Les actions du Credit Suisse bondissent de 35% alors que les marchés encouragent la bouée de sauvetage

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ZURICH / LONDRES – Les actions du Credit Suisse ont grimpé de plus de 35% dans les échanges avant commercialisation jeudi, tandis que la valeur de ses obligations a grimpé en flèche après que la société a obtenu une bouée de sauvetage de 54 milliards de dollars de la Banque nationale suisse pour renforcer la liquidité et la confiance des investisseurs.

Les analystes de JPMorgan ont déclaré que le prêt de la BNS ne suffirait pas à apaiser les inquiétudes des investisseurs et que « le statu quo n’était plus une option », laissant une prise de contrôle pour le Credit Suisse comme résultat le plus probable.

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Les actions du Credit Suisse étaient indiquées à 2,3 francs suisses (2,48 $), en hausse de 35% par rapport à la clôture de mercredi. Le titre a chuté de 30% la veille après que le bailleur de fonds de la banque a déclaré qu’il ne pouvait plus offrir d’aide financière pour des raisons réglementaires.

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L’annonce de la banque suisse du jour au lendemain a contribué à endiguer les fortes ventes sur les marchés financiers dans le commerce asiatique jeudi et les marchés européens se dirigeaient vers un début de journée haussier.

Dans sa déclaration jeudi matin, le Credit Suisse a annoncé qu’il exercerait une option d’emprunt auprès de la banque centrale jusqu’à 50 milliards de francs suisses (54 milliards de dollars).

Cela faisait suite aux assurances données mercredi par les autorités suisses selon lesquelles le Credit Suisse satisfaisait « aux exigences de capital et de liquidité imposées aux banques d’importance systémique » et qu’il pourrait accéder aux liquidités de la banque centrale si nécessaire.

« Suite à l’extrême volatilité des cours boursiers d’hier, les autorités suisses ont offert leur soutien. C’est un signal fort et important. Nous espérons que ces mesures calmeront les marchés et briseront la spirale négative », a déclaré Andreas Venditti, stratège actions de la Banque Vontobel.

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« Cependant, il faudra du temps pour regagner pleinement confiance dans la franchise. Nous mettrons à jour nos modèles financiers / d’évaluation pour refléter les impacts des événements récents et une perception plus élevée du risque dans le secteur financier (coût plus élevé des capitaux propres) », a déclaré Venditti.

SEMAINE TURBULENTE

Le coût de l’assurance contre le risque de défaut sur les obligations du Credit Suisse a explosé mercredi, tandis que les actions bancaires à l’échelle mondiale, qui avaient déjà été frappées par l’effondrement de deux prêteurs américains régionaux la semaine dernière, ont chuté.

Les analystes de JPMorgan ont déclaré dans une note qu’une prise de contrôle était le scénario le plus probable pour le Credit Suisse, en particulier par son rival UBS.

« Nous considérons que le soutien de la liquidité de la BNS comme indiqué hier soir n’est pas suffisant et pensons que la situation du CSG concerne les problèmes de confiance du marché avec sa stratégie IB et l’érosion continue de la franchise », a déclaré JPMorgan.

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« À notre avis, le statu quo n’est plus une option car les préoccupations des contreparties commencent à émerger, comme en témoigne la faiblesse du marché du crédit/des actions », ont-ils déclaré.

La valeur des obligations du Credit Suisse a fortement augmenté. Les obligations supplémentaires libellées en dollars de niveau 1 de la banque ont bondi d’environ 10 cents, après avoir chuté en dessous de 50 cents pour un dollar la veille.

« Le Credit Suisse est la première grande banque, jugée trop grande pour faire faillite, à accepter l’offre d’une bouée de sauvetage d’urgence », a déclaré Susannah Streeter, responsable de la monnaie et des marchés chez Hargreaves Lansdown.

« La liasse de sauvetage de 54 milliards de dollars atténue les inquiétudes quant à une ruée plus importante sur le Credit Suisse et les répercussions sur les autres institutions du monde exposées à ses opérations », a-t-elle ajouté.

Les actions d’autres grandes banques européennes, en particulier en France, comme BNP Paribas et Société Générale, ont connu leurs plus fortes baisses en un jour depuis les profondeurs de la crise du COVID il y a trois ans, chutant de plus de 10 % à un moment donné mercredi. Jeudi matin, les actions des deux prêteurs indiquaient une hausse de 6 à 7 %. (1 $ = 0,9276 franc suisse) (Reportage de John Revill à Zurich et Amanda Cooper, Karin Strohecker et Josephine Mason à Londres; édité par Dhara Ranasinghe)