Le principal problème des investisseurs – et même leur pire ennemi – est probablement eux-mêmes

Contenu de l’article

« L’espoir et la peur sont tous deux des fantômes qui surgissent de la pensée de soi. Quand nous ne voyons pas le soi en tant que soi, qu’avons-nous à craindre ? » – Lao Tseu

Contenu de l’article

C’est dans la nature humaine de mesurer notre valeur par rapport aux autres, ce qui a été renforcé par les médias sociaux qui nous disent à quoi nos vies sont « censées » ressembler.

Contenu de l’article

La plus grande influence, malheureusement, est la peur : c’est-à-dire les inquiétudes quant à ce qui peut nous causer du tort ainsi que la peur de manquer (FOMO) ce que les autres obtiennent ou réalisent. Cette peur est souvent le moteur de changements rapides et structurels à la fois dans nos comportements et dans la société en général.

Avant 2008, vous craigniez de ne pas participer au boom immobilier aux États-Unis, qui s’est finalement effondré et a créé une peur différente dans toutes les classes socio-économiques, car elles croyaient que c’était la fin du système financier. Cette crainte était si omniprésente que la Réserve fédérale américaine a procédé à trois cycles d’assouplissement quantitatif en une décennie pour tenter de changer l’état d’esprit des consommateurs, ce qui a finalement fonctionné et probablement trop bien.

Contenu de l’article

Contenu de l’article

Ensuite, la crainte de l’impact des fermetures de COVID-19 a frappé, qui était si forte qu’elle a rendu les prix du pétrole à court terme négatifs pour la toute première fois. Au fur et à mesure de la réouverture des économies, la mentalité de ne vivre qu’une fois (YOLO) s’est rapidement enracinée, alimentant la peur de manquer la vie. Des milliards de dollars ont afflué dans l’économie, faisant monter en flèche les prix des biens et des services.

Une partie des fonds provenait initialement du gouvernement sous la forme de chèques de relance, mais l’argent a finalement cessé de couler. Dans le même temps, plus de cinq millions d’emprunteurs aux États-Unis a extrait un total de 430 milliards de dollars américains de fonds propres immobiliers grâce au boom du refinancement provoqué par la pandémie.

Pensez à cela et à ce qu’il faudra pour changer cet état d’esprit YOLO, et toutes les dépenses de cette dette immobilière ultra-faible sur 30 ans pour des voitures de luxe, des voyages, des sorties au restaurant et d’autres expériences de vie ? Parmi les personnes touchées figurent les baby-boomers, qui sont beaucoup plus âgés, ont pris leur retraite tôt et épuisent maintenant leurs économies générées par la politique d’inflation massive des actifs de la Fed au cours des 15 dernières années.

Contenu de l’article

Tant d’experts passent à côté de ces points plus larges et sélectionnent les données économiques actuelles à examiner, telles que la baisse de la consommation de biens parmi les nombreux Américains à revenu faible à moyen touchés par l’inflation et la hausse des taux d’intérêt.

L’ISM Services PMI pour avril est arrivé juste au-dessus de la neutralité à 50,3 tandis que les prix payés sont tombés à 56,2, son plus bas niveau depuis mai 2020. En conséquence, beaucoup pensent qu’une récession approche à grands pas et avec elle un retour à des taux d’intérêt plus bas. .

Cependant, il y a un contingent très riche qui ne craint pas la direction de l’économie, l’inflation et les taux d’intérêt plus élevés, ce qui se traduit par une inflation persistante des services. Cela aide peut-être à expliquer la masse salariale ADP de mai, qui a balayé les attentes avec 278 000 emplois ajoutés aux États-Unis, la plupart provenant de petites entreprises et du secteur des loisirs/hôtellerie.

Contenu de l’article

La meilleure description que nous ayons encore entendue pour les deux dichotomies susmentionnées dans l’économie est celle d’Apollo Global Management Inc. Marc Rowan l’appelle la « récession sans récession ».

Il faudra plus que du temps pour défaire à la fois l’expérience que nous avions imprimée en nous lors des fermetures de COVID-19 et l’état d’esprit selon lequel nous reviendrons à des taux proches de zéro.

Il faudra une peur de survie, comme la peur de ne pas pouvoir subvenir à ses besoins à la retraite, la peur qu’il y ait un équivalent à un événement de 2008 ou un scénario d’inflation des années 1970, renforçant l’idée que des taux d’intérêt plus élevés ne sont pas seulement là pour plus longtemps , mais continuera d’augmenter.

Mais c’est quelque chose que je ne vois pas arriver, pas dans un avenir prévisible en tout cas.

Contenu de l’article

Étant un lecteur avide de psychologie, je pense qu’il y a une raison pour laquelle la peur a ce backronyme : fausses preuves apparaissant réelles.

J’ai appris que la peur du collectif offre les meilleures opportunités et risques lors de l’investissement, mais cela signifie avoir le courage de maîtriser cette peur et d’être prêt à se démarquer de la foule et à être à contre-courant. Avoir une vision claire aide vraiment, ou comme le dit Lao Tseu, ne pas voir « le soi comme soi », ou ne pas laisser l’intérieur conduire l’interprétation de l’extérieur.

Vous pouvez commencer par être conscient des influences sur votre vie, donner la priorité à ce qui est important, puis tracer une voie indépendante de tout le monde. Ou comme l’a dit Lao Tseu : « Si vous corrigez votre esprit, le reste de votre vie se mettra en place. »

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une clientèle privée et une société d’investissement institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles discrétionnaires à gestion des risques, l’audit/la surveillance des investissements et la fiscalité avancée, la succession et la richesse. planification.

_______________________________________________________________

Si vous aimez cette histoire, Inscrivez vous pour la newsletter FP Investor.

_______________________________________________________________

Contenu de l’article