L’emploi au Canada répond aux prévisions les plus élevées, mais ce n’est pas aussi rose qu’il y paraît

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Le marché du travail canadien a dépassé les attentes avec des gains d’emplois, mais une hausse du taux de chômage et une baisse des heures travaillées signalent une faiblesse économique croissante vers la fin de cette année.

Le pays a créé 25 000 emplois en novembre, tandis que le taux de chômage a augmenté de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 5,8 pour cent, un sommet sur 22 mois. Statistique Canada a rapporté Vendredi à Ottawa. Les chiffres de l’emploi ont dépassé les attentes d’un gain de 14 000 postes, mais correspondent au taux de chômage attendu, selon l’estimation médiane d’une enquête Bloomberg auprès des économistes.

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La croissance des salaires des salariés permanents est restée stable à 5 pour cent, légèrement plus rapide que les attentes d’une hausse de 4,9 pour cent.

Même si les données montrent une économie qui génère des créations d’emplois meilleures que prévu, le rythme des embauches reste inférieur à l’expansion de la population active, ce qui suggère un ralentissement de la demande d’emploi. La croissance démographique due aux niveaux élevés d’immigration a continué à dépasser la création d’emplois.

Pourtant, la croissance des salaires est restée bloquée à 5 pour cent ou au-dessus pendant cinq mois consécutifs, des niveaux qui, selon le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, sont incompatibles avec un retour opportun à l’objectif d’inflation de 2 pour cent. Il a déclaré la semaine dernière que la demande excédentaire avait disparu et que l’économie devrait rester faible au cours des prochains trimestres, ce qui contribuerait à ralentir le rythme de la hausse des prix.

Le rapport est publié un jour après que les données sur le produit intérieur brut ont montré que l’économie s’est contractée de manière inattendue au troisième trimestre et que la consommation est restée stable, confirmant que les hausses agressives des taux d’intérêt de la banque centrale ont freiné la croissance. Le PIB du troisième trimestre a chuté à un rythme annualisé de 1,1 pour cent, effaçant presque toute la croissance du trimestre précédent.

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Le mois dernier, le nombre total d’heures travaillées a diminué de 0,7 pour cent sur une base mensuelle et a augmenté de 1,3 pour cent par rapport à l’année dernière. Il s’agit de la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2022, principalement due aux pertes dans les secteurs de la finance, des assurances et de l’immobilier. Il confirme la faiblesse de la dynamique économique au milieu du quatrième trimestre et montre également que la hausse des taux d’intérêt réduit déjà les heures de travail et l’emploi dans les secteurs sensibles aux taux.

L’emploi dans le secteur de la finance, des assurances et de l’immobilier a diminué de 18 000 en novembre. Depuis juillet, l’emploi dans cette industrie a diminué de 63 000, soit la plus forte baisse de tous les secteurs au cours de la période. Le commerce de gros et de détail a supprimé 27 000 emplois le mois dernier, et l’emploi dans l’industrie était à son plus bas niveau depuis décembre de l’année dernière.

Le rapport sur l’emploi est la dernière contribution clé des décideurs politiques avant la prochaine décision sur les taux le 6 décembre. La majorité des prévisionnistes d’une enquête Bloomberg s’attendent à ce que la banque centrale maintienne ses taux inchangés pour une troisième réunion consécutive et les maintienne à 5 pour cent, un point final probable de ce cycle de resserrement. Les marchés et les économistes s’attendent à ce que les décideurs commencent à réduire les taux au premier semestre de l’année prochaine.

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Le taux de participation est resté stable à 65,6 pour cent en novembre.

Le taux d’emploi – la proportion de la population en âge de travailler qui a un emploi – a chuté de 0,1 point de pourcentage pour s’établir à 61,8 pour cent. Le taux d’emploi a diminué au cours de quatre des cinq derniers mois et suit généralement une tendance à la baisse depuis janvier, lorsqu’il a récemment atteint un sommet de 62,5 pour cent.

Le taux de chômage a augmenté de 0,8 point de pourcentage depuis avril. Par rapport à l’année dernière, les chômeurs en novembre étaient plus susceptibles d’avoir été licenciés de leur emploi précédent, reflétant des conditions économiques et du marché du travail plus difficiles, a indiqué l’agence des statistiques.

Les gains d’emploi en novembre ont été menés par des augmentations dans le secteur manufacturier et la construction. À l’échelle régionale, l’emploi a augmenté au Nouveau-Brunswick, tandis qu’il a diminué à l’Île-du-Prince-Édouard et a peu varié dans toutes les autres provinces.

Parmi les plus grandes agglomérations du Canada, le taux de chômage était le plus élevé à Windsor, St. Catharines-Niagara et Oshawa, toutes en Ontario. St. Catharines-Niagara et Oshawa ont également enregistré les plus fortes hausses du taux de chômage d’avril à novembre.

Avec l’aide d’Erik Hertzberg

Bloomberg.com

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