Le graphique des prix quotidiens du Bitcoin (BTC) semble suivre un schéma de reprise régulier, mais certains indicateurs préoccupants proviennent des marchés dérivés. À l’heure actuelle, les marchés à terme et d’options montrent un manque de confiance de la part des commerçants professionnels de Bitcoin, mais les données ont une tournure positive.
La route vers 40 000 $ semble inconfortablement prévisible, et les commerçants de crypto-monnaie l’appellent généralement « manipulation » lorsque de tels mouvements de prix se produisent.
Si vous #bitcoin autour de cette région, faites juste attention.
Une image vaut mille mots et je pense que la mienne dit tout.
Faites-le ou cassez-le au coin de la rue pour #btc. Ce week-end est une clôture hebdomadaire et une clôture mensuelle, alors attendez-vous à la volatilité et à la manipulation.#Crypto pic.twitter.com/kPhDKAjupQ
– @Maze (Ne sera jamais DM 1st ou Follow) (@_CryptoMaze_) 28 janvier 2022
Quelle que soit la justification de la reprise des prix de Bitcoin, les investisseurs doivent analyser les marchés des dérivés pour comprendre comment les baleines, les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage sont positionnés.
Alors que l’instrument préféré des commerçants de détail est le contrat perpétuel (swaps inverses), les commerçants professionnels optent souvent pour des contrats à terme et des options à calendrier fixe. Bien qu’ils soient plus compliqués à négocier, ces produits dérivés offrent des stratégies plus complexes.
Les liquidations sont derrière nous, mais la route vers 69 000 $ l’est aussi
Les données montrent qu’il n’y a pas eu de liquidation de contrats à terme pertinente depuis le 23 janvier. Lorsque l’effet de levier long (acheteurs) voit ses positions résiliées, cela accélère la correction des prix, car les bourses de produits dérivés doivent vendre ces contrats à terme aux prix du marché.
Remarquez comment la dernière « grosse » résiliation forcée de positions longues était de 290 millions de dollars le 23 janvier. Cela explique en partie pourquoi la reprise de Bitcoin a été relativement tranquille au cours de la semaine dernière. Pourtant, le marché est loin d’être hors de l’eau, étant donné que BTC se négocie actuellement 44% en dessous du sommet historique de 69 000 $.
La prime annualisée des contrats à terme Bitcoin devrait se situer entre 5% et 12% pour compenser les commerçants pour « bloquer » l’argent pendant 2 à 3 mois jusqu’à l’expiration du contrat. Les niveaux inférieurs à 5 % sont extrêmement baissiers, tandis que les chiffres supérieurs à 12 % indiquent une tendance haussière.
Le graphique ci-dessus montre que cette mesure est tombée en dessous de 5 % le 21 janvier et n’a pas encore montré de signes de confiance de la part des traders professionnels.
La grande question est donc : le verre est-il à moitié plein ? Par exemple, si Bitcoin brise la résistance de 42 000 $, certains commerçants seront probablement pris au dépourvu, il y aura donc une activité d’achat supplémentaire car personne ne veut être laissé pour compte.
Les marchés à terme de Bitcoin sont neutres, mais les traders d’options sont sceptiques
Actuellement, il est un peu difficile de discerner une direction sur le marché, mais le delta de 25 % est un signe révélateur chaque fois que les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Si les commerçants craignent un effondrement du prix du Bitcoin, l’indicateur de biais passera au-dessus de 10 %. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 10 %.
Comme indiqué ci-dessus, nous sommes proches de 10 % depuis près d’une semaine malgré la reprise de 18 % du prix BTC depuis le creux de 33 000 $. Les données sur les options biaisées montrent que les traders professionnels fixent toujours des cotes plus élevées pour un krach boursier.
Malgré l’indicateur pas si positif des options Bitcoin, ces bureaux d’arbitrage et teneurs de marché seront obligés d’inverser les positions baissières une fois que le prix atteindra 42 000 $. Cependant, étant donné que la prime à terme n’a pas montré de signes de désespoir alors même que le marché s’est effondré de 52 % par rapport au niveau record, les données fournissent une vision constructive.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.