Les performances d’Ether (ETH) au cours des trois derniers mois ont été moins que satisfaisantes pour les détenteurs et la correction de 50 % depuis le 3 avril a amené l’altcoin à tester le support de 1 800 $ pour la première fois depuis juillet 2021.
En raison de la volatilité des actions, les investisseurs cherchaient refuge dans le dollar américain et le 13 mai, l’indice DXY a atteint son plus haut niveau en 20 ans. DXY mesure l’USD par rapport à un panier des principales devises étrangères, dont la livre sterling (GBP), l’euro (EUR) et le yen japonais (JPY).
De plus, le rendement du Trésor américain à cinq ans a atteint son plus haut niveau depuis août 2018, s’échangeant à 3,10 % le 9 mai et signalant que les investisseurs exigent des rendements plus importants pour compenser l’inflation. En un mot, les données macroéconomiques reflètent le sentiment d’aversion au risque des investisseurs, ce qui explique en partie le ralentissement d’Ether.
Le 25 mai, une réorganisation de la chaîne de sept blocs sur la chaîne Beacon d’Ethereum a créé la panique parmi les commerçants d’Ether. Une séquence de transaction valide a été retirée de la chaîne en raison d’un bloc concurrent recevant davantage de soutien des participants au réseau. Heureusement, cette situation n’est pas rare et elle peut provenir d’un mineur disposant de ressources élevées ou d’un bogue.
Les principales victimes de la correction de prix de 11% d’Ether ont été les traders à effet de levier (longs) qui ont vu 160 millions de dollars de liquidations globales sur les bourses de produits dérivés, selon aux données de Coinglass.
Les taureaux ont placé leurs paris à 2 100 $ et plus
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options mensuelles d’Ether en mai est de 1,04 milliard de dollars, mais le chiffre réel sera bien inférieur car les haussiers étaient trop optimistes. Ces commerçants ont peut-être été dupés par la pompe éphémère à 2 950 $ le 4 mai, car leurs paris pour l’expiration des options du 27 mai s’étendent au-delà de 3 000 $.
La chute en dessous de 1 800 $ a pris les taureaux par surprise car pratiquement aucune des options d’achat (achat) du 27 mai n’a été placée en dessous de ce niveau de prix.
Le ratio call-to-put de 0,94 montre la légère prédominance de l’intérêt ouvert de vente (put) de 540 millions de dollars par rapport aux options d’achat (call) de 505 millions de dollars. Néanmoins, comme Ether se situe près de 1 800 $, chaque pari haussier est susceptible de devenir sans valeur.
Si le prix d’Ether reste inférieur à 1 800 $ à 8h00 UTC le 27 mai, aucune des options d’achat de 505 millions de dollars ne sera disponible. Cette différence se produit parce qu’un droit d’acheter de l’Ether à 1 800 $ ou plus est sans valeur si l’Ether se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les ours visent un profit de 325 millions de dollars
Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 27 mai pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 1 600 $ et 1 700 $ : 0 call contre 230 000 puts. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 370 millions de dollars.
- Entre 1 700 $ et 1 800 $ : 50 appels contre 192 300 options de vente. Le résultat net favorise les ours de 325 millions de dollars.
- Entre 1 800 $ et 2 000 $ : 3 300 appels contre 150 000 puts. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 280 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant ainsi une exposition positive à Ether au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Les taureaux devraient jeter l’éponge et se concentrer sur l’expiration de juin
Les ours Ether doivent maintenir le prix en dessous de 1 800 dollars le 27 mai pour garantir un bénéfice de 325 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des taureaux nécessite une poussée au-dessus de 1 800 $ pour réduire les dégâts de 45 millions de dollars.
Les taureaux Ether avaient des positions longues à effet de levier de 160 millions de dollars liquidées le 26 mai, ils devraient donc avoir moins de marge pour faire monter le prix. Cela dit, les ours essaieront sans aucun doute de supprimer Ether en dessous de 1 800 $ avant l’expiration des options du 27 mai.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.