Le stock de Shopify semble porter le poids de la malédiction des actions technologiques canadiennes jusqu’en 2023

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Les actions de Shopify ont chuté de 70% en 2022 et les maisons de courtage ne voient un gain que de 2,2% pour les actions de la société basée à Ottawa l’année prochaine. Il s’agit du rendement attendu le plus bas parmi les 10 entreprises technologiques canadiennes et américaines les moins performantes de cette année avec des valeurs marchandes de 20 milliards de dollars américains ou plus.

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Un énorme rassemblement au début de la pandémie a fait de Shopify la troisième entreprise technologique depuis 2000 à devenir l’entreprise la plus précieuse au Canada. Son ascension et sa chute subséquente font écho à ses deux prédécesseurs : Nortel Networks Corp., un chouchou de l’ère des dot-com, a ensuite fait faillite. BlackBerry Ltd. a perdu sa domination sur les smartphones et l’action s’est effondrée de 96 % depuis son apogée en 2008.

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« Shopify a souffert aux côtés d’autres actions technologiques à forte croissance au cours de l’année écoulée », a déclaré Sylvia Jablonski, directrice des investissements de Defiance ETFs. Le stock a grimpé en flèche au cours des deux dernières années « autour de l’idée que le commerce électronique était vraiment le seul commerce dû au COVID ».

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La valeur marchande de 57,6 milliards de dollars de l’entreprise la classe au 14e rang au Canada, selon les données compilées par Bloomberg. À son apogée en novembre de l’année dernière, Shopify était le plus gros, avec 268,7 milliards de dollars.

Shopify permet aux marchands de créer des sites Web pour les ventes en ligne, leur permettant de gérer les stocks et de traiter les paiements, entre autres. L’entreprise a explosé pendant la pandémie, pour s’effondrer cette année, entravée par un ralentissement économique et un assouplissement des restrictions liées au COVID-19.

« Vendre des pelles aux mineurs dans une ruée vers l’or du commerce électronique est l’entreprise idéale », a écrit Michael Morton, analyste chez MoffettNathanson, dans une note. « Shopify a saisi l’opportunité et alimente désormais 11 % de l’ensemble du commerce électronique aux États-Unis. »

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L’entreprise, cependant, devient de plus en plus capitalistique et sa rentabilité suscite des interrogations, a déclaré Morton, qui a une cote de performance du marché sur l’action.

Maintenant que les affaires ralentissent, Shopify, comme d’autres grandes entreprises technologiques, supprime des emplois, reconnaissant que sa décision de se développer rapidement à la sortie de la pandémie n’a pas porté ses fruits. La société, qui a réalisé un bénéfice net de 2,9 milliards de dollars l’an dernier, devrait perdre 3,1 milliards de dollars en 2022.

Après les coups que les actions de Shopify ont subis cette année, les taureaux espèrent qu’il pourra éviter le sort de Nortel et BlackBerry de sombrer dans l’insignifiance ou pire. Shopify est juste derrière Amazon.com Inc. dans l’industrie du commerce électronique en pleine croissance, et il a « des kilomètres d’avance » sur des concurrents comme Wix.com Ltd., a déclaré Charlie Miner, analyste principal chez Third Bridge.

L’action de Shopify est toujours en hausse de 1 600 % par rapport à son prix d’introduction en bourse de 2015.

« Alors que les vents arrière de COVID continuent de s’atténuer, Shopify doit trouver de nouvelles façons d’augmenter les revenus des clients existants », a déclaré Miner. « Shopify est pris entre la décision d’apaiser les investisseurs à court terme et de réduire les coûts ou de poursuivre sa stratégie de croissance agressive. »

—Avec l’aide de Tom Contiliano et Henry Ren.

Bloomberg.com