Le rythme des bénéfices de Schwab pourrait soulager la TD, mais la fuite des dépôts laisse des questions

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« Les dépôts canadiens vont être beaucoup plus résistants »

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Publié le 17 avril 2023 • 3 minutes de lecture

Des gens passent devant une succursale de la Banque Toronto-Dominion à Miami Beach, en Floride. Photo de Joe Raedle/fichiers Getty Images

Une baisse des bénéfices par Charles Schwab Corp. pourrait soulager un peu l’actionnaire de la Banque Toronto-Dominion, qui s’est retrouvé dans la dans la ligne de mire des vendeurs à découvert et a pris du retard sur ses pairs canadiens au cours des derniers mois, en partie à cause de sa participation de 12 % dans la société de services financiers américaine.

Les bénéfices de Charles Schwab ont augmenté de 14 % en glissement annuel au premier trimestre pour atteindre 1,6 milliard de dollars. Sur une base ajustée, le bénéfice de la banque de 0,93 par action a dépassé les attentes des analystes de Bloomberg de 0,90 par action.

Ce ne sont pas toutes de bonnes nouvelles, cependant, pour la banque américaine. Les dépôts de Schwab ont chuté de 11% – ou 41 milliards de dollars – après qu’une crise à la Silicon Valley Bank a suscité des inquiétudes concernant les dépôts dans toutes les banques américaines, sauf les plus grandes. Alors que la baisse des dépôts pourrait être source de problèmes si davantage de clients se tournent vers des comptes offrant des rendements plus élevés, les marchés l’ont ignorée pour le moment. Les actions de Schwab s’échangeaient plus de 2 % en début d’après-midi à New York, tandis que celles de TD étaient en hausse de moins de 1 %, plus ou moins en ligne avec le reste du secteur bancaire canadien.

L’analyste de Canccord Genuity, Scott Chan, a déclaré que même s’il était bon de voir le rythme, les attentes étaient beaucoup plus faibles pour des banques telles que Charles Schwab à la suite de l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la crise bancaire qui a suivi.

« Les attentes en matière de bénéfices ont été considérablement réduites chez Schwab au cours des trois derniers mois », a déclaré Chan. « Pour mettre les choses en perspective, selon Bloomberg, les bénéfices de Schwab pour 2023 ont été révisés à la baisse de 25% (pour) toute l’année 2023, puis 2024 à ce stade, ils ont été révisés à la baisse de 20%. »

Chan a déclaré que les résultats de Schwab n’auront probablement pas d’incidence importante sur les bénéfices de la TD, qui est plus exposée aux États-Unis que ses pairs des Big Six en raison de la participation de Schwab et de son acquisition prévue de First Horizon Corp, basée au Tennessee. La crise bancaire qui qui s’est déroulée à la suite de l’effondrement de SVB a frappé TD le plus durement, faisant chuter ses actions de 11 % le mois dernier pour atteindre un creux de 77,33 $ le 23 mars, effaçant 18 milliards de dollars en valeur. Ils ont depuis réduit certaines de ces pertes et se négociaient à 81,59 $ le 17 avril.

La crise a laissé une plus grande cicatrice sur les actions de Schwab, qui ont chuté de près de 32 % au cours de la même période.

Une autre grande banque américaine, State Street Corp., a également fait état d’une baisse des dépôts le 17 avril, signe que les gens sont toujours inquiets quant à la stabilité des banques américaines à la suite de la crise de la SVB.

Les actions de State Street, une banque dépositaire qui dépend des frais payés par d’autres sociétés financières, ont plongé à la suite de la fuite des dépôts et de son effet sur les bénéfices, plongeant de 17% à un creux de 66,45 $.

Chan a dit qu’il ne voit pas la même fuite de dépôts arriver à TD ou à aucune autre banque canadienne.

« Je pense que les dépôts canadiens seront beaucoup plus résistants », a déclaré Chan. « Je ne pense pas que cela ait eu un impact sur la clientèle ici. La croissance des dépôts a été positive au dernier trimestre et sur une base séquentielle, donc je ne pense pas que le secteur bancaire américain affectera les banques canadiennes qui ont des opérations nationales. C’est plutôt la partie américaine qui serait impactée.

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