Le Bitcoin a récemment cassé une tendance de soutien face à l’or, marquant potentiellement la fin d’un marché haussier de 12 ans. Alors que l’or atteint des sommets, le Bitcoin subit une baisse. Les investisseurs se tournent vers l’or en raison d’incertitudes économiques, tandis que le Bitcoin semble refléter un marché plus risqué. Les analystes soulignent des similitudes avec des schémas passés, suggérant une possible correction, et avertissent des risques de baisses futures si certaines tendances se maintiennent.
Le Bitcoin (BTC) a récemment franchi une tendance de soutien à la hausse par rapport à l’or (XAU), une ligne qui était restée intacte pendant plus d’une décennie, le 14 mars dernier.
Selon l’analyste de renom NorthStar, cette rupture pourrait signaler la fin d’une ère haussière de 12 ans pour le Bitcoin, surtout si le BTC reste en dessous de la ligne de tendance de l’or pendant une semaine ou, pire, un mois.
Alors, est-ce que le marché haussier du Bitcoin touche à sa fin ? Explorons de plus près la relation entre le BTC et l’or.
L’or atteint des sommets pendant que le Bitcoin perd de son élan
Cette rupture du ratio BTC/XAU s’est produite à un moment où le prix de l’or au comptant a atteint un nouveau sommet, dépassant les 3 000 $ l’once le 14 mars, avec une augmentation d’environ 12,80 % depuis le début de l’année.
En revanche, le Bitcoin, souvent désigné comme l' »or numérique », a subi une baisse de 11 % jusqu’à présent en 2025.
Ces performances contrastées illustrent les mouvements divergents dans les fonds négociés en bourse (ETF) basés aux États-Unis pour le Bitcoin et l’or.
À titre d’exemple, au 14 mars, les ETF d’or au comptant aux États-Unis avaient attiré plus de 6,48 milliards de dollars depuis le début de l’année, selon les données du World Gold Council. En global, les ETF d’or ont enregistré des entrées de 23,18 milliards de dollars.
D’un autre côté, les ETF de Bitcoin au comptant aux États-Unis ont vu près de 1,46 milliard de dollars de sorties depuis le début de l’année, selon la plateforme de données onchain Glassnode.
Cette divergence est alimentée par une incertitude macroéconomique croissante et un sentiment de risque accru, exacerbé par les politiques commerciales agressives de l’administration Trump.
Les nouvelles taxes imposées sur des pays comme la Chine, le Mexique et le Canada ont intensifié les préoccupations concernant un ralentissement économique mondial, poussant les investisseurs vers des actifs refuges traditionnels tels que l’or.
Simultanément, les banques centrales, notamment celles des États-Unis, de Chine et du Royaume-Uni, ont intensifié leurs achats d’or, contribuant ainsi à la montée des prix de l’or.
En revanche, le Bitcoin tend à refléter un marché plus risqué. Au 14 mars, son coefficient de corrélation sur 52 semaines avec l’indice Nasdaq Composite était de 0,76.
Le Bitcoin a-t-il atteint son plafond ?
La récente rupture du Bitcoin par rapport à l’or s’inscrit dans des patterns historiques, notamment le fractal observé de mars 2021 à mars 2022, qui a précédé le dernier marché baissier.
À cette époque, le ratio BTC/XAU avait montré une divergence baissière, où les prix augmentaient tandis que l’indice de force relative (RSI) déclinait, suggérant une diminution du momentum haussier.
Conséquemment, le ratio a d’abord reculé vers le niveau de soutien de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 périodes, avant d’enregistrer une chute de 60 %.
Cette phase de rupture BTC/XAU a coïncidé avec une correction de 68 % du Bitcoin comparativement au dollar américain.
Actuellement, le BTC/XAU a de nouveau testé l’EMA en deux phases, rappelant le fractal de 2021-2022.
Avec le RSI montrant une divergence baissière, le momentum semble s’amenuiser, ce qui accroît la probabilité de baisses futures, surtout si le ratio passe en dessous du support EMA 50-2W (environ 26 XAU).
Une telle situation pourrait également indiquer une vulnérabilité accrue du Bitcoin face à des baisses de prix en dollars, avec l’EMA 50-2W sous 65 000 $ agissant comme un nouvel objectif baissier potentiel.
Cela représenterait une diminution d’environ 40 % par rapport au sommet historique du Bitcoin, qui avoisine les 110 000 $ atteint en janvier.
Cependant, les analystes de Nansen voient une telle baisse comme une « correction dans un marché haussier », augmentant les chances d’un rebond haussier si l’EMA 50-2W maintient son rôle de support. En revanche, une rupture en dessous de l’EMA pourrait plonger le Bitcoin dans un cycle de marché baissier.
Dans ce scénario, l’objectif à la baisse du Bitcoin pour 2025 pourrait glisser vers l’EMA de 200 périodes sur deux semaines, atteignant potentiellement les 34 850 $, si le fractal Bitcoin-or se répète.
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