Le mois de mars a commencé sur un creux en raison d’une résurrection des craintes inflationnistes. Le 7 mars, les commentaires bellicistes du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, ont amplifié les attentes du marché d’une hausse de 50 points de base lors de la prochaine réunion sur les taux directeurs du 22 au 23 mars.
Le 8 mars, le transfert par le gouvernement américain d’un milliard de dollars d’actifs Bitcoin (BTC) saisis à Silk Road a fait craindre une vente. Plus tard dans la même journée, la plus grande banque crypto-friendly a confirmé son effondrement et prévoyait de liquider volontairement ses positions crypto. Les événements de la semaine ont envoyé Bitcoin à un creux de 20 050 $ en deux semaines.
Un pic de sentiment négatif peut empêcher un rebond
La vague de mauvaises nouvelles et de baisses de prix a provoqué une baisse significative de l’indice premium Coinbase de CryptoQuant, qui mesure la différence de prix de négociation sur Coinbase et Binance. Des prix plus élevés indiquent une demande plus forte aux États-Unis par rapport au reste du monde. La prime a chuté à un creux de deux mois le matin du 9 mars alors que les nouvelles négatives s’accumulaient.
Société d’analyse en chaîne Santiment signalé la peur, le doute et l’incertitude (FUD) s’installent sur les marchés, augmentant les « probabilités » de rebonds de prix à contre-courant pendant cette « période d’incrédulité ».
Cependant, le taux de financement des swaps perpétuels BTC est toujours neutre, sans liquidations majeures sur le marché à terme. Il ne montre pas de biais négatif considérable pour suggérer la possibilité d’une compression courte. L’indice de peur et de cupidité a également glissé à un creux de deux mois à 44, mais est resté bien au-dessus des niveaux de rebond historiques entre 10 et 25. Cela suggère que tout rebond positif sera probablement de courte durée.
Outre le sentiment négatif, les données en chaîne montrent une accumulation positive parmi les parties prenantes les plus critiques, les mineurs et les baleines. Les avoirs des mineurs de Bitcoin sont en hausse depuis le début de 2023, se dirigeant vers un pic de six mois. Les données de Glassnode montrent également une augmentation du nombre de portefeuilles Bitcoin avec plus de 1 000 BTC.
Le prix réalisé en chaîne de BTC, qui représente les dollars quotidiens moyens déplacés via le réseau Bitcoin, se situe actuellement à 19 800 $. Historiquement, cette métrique en chaîne a formé une ligne pivot haussier-ours cruciale. Si les prix redescendent en dessous de ce niveau, cela pourrait invalider les gains du début de 2023 et replonger le marché dans une tendance baissière à long terme.
L’éléphant dans la pièce : les hausses de taux de la Fed
La prochaine hausse des taux de la Fed est la pièce la plus importante du puzzle que les traders doivent résoudre avant de placer leurs paris. Une impression plus élevée de l’indice des prix à la consommation le 14 mars pourrait envoyer les marchés mondiaux dans un environnement à risque avant la réunion de la Fed plus tard dans le mois.
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Techniquement, le BTC/USD est passé sous les plus bas de février de 21 400 $, déclenchant une vente plus large vers le niveau de support de 20 650 $. La paire peut retomber dans une tendance baissière vers les plus bas de 2022 si ce support se casse. Des clôtures quotidiennes consécutives en dessous de ce niveau seront un signe baissier fort.
La compilation de nouvelles négatives dans un contexte macroéconomique baissier a entraîné une augmentation de la volatilité du marché, ce qui pourrait probablement alimenter un rebond haussier à court terme. Cependant, la réaction du marché à la publication de l’IPC et à la décision de taux directeur de la Fed en mars reste cruciale pour les traders dynamiques.
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