Dans le monde des startups, il n’est pas rare de voir des talents issus d’entreprises prospères créer leur propre entreprise. Cela est particulièrement évident dans la fintech en Europe, où les anciens élèves de licornes comme Monzo, N26, Revolut et d’autres ont lancé une vague de nouvelles entreprises.
Andrena Ventures, un fonds GP solo basé au Royaume-Uni, souhaite soutenir cet effet boule de neige en investissant dans de telles startups de deuxième génération aux stades de pré-amorçage et d’amorçage. Pour ce faire, il lève 12 millions de dollars auprès de bailleurs de fonds, dont plusieurs sociétés de capital-risque et entrepreneurs. Il y a eu une première clôture, la clôture finale étant prévue plus tard dans l’année.
L’associé général de la société, Gideon Valkin, a déclaré à TechCrunch que même s’il financerait des talents issus de la fintech européenne et britannique, Andrena elle-même est indépendante du secteur. Il s’attend à ce que la plupart des sociétés de son portefeuille se concentrent sur d’autres catégories telles que l’IA, la technologie climatique et les solutions d’entreprise B2B.
Andrena a déjà réalisé son premier investissement : Nustom, une startup d’IA fondée par le co-fondateur de Monzo, Jonas Templestein, dont Valkin relevait lorsqu’il travaillait chez Monzo. Nustom n’a pas encore été lancé publiquement (ce qui explique son site Web succinct), mais il dispose déjà d’une longue liste d’investisseurs, dont OpenAI, Balaji Srinivasan, Garry Tan, Naval Ravikant et d’autres.
La participation d’Andrena au tour de table de Nustom reflète la thèse et la stratégie de l’entreprise : la plupart du temps, elle contribuera entre 100 000 et 400 000 dollars à des tours qui seront menés par d’autres. Cependant, Valkin espère que son réseau permettra aux fondateurs de lever plus facilement des tours de série A, potentiellement auprès de ses commanditaires ou d’autres investisseurs avec lesquels il est connecté.
L’approche GP solo
En tirant parti de son réseau et en écrivant des chèques relativement petits, Valkin espère avoir accès à des offres intéressantes auxquelles des fonds plus importants ne pourront ou ne voudront peut-être pas participer.
Avoir un petit fonds signifie que les petits investissements ont le potentiel de restituer la totalité du capital investi ; pour une entreprise plus grande, de tels investissements ne feraient pas bouger les choses et ne vaudraient pas le risque. Valkin connaît cet aspect de l’équation : après avoir quitté Monzo, il est lui-même devenu un investisseur providentiel et a commencé à travailler comme investisseur d’amorçage dans la société de capital-risque Entrée Capital, qui est désormais l’un des commanditaires d’Andrena.
Mais gérer un fonds solo n’est pas sans défis, et pas seulement parce que les frais de gestion sont proportionnellement moindres. Comme l’a souligné ma collègue Rebecca Szkutak l’année dernière, « les managers émergents ont été sur les mêmes montagnes russes que les startups ces dernières années ».
Valkin dit qu’il a subi une réduction de salaire significative, mais il considère cela comme un plus : les fondateurs peuvent le considérer comme un partenaire de confiance qui a tout autant en jeu. « Je pense que cela nous harmonise vraiment bien », a-t-il déclaré. Sa proposition de valeur est d’ouvrir son réseau aux fondateurs et de les aider à lever un tour de table de série A, tout en s’appuyant sur son savoir-faire opérationnel.
Cette mixité est plus courante aux États-Unis qu’en Europe, où de nombreuses sociétés de capital-risque locales n’ont jamais créé d’entreprise. Mais les choses changent et les investissements providentiels sont de plus en plus courants parmi les entrepreneurs européens, notamment dans le secteur des technologies financières.
L’un des LP d’Andrena, Taavet+Sten, est un véhicule d’investissement dirigé par le co-fondateur de Wise, Taavet Hinrikus, et le co-fondateur de Teleport, Sten Tamkivi. Tous deux sont d’anciens employés de Skype et ont désormais officiellement lancé un fonds de capital-risque de démarrage, Plural, avec deux autres partenaires.
Le fait que les deux hommes aient choisi de soutenir Valkin peut être considéré comme un signal validant sa thèse. Avec des essaims d’employés de la fintech à la recherche de leur prochain défi, le nom que Valkin a choisi pour son entreprise est approprié : Andrena est une sorte d’abeille, et « la pollinisation, dans mon esprit, est probablement la meilleure analogie pour ce que je fais », dit-il. dit.
Cette histoire a été corrigée pour refléter le fait que le fonds n’a pas encore atteint sa clôture finale.