Bitcoin (BTC) pourrait connaître plus de douleur dans un avenir proche, mais la majeure partie du marché baissier est déjà «probable» derrière lui.
C’est l’une des nombreuses conclusions de Philip Swift, l’analyste en chaîne populaire dont la ressource de données, LookIntoBitcoin, suit bon nombre des indicateurs de marché Bitcoin les plus connus.
Swift, qui, avec l’analyste Filbfilb, est également co-fondateur de la suite commerciale Decentrader, estime que malgré la pression actuelle sur les prix, il ne reste pas longtemps avant que Bitcoin ne sorte de sa dernière tendance macro baissière.
Dans une nouvelle interview avec Cointelegraph, Swift a révélé des informations sur ce que les données disent aux analystes – et sur ce à quoi les traders devraient prêter attention en conséquence.
Combien de temps le hodler moyen devra-t-il attendre jusqu’à ce que la marée tourne et que Bitcoin revienne en force après deux ans de creux ?
Cointelegraph (CT): Vous avez souligné que certaines métriques en chaîne telles que HODL Waves et RHODL Ratio font allusion à un fond BTC. Pourriez-vous nous en dire plus ? Êtes-vous convaincu que l’histoire répétera ce cycle ?
Philippe Swift (PS): Je crois que nous sommes maintenant au point d’opportunité maximale pour Bitcoin. Il existe de nombreuses mesures clés sur LookIntoBitcoin qui indiquent que nous sommes à des creux de cycle majeurs.
Nous assistons à un pic du pourcentage de détenteurs à long terme (vague HODL d’un an), ce qui se produit généralement dans les profondeurs du marché baissier, car ces détenteurs à long terme ne veulent pas réaliser de bénéfices tant que les prix n’augmentent pas.
Cela a pour effet de restreindre l’offre disponible sur le marché, ce qui peut entraîner une augmentation des prix lorsque la demande finit par reprendre.
Nous voyons également des mesures comme RHODL Ratio plonger dans leurs zones d’accumulation, ce qui montre à quel point l’euphorie a maintenant été évacuée du marché. Cette suppression du sentiment positif est nécessaire pour qu’une fourchette inférieure se forme pour BTC.
RHODL Ratio souligne que la base de coût des achats récents de Bitcoin est nettement inférieure aux prix payés il y a 1 à 2 ans lorsque le marché était clairement euphorique et s’attendait à + 100 000 $ pour Bitcoin. Il est donc en mesure de nous dire quand le marché s’est réinitialisé en vue du démarrage du prochain cycle.
CT : En quoi ce marché baissier est-il différent des cycles BTC précédents ? Y a-t-il une doublure argentée?
PS : J’étais là pour le marché baissier 2018/19 et c’est en fait assez similaire. Tous les touristes sont partis et il ne reste que les passionnés de cryptographie engagés dans l’espace. Ces personnes bénéficieront le plus de la prochaine course haussière – tant qu’elles ne deviennent pas folles en négociant avec un effet de levier.
En termes de doublures argentées, j’en ai un couple! Premièrement, nous sommes en fait assez avancés dans le cycle du marché, et probablement déjà dans la majorité de ce marché baissier. Le graphique ci-dessous montre les performances de Bitcoin à chaque cycle depuis la réduction de moitié, et nous sommes déjà autour des points de capitulation des deux cycles précédents.
Deuxièmement, le contexte macro est très différent maintenant. Bien qu’il ait été douloureux pour les taureaux de voir le Bitcoin et la cryptographie si fortement corrélés aux marchés traditionnels en difficulté, je pense que nous allons bientôt voir une offre sur le Bitcoin alors que la confiance dans les (grands) gouvernements baisse au-delà d’un point de non-retour.
Je pense que ce manque de confiance dans les gouvernements et leurs monnaies créera une ruée vers les actifs privés « durs », Bitcoin étant l’un des principaux bénéficiaires de cette tendance en 2023.
CT : Quelles autres mesures clés de la chaîne recommanderiez-vous également de surveiller pour repérer le fond ?
PS : Méfiez-vous des personnalités de Twitter montrant des graphiques en chaîne Bitcoin coupés par des variables exotiques/étranges. De telles données ajoutent très rarement une véritable valeur à l’histoire montrée par les principaux indicateurs clés et ces personnalités le font simplement comme un moyen d’attirer l’attention plutôt que d’essayer véritablement d’aider les gens.
Deux métriques particulièrement utiles dans les conditions de marché actuelles :
Lorsque c’est le cas, l’indicateur sur ce graphique plonge dans la zone verte « d’accumulation ». Nous sommes actuellement dans cette zone, ce qui suggère qu’il peut s’agir de très bons niveaux pour que l’investisseur stratégique à long terme accumule plus de Bitcoin.
Le multiple de Puell examine les revenus des mineurs par rapport à leurs normes historiques. Lorsque l’indicateur plonge dans la bande d’accumulation verte, comme c’est le cas actuellement, cela montre que de nombreux mineurs subissent un stress important. Cela se produit souvent lors de creux de cycle majeurs pour Bitcoin. Cet indicateur suggère que nous sommes proches d’un creux de cycle majeur pour Bitcoin si nous n’avons pas déjà touché le fond.
CT : Votre collègue analyste Filbfilb s’attend à ce que BTC fasse marche arrière au premier trimestre 2023. Êtes-vous d’accord ?
PS: Oui. Je pense que les marchés traditionnels ont probablement un peu plus de ralentissement au début de 2023. Au pire, je vois que la crypto traverse une période difficile jusque-là, donc probablement encore 2 à 3 mois maximum. Mais je pense que la majorité de la peur se tournera bientôt vers les gouvernements et leurs devises – à juste titre. Par conséquent, je m’attends à ce que les actifs privés comme Bitcoin surperforment en 2023 et surprennent de nombreux pessimistes qui disent que Bitcoin a échoué et va à zéro.
En relation: L’analyste de Bitcoin qui a appelé le bas de 2018 avertit que le « mauvais hiver » pourrait voir 10 000 $ BTC
CT : Octobre est un mois historiquement mauvais pour les actions, pas tant pour le Bitcoin. Combien de temps pensez-vous que la BTC sera en phase avec les actifs à risque et quel sera le catalyseur ?
PS: Bitcoin a été un indicateur de risque prospectif utile pour les marchés pendant une grande partie de 2022. Ce qui changera en 2023, c’est que les acteurs du marché apprécieront [that] la majeure partie du risque repose en fait sur les gouvernements, et non sur les actifs « à risque » traditionnellement définis. En conséquence, je m’attends à un changement narratif qui profitera à Bitcoin l’année prochaine.
Les actions du gouvernement du Royaume-Uni autour de son mini-budget il y a deux semaines ont été un tournant clé pour ce changement narratif potentiel. Les marchés ont montré qu’ils étaient prêts à manifester leur désapprobation face à une mauvaise politique et à l’incompétence. Je m’attends à ce que cette tendance s’accélère non seulement au Royaume-Uni, mais également dans d’autres pays.
CT : Êtes-vous surpris des mauvaises performances d’Ethereum après la fusion ? Êtes-vous optimiste sur l’ETH à plus long terme avec ses mécanismes de combustion de l’offre ?
PS: [Ether] (ETH) avait un fort récit à court terme avec la fusion, mais c’était dans le contexte d’un marché baissier mondial. Il n’est donc pas surprenant que ses performances en matière de prix aient été médiocres. En fin de compte, les conditions générales du marché ont dominé, ce qui était à prévoir.
À long terme, cependant, Ethereum est configuré pour faire exceptionnellement bien. C’est un composant essentiel de Web3, qui croît de façon exponentielle. Je suis donc très optimiste sur Ethereum au cours des deux prochaines années.
CT : Quelle est la meilleure juridiction pour un trader Bitcoin/crypto aujourd’hui ?
PS: Quelque part qui est à faible taux d’imposition et compatible avec la cryptographie. Personnellement, je pense que Singapour est formidable et qu’il y a une scène de cryptographie en pleine croissance ici, ce qui est également très amusant. J’ai des amis qui sont à Bali, ce qui sonne bien aussi et est plus abordable.
CT : Avez-vous quelque chose à ajouter ?
PS: Résistez à toute tentation de quitter la crypto au plus bas du marché baissier. Soyez patient et utilisez de bons outils pour vous aider à gérer vos émotions.
Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.