L’hiver crypto et l’effondrement de FTX ont décimé les rangs des prêteurs de crypto-monnaie. Genesis, BlockFi, Voyageur Digital et Celsius Network ont tous déposé leur bilan au cours des sept derniers mois, et la contagion n’est peut-être pas encore terminée. Mais au moins un prêteur crypto semble être sur la piste du retour.
SALT Lending, l’un des premiers prêteurs de crypto-monnaie au monde, a annoncé le 8 février avoir clôturé un financement de 64,4 millions de dollars qui renforcera son bilan et reconstituera ses réserves de capital. Les investisseurs qualifiés recevront des actions privilégiées de la société en échange de leur financement. Bien que l’effort de recapitalisation de la série A soit toujours soumis à l’approbation des autorités réglementaires, il devrait permettre à la société de reprendre pleinement ses activités au premier trimestre.
Comme indiqué, SALT Lending, basé à Denver, a annoncé une « pause », c’est-à-dire un gel, des retraits et des dépôts sur sa plateforme de prêt à la mi-novembre, peu de temps après le crash de FTX. Comme certaines autres sociétés de cryptographie, SALT avait utilisé le FTX basé aux Bahamas comme source de liquidités pour ses opérations de prêt.
«Crypto a fait face à une tempête hivernale parfaite en 2022, emportant avec elle des acteurs importants de l’industrie tels que Terraform Labs, Voyager Digital, Celsius Network, Three Arrows Capital, FTX et BlockFi. SALT n’était pas à l’abri de ces forces du marché, mais nous sommes déterminés à en sortir plus forts que jamais », a déclaré Shawn Owen, fondateur et PDG par intérim de SALT, dans un communiqué publié aujourd’hui.
Alors que SALT Lending n’a jamais déposé son bilan, son gel des retraits en novembre déclencher une mini tempête sur les réseaux sociaux. La société a également perdu sa licence de prêt californienne et un accord de vente de la société à BnkToTheFuture a été abandonné.
La licence californienne reste suspendue, bien qu’Owen ait déclaré à Cointelegraph dans une interview qu’elle travaillait avec les régulateurs de l’État pour la restaurer. « Nous restons aussi transparents que possible et nous les éduquons sur tous les détails du fonctionnement exact du modèle commercial. » Mais Owen ne peut toujours pas dire à ce stade si et quand la licence sera restaurée. « Vous ne pouvez rien garantir car ils ont un pouvoir discrétionnaire. Mais nous faisons tout ce que nous pouvons pour être de bons acteurs.
Un cycle de financement de série B en 2023
SALT prévoit de rechercher un financement supplémentaire plus tard en 2023 – un financement de série B prévu d’environ 100 millions de dollars – pour renforcer davantage son capital tampon, a déclaré Owen à Cointelegraph.
L’effondrement de FTX a clairement eu un impact sur les activités de SALT. « Nous avions des comptes sur FTX », a déclaré Owen. Il a été stupéfait lorsque la bourse basée aux Bahamas s’est soudainement effondrée. « Nous nous sommes sentis jusqu’à 48 heures avant [it crashed] que FTX était une autre plate-forme qui avait une bonne liquidité et une bonne interface et était l’une des nôtres.
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Les particuliers et les entreprises peuvent obtenir des prêts fiduciaires en utilisant Bitcoin (BTC) et d’autres crypto-monnaies comme garantie sur la plate-forme SALT, mais parfois les emprunteurs souhaitent rembourser leurs prêts et récupérer leur garantie.
Ainsi, un prêteur comme SALT doit être en mesure de prouver qu’il « peut vendre des garanties presque instantanément à un certain prix », a-t-il expliqué. « Et pour ce faire, vous devez avoir des relations avec les acheteurs – ou vous devez être l’acheteur. » D’où le besoin de capitaux supplémentaires.
Le gel de novembre sur les retraits et les dépôts « a été terrifiant pour nos clients. Comme vous l’imaginez, certains d’entre eux avaient déjà été enfermés et avaient perdu de l’argent à la fois en Celsius et en Blockfi. Alors ils pensaient, ‘Ce n’est qu’un autre. Tout s’effondre.' »
Il a fallu un effort herculéen pour calmer les choses, a-t-il suggéré. « J’ai littéralement travaillé les jours, les nuits et les week-ends pendant plus de 60 jours d’affilée, parlant directement aux gens. » Il avait pour mission « de parler à chacun de nos clients en personne ».
Interrogé sur les clients de l’entreprise, Owen a déclaré qu’il s’agissait principalement de particuliers et d’entreprises détenant et économisant du Bitcoin à long terme, car BTC est la valeur prédominante sur la plate-forme SALT. Les clients cherchent à monétiser leur crypto « que ce soit pour acheter un bien immobilier, payer des factures ou autre », mais ils doivent être sûrs qu’ils peuvent rembourser le prêt et récupérer leur garantie s’ils le souhaitent.
Fondée en 2016, SALT prétend être la première plate-forme à lancer des prêts adossés à la blockchain, bien qu’elle reste un acteur relativement petit par rapport à trois autres entreprises avec lesquelles elle est souvent comparée, BlockFi, Celsius et Nexo.
Mais quand FTX a implosé, « cela nous a choqués au-delà de ce à quoi nous étions préparés » et donc nous « avons baissé la tête et avons juste dit: » Nous ne savons pas à quel point cette contagion est grave. Nous ferions mieux de comprendre exactement où cela va.
C’est alors que l’entreprise a décidé de « mettre en pause notre service » pour protéger le capital, a déclaré Owen. « C’était quelque chose que nous n’avions jamais fait auparavant. L’entreprise n’a jamais été conçue pour être un interrupteur marche/arrêt ou pour être allumée et éteinte.
Besoin de plus de régulation ?
Beaucoup d’autres personnes ont été surprises et choquées aussi, bien sûr, et des appels ont été entendus presque immédiatement pour que l’industrie de la cryptographie soit mieux réglementée. La réglementation est-elle quelque chose avec laquelle les prêteurs de crypto vont devoir vivre dans les années à venir ?
« À notre avis, le règlement est déjà là. » Aux États-Unis, les prêteurs doivent obtenir une licence État par État. Le problème n’était pas une absence de lois ou de règles. « C’était simplement qu’ils ne suivaient pas les règles », les clients de détail ont été encouragés à déposer des fonds sur des plateformes qui n’étaient ni des banques ni des maisons de titres enregistrées et en retour ont pu gagner des « rendements » démesurés. « C’était clairement illégal et nous ne l’avons jamais fait. Je ne pense pas que cela sera jamais autorisé maintenant que le public est bien informé », a déclaré Owen.
D’autres pensent que toutes les faillites de prêts cryptographiques ont créé un vide sur le marché, et les institutions financières traditionnelles comme les banques vont maintenant se précipiter pour combler le vide. Le point de vue d’Owen ?
« Je pense que les banques s’impliqueront quand elles le pourront, mais je ne pense pas que nous en soyons proches pour le moment. » Les événements récents ont découragé leur participation. « Nous constatons beaucoup de recul. » En fait, de nombreuses banques ont aujourd’hui plus d’appétit pour les monnaies numériques des banques centrales que pour la cryptographie, estime-t-il.
« Si vous me l’aviez demandé il y a un an, j’aurais dit que les banques s’intéressaient probablement beaucoup plus. Si vous me posez la question aujourd’hui, je dirais qu’ils sont probablement sortis d’au moins trois ou quatre ans.
Attention au risque de contrepartie
Des leçons ont-elles été tirées au cours de l’année écoulée ? « Le plus important est la fraude. Il faut toujours faire attention au risque de contrepartie car il y a de mauvais acteurs. Mais il y a des mesures concrètes qui peuvent être prises dès maintenant.
« C’est d’abord et avant tout le principe d’avoir des garanties pour soutenir tout type de prêt. » Tant d’effondrements de l’année écoulée ont été le résultat de prêts non garantis. « Les prêts peuvent être beaucoup plus sûrs si vous prêtez contre un actif qui est sur-garanti. »
Une deuxième leçon est la transparence. « Je pense que beaucoup de gens se sentent très exploités parce qu’on leur a dit une chose et que cela s’est avéré être autre chose. » Et une troisième leçon est le besoin de réserves de capital. Il n’y a pas d’assurance FDIC pour la cryptographie, il est donc particulièrement important d’avoir des réserves de capital suffisantes, « c’est pourquoi nous voulons accélérer un important cycle de financement de série B de plus de 100 millions de dollars, car pour étendre notre modèle, nous allons avoir besoin d’un capital important. réserves, bien plus comme une banque.
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Le secteur de la cryptographie n’est pas encore sorti d’affaire, mais le PDG par intérim de SALT Lending pense qu’une industrie plus saine finira par émerger.
« Une chose à propos de Bitcoin et de la crypto, c’est qu’il est » antifragile « , pour utiliser un terme technique. » Il a l’habitude d’être attaqué, et chaque fois il ressort plus robuste que la fois précédente. « Je pense qu’en ce moment, il ne fait aucun doute que nous reviendrons beaucoup plus forts. »
Owen ne sait pas encore si la tempête est passée, « bien qu’il semble que nous ayons traversé le pire. Mais je ne veux pas nous porter la poisse.