Le PIB américain du premier trimestre révisé à la baisse, alimentant la nervosité de la récession

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WASHINGTON – L’économie américaine s’est contractée un peu plus que prévu au premier trimestre dans un contexte de déficit commercial record et de perturbations de la chaîne d’approvisionnement, ont révélé mercredi les données du gouvernement.

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La troisième estimation du département du Commerce du produit intérieur brut a également montré une certaine faiblesse sous-jacente de l’économie, avec des dépenses de consommation révisées à la baisse et des stocks plus élevés que ceux annoncés le mois dernier. Cela n’augure rien de bon pour la demande intérieure et les perspectives économiques dans un contexte de récession alors que la Réserve fédérale resserre agressivement sa politique monétaire pour maîtriser l’inflation.

« Le plus grand effet de ce rapport est qu’il laisse les stocks dans une position plus surchargée qu’on ne le pensait auparavant, plaçant le PIB du deuxième trimestre en territoire négatif en attendant ce que les données de demain révèlent sur la consommation de mai et l’inflation des consommateurs et les révisions d’avril », a déclaré Chris. Low, économiste en chef chez FHN Financial à New York.

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Le produit intérieur brut a chuté à un taux annualisé de 1,6 % au dernier trimestre, révisé à la baisse par rapport au rythme de baisse de 1,5 % enregistré le mois dernier. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que le rythme de la contraction ne serait pas révisé à un taux de 1,5 %.

On estimait initialement que l’économie s’était contractée à un taux de 1,4 %. Il a augmenté à un rythme soutenu de 6,9 ​​% au quatrième trimestre. Le PIB était supérieur de 2,7 % à son niveau du quatrième trimestre de 2019.

Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l’économie, ont augmenté à un taux de 1,8 % au lieu du rythme de 3,1 % enregistré le mois dernier. La révision à la baisse reflète les révisions à la baisse des services financiers et de l’assurance ainsi que des soins de santé.

Les dépenses en biens durables comme les véhicules à moteur et les biens de loisirs ont été révisées à la baisse.

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Les entreprises ont accumulé des stocks à un taux de 188,5 milliards de dollars, plutôt que le taux de 149,6 milliards de dollars enregistré le mois dernier. Par conséquent, la croissance des ventes finales aux acheteurs nationaux privés, qui exclut le commerce, les stocks et les dépenses publiques, a été révisée à la baisse à un taux de 3 % au dernier trimestre. Cette mesure de la demande intérieure aurait précédemment augmenté à un taux de 3,9 %.

L’économie semble avoir rebondi après le marasme du premier trimestre, les dépenses de consommation ayant accéléré en avril. Les dépenses d’équipement des entreprises sont restées solides jusqu’en mai, tandis que le déficit du commerce des biens s’est considérablement réduit, les exportations ayant atteint un niveau record. Mais le rebond s’essouffle en raison de la posture agressive de la Fed.

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La banque centrale américaine a relevé ce mois-ci son taux directeur de trois quarts de point de pourcentage, sa plus forte hausse depuis 1994. La Fed a relevé son taux directeur au jour le jour de 150 points de base depuis mars.

Les ventes au détail ont chuté en mai, tandis que les mises en chantier et les permis de construire ont diminué. La confiance des consommateurs a atteint un creux de 16 mois en juin. Le rapport sur les dépenses de consommation de mai publié jeudi pourrait éclairer davantage les perspectives de croissance du deuxième trimestre, qui vont d’un taux aussi bas que 0,3 % à un rythme aussi élevé que 2,9 %.

« Il est extrêmement peu probable que l’économie soit en récession actuellement, malgré la baisse du PIB au premier trimestre et la faiblesse apparente de la croissance de la production au cours du trimestre en cours », a déclaré Scott Hoyt, économiste principal chez Moody’s Analytics à West Chester, Penn. « La croissance de l’emploi reste forte, l’investissement augmente, les ménages et les entreprises ont des bilans solides. »

© Thomson Reuters 2022

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