Le gouvernement Trudeau risque de rater l’objectif budgétaire du Canada, prévient un groupe d’affaires

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(Bloomberg) — L’un des plus grands groupes d’affaires du Canada affirme que le gouvernement du premier ministre Justin Trudeau est peu susceptible de donner suite à sa dernière promesse de contrôler ses déficits budgétaires.

En novembre, la ministre des Finances Chrystia Freeland a ajouté de nouveaux objectifs budgétaires lors de la mise à jour des finances du pays par le gouvernement, notamment l’objectif de maintenir les déficits en dessous de 1 % du produit intérieur brut, à partir de l’exercice 2026-2027.

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Le Canada a un fardeau de dette publique inférieur à celui de nombreuses autres économies avancées, et les nouveaux objectifs jouent un rôle important en démontrant la rigueur budgétaire, a soutenu le gouvernement. Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a qualifié les nouveaux garde-fous d’« utiles » à la politique monétaire.

Mais le gouvernement a systématiquement ignoré ses objectifs financiers passés, soulevant des doutes quant à sa dernière promesse, selon un nouveau rapport du Conseil canadien des affaires.

« Pour atteindre leur objectif de déficit proposé, soit ils auront besoin d’une croissance économique beaucoup plus forte que prévu, soit ils procéderont à des coupes substantielles dans leurs programmes avant les élections », a déclaré l’auteur du rapport, Robert Asselin, vice-président principal des politiques du Conseil et ancien conseiller. au prédécesseur de Freeland, Bill Morneau.

Selon l’analyse d’Asselin, les déficits fédéraux du Canada ont atteint en moyenne 1,4 % de la production totale du pays entre 2017 et 2022, une fois ajustés aux fluctuations de l’activité économique, comme la fermeture liée à la pandémie de Covid.

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Depuis la Seconde Guerre mondiale, le pays n’a ramené son déficit budgétaire qu’à deux reprises en dessous de 1 % du PIB alors que ses dépenses étaient supérieures à 17 %. Cette année, les dépenses fédérales représentent 17,3 % du PIB et les projections ont été « extrêmement peu fiables » sur la période quinquennale, écrit Asselin dans le rapport.

Avec les élections attendues d’ici l’automne 2025, les pressions en faveur des dépenses vont s’accentuer. L’incertitude quant à l’impact de l’augmentation des paiements du service de la dette constitue une autre préoccupation.

Pendant la pandémie, Freeland a introduit un garde-fou budgétaire liant les dépenses fédérales aux conditions du marché du travail, mais elle l’a abandonné lors du rebond rapide de l’économie, indique le rapport.

En 2022, le gouvernement a déclaré que ses décisions de politique budgétaire seraient guidées par l’objectif à moyen terme d’une baisse du ratio dette/PIB, mais celui-ci a augmenté entre 2022 et 2023.

« À un moment donné, les gens ne vous croiront pas et diront que vos objectifs financiers ne sont pas crédibles », a déclaré Asselin. « Lorsque vous manquez trois objectifs en cinq ans, à quel moment les marchés disent-ils que ce gouvernement ne fait pas ce qu’il a promis de faire ? »

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