Les sociétés minières Bitcoin ont surperformé le prix BTC par une marge énorme au milieu de la récente action haussière des prix dans la principale crypto-monnaie.
Les gains moyens depuis le début de l’année 2023 sur les actions des neuf principales sociétés minières publiques de Bitcoin par capitalisation boursière s’élevaient à 257,14 %. Le chiffre est presque trois fois supérieur au gain de BTC au cours de la même période.
Les gains les plus élevés représentent l’effet de levier bêta dont bénéficient les actions minières. Le bêta à effet de levier suggère que pendant la hausse de Bitcoin, ces actions surperforment. Alors que, lorsque Bitcoin s’effondre, ils sont confrontés à un risque de baisse plus important.
En raison d’un bêta élevé, la performance des prix de Bitcoin restera un facteur crucial pour déterminer la direction des actions minières.
Les tendances au sein du secteur minier montrent que les mineurs se positionnent à long terme en achetant plus de machines. Cependant, ils n’ont pas encore affiché des niveaux d’accumulation qui correspondent aux marchés haussiers précédents, ce qui suggère que la tendance haussière des actions pourrait stagner à moyen terme.
Plusieurs sociétés minières ont pris des mesures d’expansion au cours du mois dernier, ce qui a ajouté aux sentiments positifs et à la valeur à long terme des actions. Dans le même temps, les conditions de minage se sont améliorées avec une baisse du hashrate et une augmentation des prix.
Cependant, les données en chaîne montrent que les mineurs ont déchargé une partie importante de leurs avoirs, ce qui pourrait être le signe d’un ralentissement dans un proche avenir.
Les sociétés minières prennent des mesures expansives
Les sociétés ouvertes aux États-Unis ont pris des mesures agressives en juin, signalant la solidité à long terme de l’industrie.
La fusion de Hut 8 Mining Corp. (HUT8) avec US Bitcoin Corp (USBTC) a augmenté son hashrate total à 9,8 EH/s, ce qui en fait la troisième plus grande entité minière publique aux États-Unis. Cependant, elle a également contracté une dette de 50 millions de dollars de Coinbase.
Cleanspark (CLSK) a investi 9,3 millions de dollars pour augmenter son hashrate de près de 1 EH/s.
Dans le même temps, Riot Blockchain (RIOT) a conclu un accord de 170 millions de dollars avec le fabricant de matériel minier MicroBT pour presque doubler sa capacité de hashrate d’ici 2024 après un déploiement complet.
Les stocks miniers sont préparés pour une courte compression
Marathon Digital Holdings est l’un des les actions les plus vendues sur le Nasdaq avec 25,06% de ses actions flottantes à découvert, selon les données de Fintel. Pour référence, les valeurs supérieures à 10 % sont considérées comme fortement court-circuitées.
De même, les 14,54 % des actions flottantes de Riot Platform sont vendues à découvert, une augmentation par rapport à 13,48 % en mai et Cipher Mining à 22,32 %.
Alors que les autres ont entre 5% et 10% de leurs actions flottantes à découvert, ce qui représente une position de marché relativement neutre.
L’augmentation des intérêts courts sur MARA, RIOT et CIFR pourrait être due à un endettement excessif et à une dilution des actions, ce qui affecte négativement la rentabilité des actionnaires existants.
Les bénéfices miniers s’améliorent, mais les mineurs vendent
La métrique d’approvisionnement en un seul saut de Coin Metrics, représentant les avoirs des portefeuilles qui ont reçu des pièces de monnaie des pools miniers, montre que ces adresses ont réduit leurs avoirs près d’un creux d’un an.
Les données de Glassnode ont également enregistré un volume important de pièces de mineur transférées vers les bourses. Les entrées de devises ont même dépassé les niveaux observés lors du marché haussier de 2021.
https://twitter.com/glassnode/status/1673635113261756416
De plus, les exploitations minières sont toujours proches d’un creux de deux ans, ce qui est probablement dû à une faible rentabilité pendant la majeure partie de 2023.
Le hashrate total du réseau a atteint un nouveau record historique début juin, mais il a chuté au milieu des vagues de chaleur au Texas. La baisse du hashrate et l’augmentation du prix du Bitcoin au-dessus de 30 000 $ contribuent à augmenter la rentabilité des mineurs en activité.
Le coût de production du modèle minier le plus utilisé Antminer S19 varie entre 20 000 $ et 25 000 $ selon le coût de l’électricité.
Notamment, les entreprises possédant des fermes minières au Texas telles que Riot Blockchain peuvent subir des pertes en raison du climat. Cependant, il est probable que l’entreprise aurait pris des mesures pour se prémunir contre les risques caniculaires car ce n’est pas la première fois.
En rapport: La productivité minière de Bitcoin de Riot Blockchain a chuté de 28% en glissement annuel dans un contexte de chaleur record au Texas
Néanmoins, malgré l’amélioration de la rentabilité, les mineurs déchargent des Bitcoins, ce qui pourrait être le signe d’une future action négative des prix.
Alors que les revenus se sont améliorés en juin, les mineurs ont continué à dépenser pour les coûts d’expansion et d’exploitation, ce qui suggère qu’un marché haussier de la cryptographie n’a pas encore commencé.
Les plans d’expansion des entreprises et la baisse des avoirs des mineurs dans la chaîne prévoient une action latérale des prix à moyen terme ou une correction potentielle des actions minières si le prix du BTC baisse.
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