Le fonds du Régime de pensions du Canada dépasse le demi-billion après avoir affiché un rendement de 6,8 %

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L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada a franchi le seuil du demi-billion de dollars au cours de son dernier exercice financier, atteignant 539 milliards de dollars d’actifs au 31 mars.

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Le rendement net pour l’année était de 6,8 % par rapport aux 497 milliards de dollars de l’an dernier, dont 8 milliards de l’augmentation de 42 milliards de dollars provenant de transferts nets du Régime de pensions du Canada.

Le rendement sur cinq ans de la caisse du RPC est de 10 %, et le rendement sur 10 ans est de 10,8 %.

« CPP Investments a généré de solides rendements au cours de l’exercice 2022 malgré les conditions de marché turbulentes à la suite de la guerre de la Russie contre l’Ukraine, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par la pandémie et la hausse de l’inflation », a déclaré John Graham, directeur général de l’organisme de gestion des pensions.

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« Notre rendement sur 10 ans de près de 11 %, le même qu’à la fin du dernier exercice, démontre la croissance durable de la caisse (du RPC) à long terme… avec une résilience constante en période d’incertitude.

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Les placements en capital-investissement, dans les infrastructures, l’immobilier et le crédit ont été les principaux contributeurs au rendement global du Fonds au cours de l’exercice 2022.

Le géant des retraites a déclaré que les rendements des neuf premiers mois de l’année avaient été atténués par « la volatilité affectant les actions publiques au cours du dernier trimestre, à des niveaux jamais vus depuis le début de la pandémie ».

À titre de référence, RPC Investissements a noté que le rendement de la caisse au cours des 12 mois de 2021, plutôt que pour l’exercice qui s’est terminé en 2022, était de 13,8 %.

Les prix des obligations ont également baissé à un rythme jamais vu depuis plus de 40 ans au cours du quatrième trimestre.

De plus, plusieurs facteurs ont entraîné une perte de change de 4 milliards de dollars au cours de l’exercice qui a nui aux rendements, notamment l’appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain et aux autres principales devises, influencée par la hausse des prix des produits de base et l’incidence de l’évolution monétaire et budgétaire politiques dans les économies mondiales.

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« Pour l’avenir, nous sommes confrontés à des conditions commerciales et d’investissement incertaines avec des attentes d’inflation plus élevées, une aggravation potentielle des interruptions de la chaîne d’approvisionnement, des estimations de croissance économique mondiale tièdes et des réactions internationales à la guerre en Europe, le tout dans le contexte d’une pandémie mondiale persistante et du changement climatique », dit Graham.

Cependant, il a déclaré que la stratégie de diversification et l’étendue du marché de l’organisation de gestion des pensions, combinées à une présence locale et à une marque mondiale, la placent dans « une position de force » pour aller de l’avant.

Dans une interview jeudi, Graham a déclaré que le fonds de pension était bien placé pour résister à une inflation plus élevée que prévu il y a un an en raison d’une stratégie de longue date consistant à investir dans des actifs immobiliers tels que les infrastructures et l’immobilier.

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« C’est en fait un domaine que nous avons essayé de développer. Il a de bons rendements totaux solides et il a une certaine protection contre l’inflation », a-t-il déclaré.

« Il a augmenté plus rapidement que de nombreux autres domaines. »

Dans un rapport publié cette semaine, Fitch Ratings a déclaré que les fonds de pension canadiens suivis par l’agence de notation, dont CPP Investments, sont « bien positionnés » pour résister à une inflation plus élevée et à une croissance économique modeste dans un contexte de volatilité accrue des marchés.

Alors que la volatilité des marchés boursiers et la région Asie-Pacifique ont créé des «vents contraires» au cours du dernier trimestre de l’exercice de CPP Investments, Graham a déclaré que ses équipes continueront d’investir dans toutes les zones géographiques et tous les secteurs de marché.

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« Nous bénéficions de la diversité (et) continuerons d’être actifs sur les marchés publics et privés du capital-investissement dans le monde entier », a-t-il déclaré.

Le marché de l’Asie-Pacifique fournit un exemple des avantages de la stratégie, a-t-il dit, notant que malgré un certain recul ces derniers mois au milieu de la croissance et des préoccupations géopolitiques, la région a été la deuxième plus performante pour CPP Investments au cours des cinq dernières années.

« Nous apprécions certainement que la façon dont nous investissons compte vraiment et nous passons beaucoup de temps à réfléchir à la façon dont nous investissons dans ces différents pays du monde », a-t-il déclaré, ajoutant que l’accès aux grandes économies émergentes est nécessaire pour la performance à long terme du fonds, qui investit les cotisations et les bénéfices pour payer la retraite des Canadiens.

« Nous n’accordons pas d’allocations strictes aux pays », a déclaré Graham. « Nous pensons à l’exposition aux marchés émergents et à la part de notre portefeuille que nous voulons mondial, puis le capital va là où se trouvent les meilleures opportunités. »

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