Les startups sont peut-être en plein hiver de financement, mais le rayon de soleil qui brille sur certains VC parle d’une tendance différente. EQT Ventures, la branche de fonds de capital-risque du géant suédois de l’investissement EQT qui parie sur les startups principalement en Europe, a fermé son dernier fonds et rempli ses coffres avec 1 milliard d’euros (et 1,1 milliard de dollars d’engagements totaux).
Cela porte le total levé par EQT à 2,3 milliards d’euros depuis le lancement d’EQT Ventures en 2016. À ce jour, la société a soutenu une centaine d’entreprises, avec 18 sorties et neuf « licornes » (Wolt, Small Giant Games, Einride, Handshake, Netlify et Instabox/Instabee sont dans ce groupe). Ce troisième fonds a été levé et clôturé assez rapidement, entre février et juin de cette année (les derniers documents étant arrivés depuis), et il y a eu quelque 13 investissements réalisés jusqu’à présent, Juni, Nothing, Knoetic et Candela parmi leur.
Le plus grand EQT est devenu l’un des principaux négociateurs de ces derniers mois, où les grandes entreprises privées ont recherché des financements et/ou des opportunités de sortie. Il s’agit notamment du récent achat de Billtrust, basé dans le New Jersey, pour 1,7 milliard de dollars et de la tête d’un cycle d’investissement pour Knoetic.
Mais il a aussi mis de l’argent dans sa bouche, pour ainsi dire. Plus tôt cette année, la filiale sœur EQT Growth a annoncé un fonds de 2,4 milliards de dollars principalement destiné à faire évoluer les startups hors d’Europe. La croissance a soutenu des groupes comme Vinted, Epidemic Sound et Mambu.
Le plan consistera à utiliser ce dernier fonds EQT Venture à des fins géographiques similaires : la société souhaite l’utiliser pour réaliser des investissements compris entre 1 et 50 millions de dollars, les deux tiers environ de tous les investissements étant réalisés en Europe, et le reste à travers le Royaume-Uni et aux États-Unis, a déclaré Lars Jörnow, associé du cabinet.
En termes de catégories, EQT Ventures restera généraliste mais recherche idéalement des startups qui s’adressent « là où la société a des problèmes », a déclaré Jörnow. Cela inclut les investissements dans les technologies vertes, les transports et l’avenir du travail, a-t-il déclaré (en particulier des domaines tels que les outils et les plates-formes pour les indépendants).
La clôture du fonds par la société témoigne de ce qui semble être une bifurcation dans le monde de l’investissement technologique. Alors que les fonds et les entreprises qui se concentrent sur des entreprises beaucoup plus grandes et plus avancées pourraient voir de grosses pertes dans leurs portefeuilles, ceux qui soutiennent les fonds, les commanditaires, restent convaincus que les investisseurs qui se concentrent sur des étapes plus précoces (et plus petites) ont encore beaucoup d’opportunité à venir. « Plus la valorisation est élevée avant la contraction, plus la chute est importante », a-t-il averti.
Il est également utile d’avoir un historique de bons paris. Jörnow a noté que l’objectif de la société était en fait de 900 millions d’euros. Ses plats à emporter de la clôture relativement rapide et dépassant ce chiffre:
« JEninvestisseurs pensent que c’est une excellente idée de soutenir les VC qui investissent en phase de démarrage avec une période de détention beaucoup plus longue », a-t-il déclaré. En moyenne, EQT s’attend à ce que les sorties soient effectuées en 2031, « lorsque le monde sera différent d’aujourd’hui », a-t-il ajouté. « Si vous soutenez les meilleurs fondateurs, ils développeront des startups quel que soit le climat macro actuel. »