Dans l’épisode 4, Elrond se méfie du comportement sournois de Durin, ce qui l’amène à se rendre dans les grottes près de Mirrormere. Durin arrive et croit qu’Elrond veut le trésor pour lui-même, mais l’elfe lui assure qu’il ne sait même pas ce qu’est ledit trésor. Après avoir prêté serment de secret, Durin révèle qu’ils ont détecté un métal pas comme les autres, appelé « gris-paillettes », également connu sous le nom de « Mithril », lorsqu’il est traduit en sindarin.
Bien que « The Rings of Power » situe Durin comme une porte d’entrée dans la découverte du Mithril, le métal précieux a été introduit par Tolkien au crépuscule du Premier Âge. Dans la Chanson d’Eärendil, il est mentionné que le père d’Elrond, Eärendil, qui a plaidé célèbre auprès des Valar pour leur aide contre Morgoth, connaissait déjà Mithril. Selon ce récit, le navire d’Eärendil était fait de mithril et de verre elfique, sur lequel il a combattu les dragons ailés de Morgoth pendant la guerre de la colère. C’est intéressant, car Elrond n’est pas au courant des origines de Mithril ou de ses liens avec son père à ce stade.
Mais pourquoi le Mithril est-il un minerai si convoité ? Dans « La Communauté de l’Anneau » de Tolkien, Gandalf l’a décrit comme suit :
« Le mithril ! Tout le monde le désirait. Il pouvait être battu comme du cuivre et poli comme du verre ; et les Nains pouvaient en faire un métal léger et pourtant plus dur que l’acier trempé. Sa beauté ressemblait à celle de l’argent ordinaire, mais le la beauté du mithril ne s’est pas ternie ni ne s’est estompée. »
La (re)découverte du Mithril par les nains conduira progressivement à une exploitation excessive du minerai, de la Moria vers les sombres fosses de Caradhras. Tout comme Durin le dit à Elrond, Mithril a apporté richesse et prospérité aux nains, ce qui a conduit à forger des objets avec le minerai, y compris les héritages d’Elendil.