Le prix du bitcoin grimpe à 31,8 000 $, mais les données sur les dérivés mettent en évidence l’avantage des ours BTC

Cette expiration hebdomadaire des options Bitcoin le 14 juillet pourrait être un tournant important pour le sentiment du marché, conduisant potentiellement à une violation en dessous du niveau de support crucial de 30 000 $.

Malgré la poussée haussière initiale déclenchée par les demandes de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, les données macroéconomiques récentes n’ont pas été favorables aux actifs à risque.

L’analyse du sentiment du marché est cruciale pour évaluer les chances que Bitcoin (BTC) détienne plus de 30 000 $ d’ici le 14 juillet. Ce niveau agit comme un seuil qui pourrait offrir aux ours une opportunité parfaite de profiter jusqu’à 120 millions de dollars jusqu’à l’expiration hebdomadaire de l’option.

La chute de l’inflation américaine nuit au Bitcoin à court terme

En juin, l’indice des prix à la consommation aux États-Unis s’est établi à 3,0 %, son niveau le plus bas depuis mars 2021. Cela s’explique principalement par une baisse de 16,7 % de l’indice de l’énergie. Bien que cela indique un ralentissement de l’inflation, il reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale, ce qui est préjudiciable au Bitcoin, car des taux d’intérêt plus élevés incitent les investisseurs à se tourner vers les investissements à revenu fixe.

On pourrait soutenir qu’à court terme, la baisse de l’inflation reflète une intervention réussie de la Fed et pourrait être considérée comme un facteur positif pour la dynamique haussière de Bitcoin. Cependant, le 12 juillet, l’indice du dollar américain, qui mesure la force du dollar par rapport aux principales devises étrangères, a atteint son plus bas niveau en 14 mois.

Essentiellement, la confiance des investisseurs dans la capacité de la Fed à prévenir une récession semble s’affaiblir. Jeremy Siegel, professeur à Wharton suggéré que l’économie américaine « progresse sans à-coups », les consommateurs ne semblant pas affectés par des coûts d’emprunt plus élevés. Cependant, Siegel pense que les consommateurs utilisent actuellement leurs dernières réserves de liquidités pour voyager et profiter de l’été.

Les chances d’approbation de l’ETF ont diminué après les remarques de la SEC

L’argument le plus convaincant pour les haussiers pour soutenir de nouveaux gains et maintenir le prix de négociation de Bitcoin au-dessus de 31 000 $ le 14 juillet réside dans l’approbation potentielle de l’ETF au comptant. Cependant, les récentes déclarations de Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ont été défavorables.

Gensler a noté le 12 juillet que les échanges de crypto offrent souvent des services contradictoires, y compris le commerce directement contre leurs propres clients. En outre, il a mis en garde contre les pratiques de surveillance des risques limitées utilisées par les plateformes de cryptographie, les laissant vulnérables aux manipulations de marché, telles que le wash trading.

Au fil des ans, la SEC a rejeté plusieurs demandes d’ETF Bitcoin au comptant, citant des prix importants survenant sur des plateformes de négociation non réglementées. Le régulateur a également exprimé des inquiétudes quant à la capacité des fournisseurs d’ETF à protéger les investisseurs contre les actes frauduleux et manipulateurs.

Les instruments baissiers étaient plus nombreux mais mieux positionnés

Le prix de Bitcoin s’est échangé au-dessus de 31 000 $ le 4 juillet, alimentant les paris haussiers des commerçants utilisant des contrats d’options. Une autre tentative ratée de briser la résistance le 6 juillet explique pourquoi les taureaux ont concentré leurs paris sur les prix du Bitcoin se négociant au-dessus de 31 000 $.

Le ratio put-call de 0,53 reflète la différence d’intérêt ouvert entre les options d’achat (achat) de 470 millions de dollars et les options de vente (vente) de 250 millions de dollars. Cependant, le résultat sera inférieur à l’intérêt ouvert total de 720 millions de dollars, car les haussiers étaient trop confiants.

Par exemple, si le prix de Bitcoin s’échange à 30 500 $ à 8h00 UTC le 14 juillet, seulement 30 millions de dollars d’options d’achat seront comptabilisés. Cette distinction découle du fait que le droit d’acheter du Bitcoin à 31 000 $ ou 32 000 $ devient invalide si BTC se négocie en dessous de ces niveaux à l’expiration.

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Les ours Bitcoin peuvent renverser les tables et empocher un bénéfice de 120 millions de dollars

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 14 juillet pour les instruments d’achat (achat) et de vente (vente) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :

• Entre 28 000 $ et 30 000 $ : 200 appels contre 4 100 options de vente. Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 120 millions de dollars.
• Entre 30 000 $ et 31 000 $ : 1 000 appels contre 1 100 puts. Le résultat net est équilibré entre les instruments d’achat et de vente.
• Entre 31 000 $ et 32 ​​000 $ : 4 200 appels contre 200 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (achat) de 125 millions de dollars.
• Entre 32 000 $ et 33 000 $ : 6 400 appels contre 0 put. Le résultat net favorise les instruments d’achat (achat) de 210 millions de dollars.

Compte tenu des dernières données macroéconomiques qui soutiennent davantage de hausses de taux d’intérêt et des commentaires négatifs de Gensler sur la capacité des bourses à fournir la base d’une approbation ponctuelle de l’ETF Bitcoin, les ours ont la possibilité de passer en dessous du soutien des prix de 30 000 $ et d’obtenir un bénéfice de 120 millions de dollars pendant la prochaine expiration hebdomadaire des options.