Un autre jour apporte une autre tournure dans la saga apparemment sans fin de l’offre publique d’achat d’Elon Musk sur Twitter (NYSE: TWTR), qui suinte désormais un suspense mordant digne d’une telenovela latine.
Les lecteurs se souviendront que Musk avait divulgué sa participation initiale de 9,2 % dans Twitter le 04 avril – environ dix jours après avoir dépassé le seuil de divulgation de 5 % de la participation. Gardez à l’esprit que la loi Hart-Scott-Rodino exige une divulgation rapide lorsqu’une personne ou une entité acquiert une participation d’au moins 5 % dans une entreprise publique.
Pendant ce temps, Elon Musk est également poursuivi par les investisseurs de Twitter pour avoir retardé la divulgation d’une participation de plus de 5% dans le géant des médias sociaux au-delà du délai prévu.
La FTC et la SEC enquêtent actuellement sur le retard stratégique de Musk dans le dépôt des documents requis, une décision qui lui a probablement permis d’économiser des millions de dollars, car les investisseurs n’étaient toujours pas au courant de ses ambitions liées à Twitter.
En guise de rappel, Musk a l’intention de privatiser Twitter dans le cadre d’un accord de rachat de 43 milliards de dollars. De plus, le PDG de Tesla devrait également agir en tant que PDG par intérim du géant des médias sociaux une fois l’accord conclu.
Dans ce contexte, la position courte opportune de Hindenburg Research sur Twitter n’aurait pas pu arriver à un meilleur moment. À savoir, le vendeur à découvert prolifique avait révélé sa position baissière sur Twitter plus tôt cette semaine, citant des problèmes d’évaluation, la forte main de négociation de Musk et l’impact sur le cours de l’action de Tesla de cet accord, conduisant à la renégociation ou même à l’abandon de l’accord.
Fondamentalement, Hindenburg Research estime que si l’accord se poursuit sous sa forme actuelle, il introduira un effet de levier pouvant atteindre 8,6x l’EBITDA. Cela rendrait la relance de la santé financière de Twitter d’autant plus difficile.
Par conséquent, la maison de recherche parie sur la renégociation de l’accord, où Musk peut utiliser son influence substantielle pour conclure une affaire beaucoup plus agressive avec le conseil d’administration de Twitter. Selon le tableau de Hindenburg Research, la juste valeur de Twitter est actuellement d’environ 31,40 $. Cela signifie que le prix d’offre actuel de Musk de 54,20 $ est surévalué jusqu’à 72 %.