Octobre a été témoin d’une augmentation du taux de hachage de Bitcoin (BTC), qui pousse la métrique à un nouveau sommet de 245 Exahashes par seconde. Ces changements ont entraîné une forte baisse du prix du hachage, entraînant une baisse des marges bénéficiaires des mineurs de BTC atteignant un minimum de 66,8 USD/PH (pour un quadrillion de hachages par seconde) le 24 octobre 2022.
Selon Luxor Technologies, le « hashprice » est le revenu que les mineurs BTC gagnent par unité de taux de hachage, qui est la puissance de calcul totale déployée par les mineurs traitant les transactions sur un réseau de preuve de travail.
Non seulement le volume a été incohérent, mais le taux de hachage Bitcoin a augmenté la semaine dernière pour atteindre une moyenne de 269 EH/s. Cela signifie que le taux de hachage difficile augmente depuis juillet 2022.
Plusieurs facteurs, y compris l’expansion des opérations minières, ce qui crée la compétitivité des mineurs, l’utilisation accrue des mineurs ASIC qui sont plus efficaces que leurs alternatives et la fusion Ethereum a conduit certaines sociétés minières Ethereum (ETH) à remplir l’espace de rack vide du GPU ETH non opérationnel. exploitation minière avec des mineurs ASIC spécifiques à BTC.
Par conséquent, la flambée du taux de hachage a entraîné un ajustement de la difficulté Bitcoin à un moment où le prix de BTC baissait. Comme prévu, après le pic du taux de hachage et l’augmentation de la difficulté du Bitcoin, le prix du hachage a chuté à 0,0657 $ tera hash par jour, réduisant ainsi le niveau de profit.
L’augmentation des coûts miniers se traduit par une compression des bénéfices
L’augmentation générale des coûts d’exploitation du BTC est un facteur qui contribue à la baisse du niveau des bénéfices. Par exemple, il y a eu une forte augmentation du prix de l’électricité aux États-Unis De juillet 2021 à juillet 2022 seulement, son prix augmenté de 25 %, passant de 75,20 $ à 94,30 $ par mégawattheure. Les prix de l’énergie ont également tendance à augmenter en hiver, car les gens ont besoin de chauffer leur maison. L’industrie minière Bitcoin connaît déjà une augmentation de l’exploitation minière au Kazakhstan en raison d’une énergie abordable.
Les mineurs de Bitcoin sont confrontés à d’autres coûts croissants tels que les frais d’hébergement, l’acquisition de mineurs et l’installation ou la mise à niveau des systèmes de refroidissement. Au cours du marché haussier de la crypto de 2020 à 2021, les sociétés minières de Bitcoin ont contracté des emprunts alors que les prix du BTC et des équipements étaient également beaucoup plus élevés. Cela signifie que les intérêts sur les dettes existantes elles-mêmes pourraient nuire aux nouvelles entreprises minières surendettées.
Il est clair que l’augmentation du taux de hachage et de la difficulté du Bitcoin, ainsi que la baisse du prix du hachage entraînent une compression des marges bénéficiaires. Le graphique suivant montre une diminution des bénéfices dans un paysage où le taux de hachage, la difficulté et le coût de l’électricité continuent d’augmenter.
Si le taux de hachage continue d’augmenter au milieu d’un prix de hachage en baisse, la marge bénéficiaire continuera de diminuer, ce qui conduira peut-être certaines sociétés minières à fermer définitivement leurs portes.
Un résultat possible est que des sociétés minières maigres (bilans plus frais) comme Marathon pourraient être en mesure d’acheter de l’équipement et de l’espace de rack liquidés auprès de sociétés minières gonflées qui échouent.
Les entreprises minières qui restent maigres tout en essayant de se développer peuvent s’avérer victorieuses. Les sociétés minières telles que Core Scientific, Marathon, Riot, Bitfarm et CleanSpark se préparent à l’expansion alors même que de nombreux mineurs trouvent la rentabilité difficile.
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La durabilité est-elle la réponse ?
Compte tenu des difficultés discutées, les entreprises minières BTC devraient adopter des modèles miniers BTC durables à la fois pour le potentiel de rentabilité et pour faciliter les réglementations. Cela devrait inclure l’utilisation de sources d’énergie renouvelables, l’augmentation de la capacité de production et l’installation de systèmes de refroidissement avancés.
Les sociétés minières peuvent améliorer leurs opérations en utilisant des énergies renouvelables provenant de l’énergie éolienne, de l’énergie solaire et de l’hydroélectricité, ce qui réduit simultanément les coûts et l’empreinte carbone. Cette approche peut conduire à plus de cohérence et de durabilité dans les coûts énergétiques du minage de Bitcoin. La Norvège a réussi à capter 1% de l’ensemble de l’exploitation minière de Bitcoin grâce à une approche 100% d’énergie renouvelable.
Le prix déprimé du Bitcoin, le taux de hachage élevé et la difficulté du Bitcoin ainsi que le faible prix du hachage contribuent à de faibles marges bénéficiaires qui peuvent conduire à des pratiques minières durables et décentralisées dans l’ensemble de l’industrie.
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