains, avant d’abandonner une grande partie de ces gains. Le Bitcoin s’échangeait autour de 16 000 $ US en décembre 2022 et a culminé à plus de 61 000 $ US en octobre 2021.

« Il y a de grandes fluctuations que peu d’investisseurs sont capables de gérer », a déclaré Adatia. « Lorsque vous avez des mouvements extrêmes, les gens entrent au mauvais moment et sortent au mauvais moment. »

Il a déclaré que ceux qui envisagent un investissement dans Bitcoin devraient planifier sur un horizon à long terme et être capables de surmonter les obstacles sur la route.

D’autres considèrent les approbations comme plus importantes pour le bitcoin et l’espace crypto-blockchain en général.

« Il s’agit certainement d’un moment décisif pour l’industrie et la classe d’actifs. Avec l’approbation d’un ETF, le bitcoin entre en quelque sorte dans le firmament financier », a déclaré Alex Tapscott, directeur général du groupe d’actifs numériques chez Ninepoint Partners.

Le lancement des ETF américains et le fait que les principaux gestionnaires d’actifs en parlent à leurs clients pourraient contribuer à relancer le débat autour de l’actif et du potentiel de la technologie qui le sous-tend.

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« Au contraire, certaines des choses les plus significatives et les plus marquantes sont encore à venir », a-t-il déclaré.

Bien qu’il n’offre pas de conseils en investissement, il a déclaré que le point de vue de Ninepoint est qu’une certaine exposition aux actifs numériques est très utile dans le cadre d’un portefeuille bien diversifié.

Ninepoint a diversifié ses propres offres, convertissant l’année dernière un premier ETF Bitcoin pure-play en un portefeuille plus large pour couvrir une gamme de sociétés liées à la blockchain ainsi qu’une exposition au Bitcoin et à l’éther.

« À mesure que le secteur mûrit et que la classe d’actifs se développe, adopter une approche de portefeuille est une voie beaucoup plus judicieuse que de posséder un seul actif, n’est-ce pas ? »

En termes d’évaluation du bitcoin, Tapscott a déclaré qu’il était difficile de cerner, mais qu’en fin de compte, cela dépendait de son utilité en tant que réserve de valeur et en tant que moyen d’échange.

La valorisation boursière du Bitcoin, d’environ 1 000 milliards de dollars, ne représente encore qu’un dixième environ de celle de l’or, tout en offrant de nombreux avantages pour l’économie numérique, a-t-il déclaré.

Le lancement des ETF sur l’or au début des années 2000 a entraîné une augmentation notable de la classe d’actifs, et il s’attend à voir un effet similaire avec le bitcoin, avec déjà plus de 4,5 milliards de dollars négociés dans les nouvelles offres.

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Il existe des différences notables entre les paris sur les métaux précieux et les crypto-monnaies que Gensler a soulignées lors de l’approbation des produits négociés en bourse (ETP) basés sur le bitcoin.

« Les actifs sous-jacents des ETP sur les métaux ont des usages grand public et industriels, tandis qu’en revanche, le bitcoin est avant tout un actif spéculatif et volatil qui est également utilisé pour des activités illicites, notamment les ransomwares, le blanchiment d’argent, l’évasion des sanctions et le financement du terrorisme », a-t-il déclaré.

Et même si l’intérêt est grand, certains grands gestionnaires d’actifs aux États-Unis ont décidé de rester à l’écart.

Vanguard, par exemple, a déclaré qu’il ne lancerait pas d’ETF bitcoin, affirmant dans un communiqué que les ETF spot bitcoin ne seraient pas disponibles à l’achat sur sa plateforme.

« Notre point de vue est que ces produits ne correspondent pas à notre offre axée sur les classes d’actifs telles que les actions, les obligations et les liquidités, que Vanguard considère comme les éléments constitutifs d’un portefeuille d’investissement à long terme bien équilibré. »

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