La volatilité est une mesure statistique complexe couramment utilisée par les traders et les investisseurs. Ceux qui ne le connaissent pas attribueront probablement une sorte de « représentation » spéciale aux analystes chaque fois que le terme est utilisé. Cependant, comme le montre un récent commentaire du fondateur de la bourse Binance, Changpeng Zhao, la plupart du temps, les gens ne savent pas ce que signifie la volatilité.
Attendez-vous à une très forte volatilité #crypto au cours des prochains mois.
– CZ Binance (@cz_binance) 21 octobre 2021
Ce n’est pas la première fois que CZ fait une hypothèse incorrecte sur ce sujet. En mai, CZ a déclaré que la volatilité n’était « pas unique à la cryptographie », bien que plusieurs sources, dont Cointelegraph, aient montré qu’à l’exception de Tesla, aucune action du S&P 500 ne correspondait à la volatilité annuelle de 70% de Bitcoin (BTC).
Alors qu’est-ce que la volatilité ?
La volatilité réalisée (ou historique) mesure l’ampleur des fluctuations quotidiennes des prix et une volatilité plus élevée indique que le prix peut changer radicalement au fil du temps dans les deux sens.
Cet indicateur peut sembler contre-intuitif, mais les périodes de volatilité plus faible représentent un risque plus important de mouvements explosifs. Cela est en partie dû au fait que la volatilité réalisée est un indicateur rétrospectif. Pendant les périodes plus calmes, les traders ont tendance à surendettement, ce qui provoque alors des liquidations plus importantes lors de mouvements de prix soudains.
Les données ci-dessus affichent une volatilité moyenne de 74% sur 50 jours au cours des deux dernières années. Historiquement, l’indicateur a tendance à accélérer lorsqu’il passe au-dessus de 80%, mais il n’y a aucune garantie qu’un tel mouvement se produira. Les données de février et avril 2017 présentent un contre-argument pour cette thèse.
La volatilité ne différencie pas les marchés haussiers et baissiers car elle évalue exclusivement les oscillations quotidiennes absolues. De plus, en soi, une période de volatilité calme n’est pas un indicateur d’un vidage à venir.
Et si CZ savait quelque chose que nous ne savons pas ?
Considérant à quel point le plus grand fondateur d’échange de crypto au monde est bien connecté, il est toujours possible que CZ ait des informations privilégiées, mais si une personne était si sûre d’un événement à venir, il y a de fortes chances qu’elle sache si l’impact est positif ou négatif. . Encore une fois, s’attendre à une « forte volatilité » pour les « deux prochains mois » n’indique pas que quelqu’un a confiance dans quelque direction que ce soit.
Supposons qu’il avait raison et que la volatilité de la crypto est sur le point de dépasser le niveau annuel de 100 %. Il existe une stratégie d’options qui correspond à ce scénario et permet aux investisseurs de profiter d’un mouvement important dans les deux sens.
Le papillon de fer inversé (court) est une stratégie de négociation d’options à risque limité et à profit limité. Il est important de se rappeler que les options ont une date d’expiration fixe ; par conséquent, l’augmentation de prix doit se produire pendant la période définie.
Les prix ci-dessus ont été pris le 25 octobre, Bitcoin se négociant à près de 63 000 $. Toutes les options répertoriées sont pour l’expiration du 31 décembre, mais cette stratégie peut également être utilisée en utilisant une période de temps différente.
La stratégie haussière suggérée consiste à vendre 1,23 contrats BTC sur les options de vente de 52 000 $ tout en vendant simultanément des options d’achat de 0,92 avec un prix d’exercice de 80 000 $. Pour finaliser la transaction, il faut acheter 1,15 contrat d’options d’achat de 64 000 $ et 1 autre contrat d’options de vente de 64 000 $.
Alors que cette option d’achat donne à l’acheteur le droit d’acquérir un actif, le vendeur du contrat obtient une exposition (potentielle) négative. Pour se protéger pleinement des oscillations du marché, il faut déposer 0,174 BTC (environ 11 000 $), ce qui représente la perte maximale des investisseurs.
Le risque de récompense est sommaire, le trader a donc besoin de conviction
Pour que cet investisseur en profite, il faut que le prix du Bitcoin soit inférieur à 54 400 $ le 31 décembre 2021 (en baisse de 14 %) ou supérieur à 75 500 $ (en hausse de 19 %). Le risque-rendement théorique n’est pas bon car le paiement maximum est de 0,056 BTC et la perte potentielle est supérieure à 3 fois ce montant.
Néanmoins, si un trader est certain que la volatilité est proche, un mouvement de 20% de 63 000 $ en 66 jours semble possible. Les traders doivent noter que l’investisseur peut annuler l’opération avant l’expiration des options, de préférence juste après une forte variation du prix du Bitcoin. Il suffit de racheter les 2 options qui ont été vendues, et de vendre les 2 autres qui ont été achetées précédemment.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.