Le plafond des transactions stablecoin de MiCA étouffe l’adoption de la crypto, selon les avocats

0

L’utilisation de Stablecoin pourrait être « étouffée » par les plafonds de transactions quotidiennes dans la législation de l’Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), certains appelant à la révision du cadre.

Le 31 mai, MiCA a été promulguée, ce qui a ouvert la voie à l’entrée en vigueur des premières directives réglementaires au monde sur les crypto-monnaies.

La législation a été accueillie positivement par de nombreux acteurs de l’industrie de la cryptographie, mais l’une des mesures les plus controversées introduites est le plafond de 219 millions de dollars (200 millions d’euros) sur les transactions quotidiennes pour les stablecoins privés tels que Tether (USDT) et Circle’s USD Coin (USDC).

S’adressant à Cointelegraph, Chander Agnihotri et Rachel Cropper-Mawer, respectivement directrice juridique et associée du cabinet d’avocats mondial Clyde and Co, ont déclaré que l’utilisation de grandes pièces stables pourrait « rapidement étouffer » et que les régulateurs devraient chercher à revoir les limites quotidiennes.

Les Stablecoins visent à refléter le prix des monnaies fiduciaires – principalement le dollar américain – et ont été introduits comme une solution pour faire face à la volatilité des prix des crypto-monnaies telles que Bitcoin (BTC) et Ether (ETH).

Cependant, à la suite de l’effondrement du stablecoin algorithmique UST de Terra en mai 2022 et du bref désancrage de l’USDC à la suite de l’effondrement de la Silicon Valley Bank au début de 2023, Agnihotri a affirmé que les régulateurs étaient bien dans leur droit de se focaliser sur le laser. la réglementation des stablecoins privés.

« En raison de leurs liens plus étroits avec le système financier traditionnel – grâce à l’utilisation de réserves – les régulateurs ont été particulièrement préoccupés par l’impact possible que la défaillance d’un plus grand stablecoin pourrait avoir. »

Le plafond de 200 millions d’euros « n’équivaut pas à une interdiction », a déclaré Cropper-Mawer et si le seuil est dépassé, les émetteurs seront « obligés de cesser toute activité d’émission et de travailler avec les régulateurs pour ramener les transactions sous le plafond ».

Cependant, Cropper-Mawer a noté qu’avec la popularité croissante des stablecoins privés, il est prévu que l’utilisation de certains stablecoins plus grands « sera rapidement étouffée », mais a ajouté qu’elle s’attend à ce que les législateurs « réexaminent cette question ».

L’utilisation des pièces stables étant peut-être freinée par les règles actuelles, Cropper-Mawer a déclaré qu’il serait « raisonnable » de supposer que les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) pourraient « prospérer à un rythme plus rapide que ce ne serait le cas autrement ».

Cependant, elle a rapidement noté qu’il est peu probable que les législateurs de la MiCA aient manqué les impacts négatifs potentiels que ces réglementations pourraient avoir, en particulier lorsqu’on examine la prévalence des stablecoins privés sur d’autres marchés.

« Si l’utilisation relativement libre des stablecoins est autorisée dans d’autres juridictions, cela pourrait avoir un impact négatif sur le marché de la cryptographie dans l’UE. »

Bien qu’il ait reçu un niveau de critiques attendu pour un texte législatif aussi vaste et étendu, Agnihotri note que la majorité des commentaires à l’égard de la MiCA ont été largement positifs.

« Dans le cadre de MiCA, les start-ups et les petites entités auront un meilleur accès au marché, favorisant l’innovation et la concurrence. Comme pour tout texte législatif, certaines parties bénéficieraient d’un ajustement.

Tether parle de MiCA

Le directeur de la technologie de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré à Cointelegraph qu’il faudrait poursuivre la conversation et une révision potentielle du cadre avant que les directives ne soient adoptées par les fournisseurs privés de pièces stables.

« De nouvelles discussions sur les normes de mise en œuvre technique sont cruciales pour clarifier certaines dispositions du marché et nous attendons avec impatience les résultats de ces discussions en temps voulu », a-t-il déclaré.

En rapport: Crypto en Europe: un économiste décompose MiCA et l’avenir des stablecoins

Ardoino n’a pas commenté les détails de la législation et comment elle pourrait potentiellement s’appliquer au trading de l’USDT en Europe, mais il a félicité MiCA pour être une initiative « louable » et a décrit la législation comme « sans doute la plus complète que l’industrie ait vue pour date. »

Il a reconnu que le plafond de négociation quotidien pourrait avoir un impact sur les stablecoins privés tels que l’USDT. Pourtant, il a déclaré que « la législation note que ces limites s’appliquent lorsque le stablecoin est utilisé à certaines fins ».

Il y a eu une série de critiques, certains affirmant qu’il est trop prudent et d’autres craignant qu’il ne parvienne pas à atténuer de manière adéquate les menaces à la stabilité du marché financier au sens large.

Cropper-Mawer a expliqué qu ‘«en fin de compte, le succès de la MiCA dépendra en grande partie de la manière dont elle est appliquée au niveau des États membres et si les législateurs continueront à la surveiller, en particulier compte tenu de la vitesse à laquelle l’innovation se produit dans l’industrie de la cryptographie. ”

MiCA sera mis en œuvre après sa publication au Journal officiel de l’UE, et de nombreuses réglementations et directives pour les entreprises de cryptographie devraient commencer en 2024.

Asie express : L’équipe Yuan stablecoin arrêtée, les nouveaux prix Bitcoin de WeChat, les règles de cryptographie de HK