Le séquestre One recherche au moins 1,2 milliard de dollars pour la vente d’une tour de copropriétés en difficulté

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The One, une ambitieuse tour de copropriétés située au centre-ville de Toronto, fait maintenant face à une vente potentielle dans le cadre d’une mise sous séquestre ordonnée par le tribunal. Le gratte-ciel inachevé de Sam Mizrahi, détenu en copropriété avec sa partenaire Jenny Coco, a poussé les créanciers à rechercher une offre minimale de 1,2 milliard de dollars pour le projet en difficulté, qui a une dette de 1,5 milliard de dollars en raison de défauts de remboursement de prêts.

Le processus de vente, qui doit débuter jeudi, devra faire face à l’histoire tumultueuse de l’immeuble, associée à des coûts d’emprunt élevés et à un marché des copropriétés atone. Si aucune offre n’atteint le seuil de 1,2 milliard de dollars, les prêteurs senior, dont KEB Hana Bank et une banque sud-coréenne agissant en tant qu’administrateur du fonds immobilier de placement privé IGIS Global, se sont engagés à financer le projet jusqu’à son achèvement.

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Après que The One ait été mis sous séquestre par la Cour supérieure de justice de l’Ontario en octobre dernier, la gestion du projet a été transférée de la société de développement de Mizrahi à Alvarez & Marsal Canada Inc. La nouvelle direction a depuis remanié le budget, le calendrier et la conception du projet, dans le but pour le rendre plus attrayant pour les acheteurs potentiels.

Selon un rapport soumis par Alvarez & Marsal à la Cour supérieure de justice de l’Ontario le 28 mai, le séquestre a demandé au tribunal de fixer une offre minimale de 80 pour cent des créances des créanciers. Les prêteurs senior sont fermes et ne soutiennent aucune offre inférieure à ce montant.

« Sollicitera l’intérêt pour l’opportunité d’acquérir ou d’investir dans le projet… dans le cadre d’une ou plusieurs transactions de vente ou d’investissement qui, individuellement ou globalement, ont un prix d’achat ou un montant d’investissement égal ou supérieur à 1,2 milliard de dollars, soit le seuil d’offre minimum. requis par les prêteurs garantis de premier rang », indique le rapport.

Le séquestre a proposé d’utiliser Jones Lang LaSalle Real Estate Services comme courtier commercial, la première série d’offres étant attendue d’ici le 30 juillet et la deuxième ronde d’ici le 24 septembre. L’objectif est d’obtenir l’approbation du tribunal pour une offre retenue « au plus tard le 24 septembre ». la semaine du 14 octobre 2024 », indique le rapport.

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Malgré un marché des copropriétés affaibli et la rareté des grandes transactions immobilières commerciales dans le contexte actuel de taux d’intérêt élevés, Alvarez & Marsal poursuit la commercialisation dans l’espoir d’une vente avant la fin de l’année.

The One est en développement depuis 2015 et est considéré comme le plus haut immeuble de condos au Canada avec 85 étages de condos, de chambres d’hôtel et d’espaces de vente au détail au coin emblématique des rues Yonge et Bloor.

Cependant, le projet a connu de nombreux revers. Plus de 70 pour cent des grandes unités de copropriété situées aux étages supérieurs restent invendues, et sur les 19 unités vendues, neuf acheteurs sont en défaut de paiement.

« Il existe un marché extrêmement limité pour les unités de la taille et du prix de vente de celles situées dans les niveaux supérieurs », indique le rapport. « Et le délai qui pourrait être nécessaire pour vendre le volume de ces unités restant disponibles serait important, comme en témoigne le nombre élevé d’unités dans les niveaux supérieurs qui restent actuellement invendues. »

En conséquence, le projet a soumis une refonte visant à augmenter le nombre d’unités par étage de deux à quatre, ajoutant 88 nouvelles unités aux niveaux supérieurs.

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La construction a progressé jusqu’au niveau 57, mais le projet est nettement en retard sur le calendrier. Dans le rapport d’Alvarez & Marsal, la société reconnaît qu’il est peu probable que les délais et les coûts précédemment prévus soient respectés.

« Sur la base du budget révisé, du calendrier et du coût d’achèvement des travaux entrepris depuis la date de nomination, le séquestre s’attend à ce que le projet ne soit pas terminé dans les délais précédemment prévus (soit mars 2025) et que le coût pour terminer dépassera le financement maximum. fourni », indique le rapport.

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