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Les actions américaines ont grimpé en flèche et les rendements des bons du Trésor ont chuté sur la courbe après que les données ont montré que les prix ont augmenté moins que prévu le mois dernier, renforçant l’optimisme selon lequel la Réserve fédérale ralentira le rythme des hausses de taux.
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Le S&P 500 a bondi de plus de 2% et le Nasdaq 100 a augmenté de près de 4% après qu’un indicateur clé des prix à la consommation aux États-Unis ait affiché la plus faible progression mensuelle en plus d’un an. Le rendement du Trésor à deux ans, sensible à la politique, a chuté de plus de 15 points de base. Le billet vert a interrompu un rallye de deux jours.
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Les données de mardi, prises avec l’impression de l’IPC plus lente que prévu le mois précédent, valident le mouvement d’un demi-point prévu par la Fed mercredi et donnent le ton pour les décisions futures sur les taux. Les marchés des swaps ont également réduit leurs paris sur la hausse des taux, les probabilités favorisant désormais une hausse d’un quart de point dès la réunion de février de la Fed.
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« Pour le deuxième mois consécutif, l’inflation est inférieure aux attentes. C’est une bonne nouvelle pour les marchés et la Réserve fédérale », a déclaré Phillip Neuhart, directeur des études de marché et économiques pour First Citizens Bank Wealth Management. « Si cette tendance baissière persiste, cela permet à la Fed de ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt et finalement de faire une pause au premier semestre de l’année prochaine. »
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Les investisseurs ne pensaient pas que l’inflation allait baisser aussi vite que les économistes le prévoyaient, mais maintenant elle baisse encore plus vite, a déclaré Matthew Hornbach, stratège de Morgan Stanley, à Bloomberg TV.
« C’est un gros problème pour les marchés macro », a déclaré Hornbach. « C’est un gros problème pour les perspectives en 2023. »
Pourtant, certains investisseurs abordent la surprise de l’IPC avec prudence.
« Alors que la guerre contre l’inflation tourne, nous sommes loin de déclarer la victoire et la Fed maintiendra sa position belliciste encore un peu, même si cela force potentiellement une récession », a déclaré Richard Carter, responsable de la recherche sur les taux fixes chez Quilter Cheviot.
Après la Fed, la Banque centrale européenne annoncera sa décision sur les taux jeudi. Les marchés seront également confrontés aux décisions de la Banque d’Angleterre et des autorités monétaires du Mexique, de la Norvège, des Philippines, de la Suisse et de Taïwan.