Le PDG de RioCan affirme que le FPI est bien placé pour absorber les « défaillances de locataires » de Bed Bath et d’Au-delà du Canada

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Le directeur général de la plus grande fiducie de placement immobilier du Canada a déclaré que le FPI était bien placé pour affronter la fermeture des magasins Bed Bath et Beyond Canada, déclarant lors d’une conférence téléphonique cette semaine qu’il était préparé à une telle éventualité.

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« La combinaison d’une rétention élevée, d’écarts de location et d’un loyer net moyen en hausse nous permet de prendre en charge les défaillances de locataires, comme cela a été récemment annoncé par Bed Bath and Beyond dans la foulée », a déclaré le PDG de RioCan, Jonathan Gitlin, aux analystes en abordant les résultats du quatrième trimestre du FPI en février. 16.

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Les magasins Bed Bath and Beyond Canada et BuyBuy Baby fermeront définitivement leurs portes cette année après que la société a obtenu une ordonnance initiale de protection contre les créanciers par un tribunal la semaine dernière.

La division canadienne de la chaîne américaine Bed Bath and Beyond fermera 54 magasins Bed Bath and Beyond et 11 magasins BuyBuy Baby, dont 13 sont locataires de RioCan.

« Je vais vous dire que ce résultat était très bien prévu et nous avons pris des mesures pour l’atténuer et y remédier », a déclaré Gitlin lors de la conférence téléphonique. « Je vous dirai également que cela a été pris en compte lors de l’élaboration de nos prévisions pour 2023. »

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Selon le rapport annuel du FPI, Bed Bath and Beyond était son 19e locataire en importance, représentant 0,08 % du loyer brut contractuel annualisé. Il occupait 300 000 pieds carrés d’espace.

Dans une lettre du troisième trimestre aux détenteurs d’unités, Gitlin avait averti que les eaux économiques devenaient agitées.

« Un environnement de récession attire souvent les faiblesses des locataires, augmentant le risque d’échec », a-t-il écrit, mais a rassuré les porteurs de parts que le « portefeuille défensif » de RioCan isolerait le FPI. «Même s’il y a certains locataires en dehors de notre liste solide et stable qui éprouvent de la détresse, nous sommes fermement convaincus qu’il y a une pénurie de commerces de détail de qualité au Canada, en particulier là où nous opérons.»

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Les fermetures interviennent après ce que Gitlin a déclaré être une fin solide pour une année qui a été marquée par des défis et des perturbations importants, notamment des restrictions liées à la pandémie au début de l’année, une inflation extrême et des augmentations des taux d’intérêt au fil de l’année.

«Lors de notre journée des investisseurs en février de l’année dernière, nous avons présenté notre feuille de route stratégique avec des objectifs financiers à cinq ans. Nous nous sommes fixé des objectifs ambitieux et sommes heureux de partager que malgré les turbulences économiques actuelles, nos performances en 2022 nous placent sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs », a-t-il déclaré.

Le FPI a enregistré cinq millions de pieds carrés de baux nouveaux et renouvelés au quatrième trimestre, un taux d’occupation des commerces de détail engagé de 97,9 % et un taux de rétention des renouvellements de 91,5 %.

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RioCan a également atteint un nouveau sommet de rétention des locataires de 93,5 %, « reflétant la forte demande des locataires pour des espaces de vente au détail de haute qualité et bien situés qui sont rares », indique le rapport.

La hausse des loyers offre également un coussin contre les «défaillances des locataires» comme Bed Bath et Beyond Canada et pourrait être un vent arrière pour le marché de l’immobilier commercial en général.

« Le loyer par pied carré pour un nouveau bail au quatrième trimestre était de 24,10 $ supérieur au loyer net moyen pour le portefeuille d’un peu moins de 21 $ », a déclaré Gitlin lors de l’appel.

L’entreprise de commerce électronique Shopify, qui devait devenir le locataire principal de The Well, un important projet à usage mixte au centre-ville de Toronto développé par RioCan et Allied Properties, mais annoncé dans mi-décembre qu’il n’occuperait plus le bureau.

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Depuis lors, l’espace de 348 103 pieds carrés de Shopify, réparti sur sept étages, a atteint le marché de la sous-location.

Lorsqu’on lui a demandé lors de l’appel si les baux commerciaux du puits comportaient une forme quelconque de clause de colocation ou si les baux des locataires de bureaux avaient une sortie, Gitlin a répondu: « négatif ».

Les clauses de colocation peuvent conditionner le bail à la présence continue d’un autre locataire clé.

Gitlin a déclaré que l’achèvement du puits ferait de 2023 un succès.

Entre-temps, le bilan de RioCan demeure solide. Le FPI termine l’année avec 1,5 milliard de dollars d’actifs liquides et un pool d’actifs non grevés de 8,3 milliards de dollars.

Le conseil de RioCan a approuvé une augmentation de 6 % des distributions mensuelles aux porteurs de parts de 0,085 $ à 0,09 $ par part, portant la distribution annualisée de RioCan à 1,08 $ par part.

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