Byju Raveendran, le fondateur du groupe edtech en difficulté Byju’s, a fait une dernière tentative pour apaiser les investisseurs mécontents de l’entreprise, parmi lesquels Prosus Ventures. Le conseil d’administration de la société évalue une offre d’actions renoncées – des actions qu’un groupe d’investisseurs a choisi de ne pas acheter récemment en signe de protestation – pour empêcher la dilution des avoirs des investisseurs avant de valider une récente augmentation de capital qui réduit la valorisation de la startup indienne de 99 %. .
L’avenir de Byju’s est en jeu, autrefois la startup la plus précieuse d’Inde et le visage de l’écosystème local. Le différend entre la startup basée à Bangalore et ses investisseurs découle d’une émission de droits que la startup a initiée fin janvier, après une année de lutte pour lever des fonds.
Les émissions de droits permettent aux entreprises de lever des capitaux en donnant aux actionnaires la possibilité d’acheter des actions supplémentaires à un prix réduit, proportionnellement à leur participation actuelle. En ne participant pas à l’augmentation de capital, les investisseurs risquent de voir leurs participations dans Byju’s réduites à néant.
Les investisseurs Prosus, Peak XV et Chan Zuckerberg Initiative n’ont pas participé à l’émission de droits et sont actuellement engagés dans une bataille juridique pour retirer Raveendran de l’entreprise et invalider les 200 millions de dollars qu’elle a levés grâce à l’émission de droits. Les investisseurs ont saisi un tribunal indien des sociétés plus tôt cette année qui a ordonné à Byju’s de transférer les 200 millions de dollars sur un compte séquestre jusqu’à ce que les problèmes soient résolus.
Dans un e-mail adressé aux actionnaires vendredi matin, dont TechCrunch a examiné une copie, Raveendran a déclaré que le conseil d’administration de la startup envisageait de faire l’offre à des investisseurs mécontents malgré « l’animosité » dont ils ont fait preuve et leurs « actions en justice injustifiées ».
Raveendran a également informé les actionnaires que la startup a déjà reçu plus de 50 % des voix requises pour augmenter le capital social autorisé de la startup afin de mettre en œuvre l’émission de droits de 200 millions de dollars entièrement souscrite. Byju’s a tenu une assemblée générale extraordinaire vendredi, au cours de laquelle elle a tenté de faire adopter la résolution sur la question des droits. Le résultat de la question des droits ne sera connu que le 6 avril et les deux parties doivent comparaître à nouveau devant le tribunal des sociétés indien le 4 avril.
Byju’s court contre la montre, même si elle a réduit ses coûts au cours des derniers trimestres. Byju’s a besoin du capital levé grâce à l’émission de droits pour soutenir ses activités commerciales. La résolution du différend en cours avec ses investisseurs est également cruciale pour que l’entreprise puisse lancer de futures efforts de collecte de fonds et maintenir sa stabilité financière.
« J’ai toujours construit Byju’s avec un esprit d’égalité et d’équité, et je n’ai jamais eu l’intention de laisser un investisseur de côté, quelle que soit la taille de son actionnariat », a écrit Raveendran dans l’e-mail de vendredi. « Dès la création de cette entreprise, ma vision a été d’accompagner tout le monde, d’une étape à l’autre. Et j’ai toujours eu la conviction que nous surmonterions nos défis ensemble.
Prosus, Peak XV et Chan Zuckerberg Initiative ont brusquement démissionné du conseil d’administration de Byju l’année dernière en raison de ses pratiques de gouvernance, et Deloitte a abandonné le compte de la startup. Prosus a déclaré l’année dernière que Byju’s n’avait pas « suffisamment évolué pour une entreprise de cette envergure » et que la société indienne « n’avait pas tenu compte des conseils et des recommandations » de ses bailleurs de fonds.
Byju’s est encore sous le choc des conséquences de sa stratégie d’expansion agressive pendant la pandémie. La startup, qui avait accumulé une valorisation de 22 milliards de dollars début mars 2022, a dépensé plus de 2,5 milliards de dollars pour acquérir près d’une douzaine de startups dans le monde en seulement deux ans. La société avait de grandes ambitions d’entrer en bourse à une valorisation supérieure à 40 milliards de dollars, mais ses projets ont été perturbés par le renversement spectaculaire de l’humeur du marché suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Raveendran, pour sa part, a admis avoir commis des « erreurs » et cherche une autre chance auprès de ses partisans de rectifier le tir. « Même mes détracteurs savent que j’ai tout investi, et même plus, dans cette entreprise », a-t-il écrit vendredi. « J’espère donc que vous verrez l’intérêt de continuer avec Byju’s dans le même esprit avec lequel vous avez rejoint notre voyage pour la première fois. »
L’histoire a été mise à jour avec des détails supplémentaires.