Lors de la crise du 11 octobre impliquant le stablecoin en dollars américains Real USD (USDR) adossé à l’immobilier, un commerçant semble avoir échangé 131 350 USDR contre 0 USD Coin (USDC), entraînant une perte totale d’investissement.
Selon le rapport du 12 octobre de la société d’analyse de blockchain Lookonchain, le swap s’est produit sur la chaîne BNB via l’échange décentralisé (DEX) OpenOcean, à un moment où l’USDR s’est désindexé de près de 50 % par rapport à sa valeur nominale en raison d’une crise de liquidité. Un robot à valeur extractible maximale (MEV) a ensuite détecté l’écart, réalisant un total de 107 002 $ de bénéfices grâce à une opération d’arbitrage.
Pendant les périodes de faible liquidité, le dérapage sur les DEX peut atteindre jusqu’à 100 %. En septembre 2022, Cointelegraph a signalé qu’un trader avait tenté de vendre 1,8 million de dollars en composé USD (cUSDC) via Uniswap v2 et n’avait reçu en retour que 500 dollars d’actifs. Dans ce cas, un autre MEV a effectué une opération d’arbitrage avant que ses bénéfices de plus d’un million de dollars ne soient piratés quelques heures plus tard.
Le 11 octobre, l’USDR s’est désindexé après que les utilisateurs ont demandé plus de 10 millions de pièces stables en rachats. Bien qu’il soit adossé à 100 %, moins de 15 % de ses actifs alors de 45 millions de dollars étaient adossés à des jetons TNGBL liquides, le reste étant adossé à des actifs immobiliers tokenisés illiquides.
Comme l’explique l’analyste Tom Wan, les actifs symbolisés ont été émis selon la norme ERC-721, qui ne pouvait pas être fractionnée pour créer des liquidités pour les rachats des investisseurs. De plus, les maisons sous-jacentes n’ont pas pu être vendues immédiatement pour répondre aux demandes de retrait des investisseurs. Dans l’ensemble, le Trésor américain réel n’a pas pu faire face aux rachats, ce qui a entraîné un effondrement de la confiance des investisseurs.
Pourquoi l’USDR s’est désindexé alors qu’il était entièrement adossé : utilisation d’actifs illiquides adossant des actifs liquides
– L’USDR est soutenu à 100 %. 50% d’entre eux proviennent de stablecoins et le reste vient de l’immobilier
– Lorsqu’il y a une ruée bancaire (Huge Redemption of USDR), la liquidité Stablecoin dans le… https://t.co/xOrsa5gpKU pic.twitter.com/OYhQ0twUUd
-Tom Wan (@tomwanhh) 12 octobre 2023
Magazine : Les preuves de connaissances nulles montrent le potentiel du vote au financement